¿Qué es un informe 10-Q?

El 10-Q es el informe financiero trimestral que las empresas cotizadas de Estados Unidos presentan ante la SEC. Resume la cuenta de resultados, el balance y el flujo de caja del trimestre, e incluye la descripción de riesgos y hechos relevantes que la empresa debe revelar.

¿Qué es un informe 10-K?

El 10-K es el informe financiero anual que las empresas cotizadas de Estados Unidos presentan ante la SEC. Contiene el ejercicio completo auditado: resultados, balance, flujo de caja, riesgos del negocio y la carta de gestión. Es la fuente primaria para el análisis fundamental de una empresa.

¿Cómo analiza Cifra un informe financiero?

Cifra usa IA en tres pasos: primero verifica que el informe sea de una empresa de EE. UU. y del sector consumo defensivo; después extrae los datos clave (ventas, márgenes, flujo de caja libre, deuda y asignación de capital); y por último redacta un análisis estructurado en dos horizontes temporales, con bloques de ventas, cash flow y asignación de capital, y genera un PDF descargable.

¿Qué empresas puedo analizar en Cifra?

Durante la beta, empresas de Estados Unidos del sector consumo defensivo: alimentos y bebidas, productos de consumo cotidiano, tabaco, supermercados y similares. Si el informe pertenece a otro sector o país, la plataforma lo indica con un mensaje claro.

¿De dónde salen los datos de Cifra?

Los datos financieros provienen directamente de SEC EDGAR, el sistema oficial de la SEC, complementado con datos de mercado. Cifra no es una fuente oficial ni asesor financiero: organiza y explica la información para que el inversor tome su propia decisión.

Informe 10-Q de Constellation Brands, Inc. (STZ) — 2023 Q2 results — STZ

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La beta acepta informes 10-Q y 10-K de empresas estadounidenses de consumo defensivo.

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10-Q · 10-K

ANÁLISIS COMPLETADO

STZ — 2023 Q2 results — STZ

3 agentes completados

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

Métrica	Ajustado	Anterior Aj.	% Aj.	Normal	Anterior N.	% N.
Ventas	2655,1M	2371,1M	+11,98 %	2655,1M	2371,1M	+11,98 %
Beneficio Bruto	1325,9M	1229,7M	+7,82 %	1325,9M	1229,7M	+7,82 %
Beneficio Operativo	1873,4M	739,2M	+153,44 %	813,1M	739,2M	+10,00 %
EBT	52,0M	143,2M	-63,69 %	-1008,3M	143,2M	-804,12 %
Beneficio Neto	40M	110,3M	-63,74 %	-1151,2M	1,5M	-76846,67 %

ACCIONES: 184,4M · BPA: 0,22 $

*1: Se excluye el deterioro de la inversión en Canopy de 1060,3M registrado en el trimestre (incluye 460,8M de deterioro de goodwill de las operaciones de cannabis de Canopy), por no representar consumo de caja ni valor operativo recurrente. Beneficio Operativo Ajustado = 813,1M + 1060,3M = 1873,4M. En el mismo periodo del año anterior no hubo deterioro, por lo que Anterior Ajustado = Anterior Normal (739,2M).
*2: Impuestos normalizados: 23 % sobre el EBT ajustado de 52M = 12M de impuestos; impuesto reportado 143M (desviación +1094,8 %).

2. CASH FLOW

Métrica	Normal (WC=-11)	Ajustado*1 (WC=-12)
Cash Flow	896,1	894,5
CAPEX	238,4	238,4
FCF	657,7	656,1
FCF/Acción	3,57 $	3,56 $
Dividendo	146	146
Libre	511,7	510,1

*1: WK = (Cuentas por pagar - Inventarios - Cuentas por cobrar) × (inflación + volumen) = (959 - 1651 - 979) × (3% + 0%) = -50,1M en todo el año -> en 3 meses = -12,5M. Desviación del circulante reportado (-10,9M) frente al WK teórico (-12,5M): 1,6M. El Cash Flow ajustado resta esa desviación: 896,1M - (1,6M) = 894,5M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Métrica	Valor
Libre	511,7
Recompras	-392,9
Caja*1	-63,3
Deuda*1	-27,1
En total	28,4

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

*1: Deuda balance: 10977.3M -> 10950.2M (-27.1M). Deuda neta: 10875.5M -> 10693.3M (-182.2M). Caja balance: 101.8M -> 165.1M (+63.3M).

EN TODO EL AÑO (6 MESES)

1. VENTAS

Métrica	Ajustado	Anterior Aj.	% Aj.	Normal	Anterior N.	% N.
Ventas	5018,3M	4397,6M	+14,11 %	5018,3M	4397,6M	+14,11 %
Beneficio Bruto	2580,9M	2349,0M	+9,87 %	2580,9M	2349,0M	+9,87 %
Beneficio Operativo	2689,8M	1480,2M	+81,72 %	1629,5M	814,3M	+100,11 %
EBT	576,7M	-102M	+665,39 %	-483,6M	-767,6M	—
Beneficio Neto	444M	-78M	+669,23 %	-761,7M	-906,6M	—

ACCIONES: 184,4M · BPA: 2,41 $

*1: Se excluye el deterioro de la inversión en Canopy de 1060,3M registrado en el acumulado (incluye 460,8M de deterioro de goodwill de las operaciones de cannabis de Canopy). Beneficio Operativo Ajustado = 1629,5M + 1060,3M = 2689,8M. En el mismo periodo del año anterior hubo un deterioro de 665,9M por la construcción de la cervecería en Mexicali, que se suma de vuelta: Beneficio Operativo Anterior Ajustado = 814,3M + 665,9M = 1480,2M.
*2: Impuestos normalizados: 23 % sobre el EBT ajustado de 577M = 133M de impuestos; impuesto reportado 278M (desviación +109,7 %).

2. CASH FLOW

Métrica	Normal (WC=-85)	Ajustado*1 (WC=-25)
Cash Flow	1654,3	1714,1
CAPEX	435	435
FCF	1219,3	1279,1
FCF/Acción	6,61 $	6,94 $
Dividendo	295,3	295,3
Libre	924	983,8

*1: WK = (Cuentas por pagar - Inventarios - Cuentas por cobrar) × (inflación + volumen) = (959 - 1651 - 979) × (3% + 0%) = -50,1M en todo el año -> en 6 meses = -25M. Desviación del circulante reportado (-84,8M) frente al WK teórico (-25M): -59,8M. El Cash Flow ajustado resta esa desviación: 1654,3M - (-59,8M) = 1714,1M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Métrica	Valor
Libre	924
Inversiones a corto plazo*1	99,6
Recompras	-1400,5
Caja*1	34,3
Deuda*1	533,7
En total	191,1

No cuadra. Hay una discrepancia significativa entre el capital libre y los usos detectados; se deberá analizar más a fondo.

*1: Deuda balance: 10416.5M -> 10950.2M (+533.7M). Deuda neta: 10025.7M -> 10693.3M (+667.6M). Caja balance: 199.4M -> 165.1M (-34.3M).

El informe descargable incluye los bloques completos en los dos horizontes. Disponible en PDF, Word (.docx), ODT (.odt) y web (.html).

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EV / EBITDA

Empresa

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Enterprise Value (EV) —

EBITDA —

Valor total de la compañía respecto a su beneficio operativo antes de depreciaciones y amortizaciones.

PER

Beneficios Ajustado

i

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Cotización —

BPA ajustado —

Veces que se paga el beneficio neto anual por cada acción según la cotización actual.

P / FCF

Flujo de caja

i

—

Cotización —

FCF / acción

Veces que se paga el flujo de caja libre anual por cada acción según la cotización actual.

Yield del dividendo

Rentabilidad

i

—

Dividendo / acción —

Cotización —

Retorno por dividendo estimado en porcentaje respecto a la cotización actual en bolsa.

Payout del dividendo

Dividendo Ajustado

i

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Dividendo / acción —

BPA ajustado —

Porcentaje del beneficio neto por acción destinado al reparto de dividendos.

Deuda Neta / EBITDA

Apalancamiento

i

—

Deuda Neta —

EBITDA —

Años de EBITDA necesarios para repagar la deuda neta. Valores negativos indican caja neta.

Evolución del múltiplo por sesión

Cotización diaria frente a los últimos datos financieros (TTM)

Último: —

Media: —

Mínimo: —

Máximo: —

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Hasta —

ESTRUCTURA DE PROPIEDAD

Principales Accionistas: —

Posiciones institucionales declaradas ante la SEC (Formulario 13F / Proxy Statements).

Top 10 Institucional — Suma de los 10 mayores fondos

Propiedad Interna (Insiders) — Directivos y fundadores

Gestoras Declarantes — Fondos e instituciones en 13F

COMUNIDAD Y DEBATE

Foro de discusión: —

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Sección

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