# Informe 10-K de The Coca-Cola Company (KO) — 2024 FY results — KO

> Empresa: The Coca-Cola Company (KO)
> Formulario: 10-K · Periodo: 2024 FY results — KO
> Fecha de publicación: 2026-09-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/21344/000002134425000011/ko-20241231.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/7a48023b-8b74-4d95-81ae-7eee639ecc12.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/KO/2024-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 6 — Calificación puramente financiera basada en las cuentas del ejercicio cerrado, el outlook oficial y la asignación de capital ejecutada. La compañía mantiene un crecimiento moderado de ventas (+2,86 %) y un BPA ajustado de 2,88 $, con un FCF de 4.741M que no cubre el dividendo de 8.359M, compensado con desinversiones y nueva deuda. El guidance apunta a una recuperación del FCF hasta ~9.500M en 2025. Sin especulación sobre el cumplimiento futuro.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 2,88 $ -> %16,6 más (2,47 $)
- **Acciones en circulación:** 4301M (al final del 2024, no el promedio) -> %0,27 menos (4312,5M) -> efecto en el BPA: %0,27

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 47061M | 45754M | +2,86 % |
| Beneficio Bruto | 28737M | 27234M | +5,52 % |
| Beneficio Operativo | 10884M | 11357M | -4,16 % |
| EBT | 13086M | 12952M | +1,03 % |
| Beneficio Neto | 10763M | 10008M | +7,54 % |

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Ajustado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 6805 | 12954,1 |
| CAPEX | 2064 | 2064 |
| FCF | 4741 | 10890,1 |
| FCF/Acción | 1,10 $ | 2,53 $ |
| Dividendo | 8359 | 8359 |
| Libre | -3618 | 2531,1 |

**Escenarios:** Normal (WC=-6234) · Ajustado*1 (WC=-85)

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -3618 |
| Inversiones a corto plazo*2 | 949 |
| Desinversiones*1 | 3525 |
| Adquisiciones*1 | -315 |
| Recompras | -1795 |
| Caja*2 | -1462 |
| Deuda*2 | 2446 |
| En total | -270 |

**Verificación:** No cuadra. Hay una discrepancia significativa entre el capital libre y los usos detectados; se deberá analizar más a fondo.

## Conclusiones

### Deuda
La deuda neta se sitúa en **31.314 M$** (**+1.961 M$** vs ejercicio anterior) y la deuda normal en **44.162 M$** (**+2.446 M$**). El calendario de vencimientos de los próximos 5 años muestra compromisos escalonados: **648 M$** en **2025**, **1.803 M$** en **2026**, **5.064 M$** en **2027**, **2.786 M$** en **2028** y **2.684 M$** en **2029**. El tipo de interés medio estimado de toda la deuda es del **3,86 %** (estimado a partir de los intereses del ejercicio sobre la deuda media).

### Perspectivas de la Dirección
La dirección proyecta para **2025** un crecimiento orgánico de ingresos (non-GAAP) del **5 % al 6 %**, con un crecimiento del BPA comparable (non-GAAP) del **2 % al 3 %** sobre los **2,88 $** de 2024. El 10-K no incluye tabla de guidance; estas metas proceden del comunicado de resultados 8-K complementario.

### Recompras de Acciones
Durante 2024 la compañía destinó 1795M a la recompra de acciones propias, adquiriendo 26,5M de títulos a un precio medio de 63,91 $/acción. El programa vigente fue autorizado en 2019 por hasta 150 millones de acciones. En 2023 el desembolso fue de 2289M (36,9M de acciones a 59,08 $) y en 2022 de 1418M (21M de acciones).

### Adquisiciones
Durante 2024 se realizaron adquisiciones por 315M, por debajo del umbral de materialidad de 50M en términos individuales pero relevantes en conjunto. No se detalla el desglose de las operaciones en la documentación disponible.

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Evolución del crecimiento orgánico de ingresos y del BPA comparable frente al guidance del 5 %-6 % y 2 %-3 %.
- Ritmo y precio medio de ejecución de las recompras de acciones dentro del programa autorizado.
- Refinanciación de los vencimientos de deuda de 2027 (5.064M) y coste efectivo de los nuevos intereses.
- Sostenibilidad del Flujo de Caja Libre tras el fuerte descenso de 2024 (4.741M) y su cobertura del dividendo.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*