# Informe 10-K de The Kraft Heinz Company (KHC) — 2021 ANNUAL results — KHC

> Empresa: The Kraft Heinz Company (KHC)
> Formulario: 10-K · Periodo: 2021 ANNUAL results — KHC
> Fecha de publicación: 2026-09-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1637459/000163745922000018/khc-20211225.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/191332f0-644a-48b5-b2b5-c0147425eec3.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/KHC/2021-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 5 — Calificación puramente financiera basada exclusivamente en la realidad de las cuentas del año, las metas expuestas en el outlook oficial y la asignación de capital ejecutada. Sin especulación sobre el cumplimiento futuro.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 2,10 $ -> %-24,46 (2,78 $)
- **Acciones en circulación:** 1223,7M (al final del 2021, no el promedio) -> %0,04 más (1223,2M) -> efecto en el BPA: -0,04 %

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 26042M | 26185M | -0,55 % |
| Beneficio Bruto | 8682M | 9177M | -5,39 % |
| Beneficio Operativo | 5094M | 5527M | -7,83 % |
| EBT | 1708M | 1030M | +65,83 % |
| Beneficio Neto | 2573M | 3410M | -24,55 % |

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Ajustado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 5364 | 5015 |
| CAPEX | 905 | 905 |
| FCF | 4459 | 4110 |
| FCF/Acción | 3,64 $ | 3,36 $ |
| Dividendo | 1959 | 1959 |
| Libre | 2500 | 2151 |

**Escenarios:** Normal (WC=351) · Ajustado*1 (WC=2)

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 2500 |
| Desinversiones*1 | 5014 |
| Adquisiciones | -74 |
| Recompras | -271 |
| Caja*1 | -28 |
| Deuda*1 | -6491 |
| En total | 650 |

**Verificación:** No cuadra. Hay una discrepancia significativa entre el capital libre y los usos detectados; se deberá analizar más a fondo.

## Conclusiones

### Deuda
La deuda neta se sitúa en **18370 M$** (**-6519 M$** vs ejercicio anterior) y la deuda normal en **21815 M$** (**-6491 M$**). El calendario de vencimientos de los próximos 5 años muestra compromisos escalonados: **709 M$** en **2022**, **852 M$** en **2023**, **626 M$** en **2024**, **3 M$** en **2025** y **1879 M$** en **2026**. El tipo de interés medio estimado de toda la deuda es del **3,7 %** (estimado a partir de la tabla de deuda).

### Perspectivas de la Dirección
La compañía no ha facilitado previsiones cuantitativas detalladas en la documentación oficial disponible para el ejercicio 2022. El 10-K no incluye una tabla de guidance formal con metas de ventas, EBT, BPA o FCF para el próximo año. La dirección se ha centrado en la reducción de deuda y la estabilización del negocio tras los deterioros significativos de 2021.

### Recompras de Acciones
Durante 2021 la compañía destinó 271M a la recompra de acciones propias. El programa de recompra no tiene un importe autorizado específico desglosado en el 10-K, pero la compañía ha ejecutado recompras de forma oportunista. El número de acciones en circulación se ha mantenido prácticamente estable en los últimos años, pasando de 1218,8M en 2017 a 1223,7M en 2021, con un ligero aumento debido a la emisión de acciones para compensación a empleados.

### Adquisiciones
Durante 2021 se realizaron adquisiciones por un importe de 74M, que no alcanzan el umbral de materialidad de 50M de forma individual. No se realizaron adquisiciones materiales durante el ejercicio.

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Evolución de los beneficios y volúmenes en comparación con otras empresas del sector.
- Ritmo y precio medio de ejecución de las recompras de acciones.
- Refinanciación de la deuda que vence y coste efectivo de los nuevos intereses.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*