# Informe 10-K de Constellation Brands, Inc. (STZ) — 2022 ANNUAL results — STZ

> Empresa: Constellation Brands, Inc. (STZ)
> Formulario: 10-K · Periodo: 2022 ANNUAL results — STZ
> Fecha de publicación: 2026-09-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/16918/000001691822000069/stz-20220228.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/436b90d4-9149-48fd-95ba-8b8a835fd099.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/STZ/2022-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 3 — Calificación puramente financiera basada exclusivamente en la realidad de las cuentas del año, las metas expuestas en el outlook oficial y la asignación de capital ejecutada. Sin especulación sobre el cumplimiento futuro.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 3,59 $ -> %63,0 menos (9,70 $)
- **Acciones en circulación:** 209,5M (al final del 2022, no el promedio) -> %2,8 menos (215,5M) -> efecto en el BPA: %2,9

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 9529,1M | 9355,7M | +1,85 % |
| Beneficio Bruto | 4707,3M | 4466M | +5,40 % |
| Beneficio Operativo | 2997,6M | 2815,1M | +6,48 % |
| EBT | 310,4M | 2542,9M | -87,79 % |
| Beneficio Neto | 752M | 1976,5M | -61,95 % |

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Ajustado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 2705,4 | 2843,9 |
| CAPEX | 1026,8 | 1026,8 |
| FCF | 1678,6 | 1817,1 |
| FCF/Acción | 7,79 $ | 8,43 $ |
| Dividendo | 573 | 573 |
| Libre | 1105,6 | 1244,1 |

**Escenarios:** Normal (WC=-186) · Ajustado*1 (WC=-47)

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 1105,6 |
| Inversiones a corto plazo*2 | 37,8 |
| Recompras | -1390,5 |
| Adquisiciones*1 | -53,5 |
| Caja*2 | 261,2 |
| Deuda*2 | -25,8 |
| En total | -65,2 |

**Verificación:** No cuadra. Hay una discrepancia significativa entre el capital libre y los usos detectados; se deberá analizar más a fondo.

## Conclusiones

### Deuda
La deuda neta se sitúa en **10.217,1 M$** (+**1.862,1 M$** vs ejercicio anterior) y la deuda normal en **10.416,5 M$** (-**25,8 M$**). El tipo de interés medio estimado de toda la deuda es del **3,53 %**, calculado a partir de los intereses del ejercicio sobre la deuda media.

### Perspectivas de la Dirección
La dirección proyecta para el ejercicio fiscal 2023 un crecimiento de ventas netas del **7 % al 9 %** en el negocio de cerveza y un descenso del **1 % al 3 %** en vinos y licores. El BPA diluido comparable se guía en **11,20 $ a 11,50 $**, frente a los **10,20 $** del ejercicio cerrado. El BPA diluido reportado se guía en **11,15 $ a 11,45 $**, frente a los **-0,22 $** del año anterior.

### Recompras de Acciones
Durante el ejercicio fiscal 2022 la compañía destinó 1390,5M a la recompra de 6.000.000 de acciones propias, a un precio medio de 231,8 $ por título. El programa de recompra fue autorizado por el consejo en enero de 2018 por un importe total de 5.000M, con aproximadamente el 75 % completado al cierre del ejercicio.

### Adquisiciones
Se realizó la adquisición de My Favorite Neighbor por 53,5M en el ejercicio fiscal 2022.

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Evolución de los beneficios y volúmenes en comparación con otras empresas del sector.
- Ritmo y precio medio de ejecución de las recompras de acciones.
- Refinanciación de la deuda que vence y coste efectivo de los nuevos intereses.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*