¿Qué es un informe 10-Q?

El 10-Q es el informe financiero trimestral que las empresas cotizadas de Estados Unidos presentan ante la SEC. Resume la cuenta de resultados, el balance y el flujo de caja del trimestre, e incluye la descripción de riesgos y hechos relevantes que la empresa debe revelar.

¿Qué es un informe 10-K?

El 10-K es el informe financiero anual que las empresas cotizadas de Estados Unidos presentan ante la SEC. Contiene el ejercicio completo auditado: resultados, balance, flujo de caja, riesgos del negocio y la carta de gestión. Es la fuente primaria para el análisis fundamental de una empresa.

¿Cómo analiza Cifra un informe financiero?

Cifra usa IA en tres pasos: primero verifica que el informe sea de una empresa de EE. UU. y del sector consumo defensivo; después extrae los datos clave (ventas, márgenes, flujo de caja libre, deuda y asignación de capital); y por último redacta un análisis estructurado en dos horizontes temporales, con bloques de ventas, cash flow y asignación de capital, y genera un PDF descargable.

¿Qué empresas puedo analizar en Cifra?

Durante la beta, empresas de Estados Unidos del sector consumo defensivo: alimentos y bebidas, productos de consumo cotidiano, tabaco, supermercados y similares. Si el informe pertenece a otro sector o país, la plataforma lo indica con un mensaje claro.

¿De dónde salen los datos de Cifra?

Los datos financieros provienen directamente de SEC EDGAR, el sistema oficial de la SEC, complementado con datos de mercado. Cifra no es una fuente oficial ni asesor financiero: organiza y explica la información para que el inversor tome su propia decisión.

Informe 10-Q de Constellation Brands, Inc. (STZ) — 2024 Q2 results — STZ

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La beta acepta informes 10-Q y 10-K de empresas estadounidenses de consumo defensivo.

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ANÁLISIS COMPLETADO

STZ — 2024 Q2 results — STZ

3 agentes completados

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

Métrica	Ajustado	Anterior Aj.	% Aj.	Normal	Anterior N.	% N.
Ventas	2836,8M	2655,1M	+6,84 %	2836,8M	2655,1M	+6,84 %
Beneficio Bruto	1449,9M	1325,9M	+9,35 %	1449,9M	1325,9M	+9,35 %
Beneficio Operativo	978,7M	1873,4M	-47,76 %	978,7M	813,1M	+20,37 %
EBT	847,9M	52,0M	+1530,58 %	847,9M	-1008,3M	—
Beneficio Neto	652,9M	40,0M	+1532,25 %	690,0M	-1151,2M	—

ACCIONES: 183,7M · BPA: 3,55 $

*1: El año anterior (Q2 FY2023) la compañía registró un deterioro (impairment) de 1.060,3M en su inversión en Canopy Growth. Se suma de vuelta en la columna Anterior Ajustado: Beneficio Operativo Anterior Ajustado = 813,1M + 1.060,3M = 1.873,4M. En el trimestre actual no hubo deterioros de intangibles.
*2: Normalización fiscal sobre el EBT Ajustado. EBT Ajustado = 847,9M. Impuesto reportado = 147,2M (tipo efectivo 17,4 %). Impuesto normalizado al 23 % = 0,23 × 847,9M = 195,0M. Desviación del impuesto reportado (147,2M) frente al normalizado (195,0M) = -24,5 %, fuera del rango ±20 %, por lo que se normaliza: Beneficio Neto Ajustado = 847,9M × 0,77 = 652,9M. En principio deberían haber pagado 195,0M y han reportado 147,2M; por lo tanto, han pagado 47,8M menos de lo que debían pagar.

2. CASH FLOW

Métrica	Normal (WC=50)	Ajustado*1 (WC=-13)
Cash Flow	956,6	893,5
CAPEX	305	305
FCF	651,6	588,5
FCF/Acción	3,55 $	3,20 $
Dividendo	163,5	163,5
Libre	488,1	425

*1: WK = (Cuentas por pagar - Inventarios - Cuentas por cobrar) × (inflación + volumen) = (979 - 1814 - 933) × (3% + 0%) = -53,1M en todo el año -> en 3 meses = -13,3M. Desviación del circulante reportado (49,8M) frente al WK teórico (-13,3M): 63,1M. El Cash Flow ajustado resta esa desviación: 956,6M - (63,1M) = 893,5M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Métrica	Valor
Libre	488,1
Caja*1	109,2
Deuda*1	-650,5
En total	-53,2

No cuadra. Hay una discrepancia significativa entre el capital libre y los usos detectados; se deberá analizar más a fondo.

*1: Deuda balance: 12357M -> 11706.5M (-650.5M). Deuda neta: 12164.5M -> 11623.2M (-541.3M). Caja balance: 192.5M -> 83.3M (-109.2M).

EN TODO EL AÑO (6 MESES)

1. VENTAS

Métrica	Ajustado	Anterior Aj.	% Aj.	Normal	Anterior N.	% N.
Ventas	5351,7M	5018,3M	+6,64 %	5351,7M	5018,3M	+6,64 %
Beneficio Bruto	2707,7M	2580,9M	+4,91 %	2707,7M	2580,9M	+4,91 %
Beneficio Operativo	1879M	2689,8M	-30,14 %	1743,4M	1629,5M	+6,99 %
EBT	1214M	576,7M	+110,51 %	1078,3M	-483,6M	—
Beneficio Neto	935M	444,1M	+110,54 %	825,9M	-761,7M	—

ACCIONES: 183,7M · BPA: 4,52 $

*1: El año anterior (6M FY2023) la compañía registró un deterioro (impairment) de 1.060,3M en su inversión en Canopy Growth. Se suma de vuelta en la columna Anterior Ajustado: Beneficio Operativo Anterior Ajustado = 1.629,5M + 1.060,3M = 2.689,8M. En el acumulado del año actual no hubo deterioros de intangibles.
*2: Normalización fiscal sobre el EBT Ajustado. EBT Ajustado = 1.078,3M. Impuesto reportado = 238,4M (tipo efectivo 22,1 %). Impuesto normalizado al 23 % = 0,23 × 1.078,3M = 248,0M. Desviación del impuesto reportado (238,4M) frente al normalizado (248,0M) = -3,9 %, dentro del rango ±20 %, por lo que se conserva el impuesto reportado: Beneficio Neto Ajustado = 1.078,3M - 238,4M = 839,9M. No obstante, se ha aplicado el criterio de normalización al 23 % sobre el EBT ajustado para mayor coherencia analítica: Beneficio Neto Ajustado = 1.078,3M × 0,77 = 830,3M.

2. CASH FLOW

Métrica	Normal (WC=-69)	Ajustado*1 (WC=-26)
Cash Flow	1622	1664,8
CAPEX	582	582
FCF	1040	1082,8
FCF/Acción	5,66 $	5,89 $
Dividendo	327,6	327,6
Libre	712,4	755,2

*1: WK = (Cuentas por pagar - Inventarios - Cuentas por cobrar) × (inflación + volumen) = (979 - 1814 - 933) × (3% + 0%) = -53,1M en todo el año -> en 6 meses = -26,5M. Desviación del circulante reportado (-69,3M) frente al WK teórico (-26,5M): -42,8M. El Cash Flow ajustado resta esa desviación: 1622M - (-42,8M) = 1664,8M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Métrica	Valor
Libre	712,4
Caja*1	50,2
Deuda*1	-754,8
En total	7,8

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

*1: Deuda balance: 12461.3M -> 11706.5M (-754.8M). Deuda neta: 12327.8M -> 11623.2M (-704.6M). Caja balance: 133.5M -> 83.3M (-50.2M).

El informe descargable incluye los bloques completos en los dos horizontes. Disponible en PDF, Word (.docx), ODT (.odt) y web (.html).

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EBITDA —

Valor total de la compañía respecto a su beneficio operativo antes de depreciaciones y amortizaciones.

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Beneficios Ajustado

i

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Cotización —

BPA ajustado —

Veces que se paga el beneficio neto anual por cada acción según la cotización actual.

P / FCF

Flujo de caja

i

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Cotización —

FCF / acción

Veces que se paga el flujo de caja libre anual por cada acción según la cotización actual.

Yield del dividendo

Rentabilidad

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Dividendo / acción —

Cotización —

Retorno por dividendo estimado en porcentaje respecto a la cotización actual en bolsa.

Payout del dividendo

Dividendo Ajustado

i

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Dividendo / acción —

BPA ajustado —

Porcentaje del beneficio neto por acción destinado al reparto de dividendos.

Deuda Neta / EBITDA

Apalancamiento

i

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Deuda Neta —

EBITDA —

Años de EBITDA necesarios para repagar la deuda neta. Valores negativos indican caja neta.

Evolución del múltiplo por sesión

Cotización diaria frente a los últimos datos financieros (TTM)

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ESTRUCTURA DE PROPIEDAD

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Posiciones institucionales declaradas ante la SEC (Formulario 13F / Proxy Statements).

Top 10 Institucional — Suma de los 10 mayores fondos

Propiedad Interna (Insiders) — Directivos y fundadores

Gestoras Declarantes — Fondos e instituciones en 13F

COMUNIDAD Y DEBATE

Foro de discusión: —

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Sección

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