# Informe 10-K de Keurig Dr Pepper Inc. (KDP) — 2024 FY results — KDP

> Empresa: Keurig Dr Pepper Inc. (KDP)
> Formulario: 10-K · Periodo: 2024 FY results — KDP
> Fecha de publicación: 2026-09-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1418135/000141813525000013/kdp-20241231.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/3f5724b5-4dea-47ba-988e-e21b02cea1df.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/KDP/2024-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 6 — Calificación puramente financiera basada exclusivamente en la realidad de las cuentas del año, las metas expuestas en el outlook oficial y la asignación de capital ejecutada. Sin especulación sobre el cumplimiento futuro.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,92 $ -> %7,9 más (1,78 $)
- **Acciones en circulación:** 1356,7M (al final del 2024, no el promedio) -> %2,2 menos (1387,6M) -> efecto en el BPA: %2,3

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 15351M | 14814M | +3,62 % |
| Beneficio Bruto | 8529M | 8080M | +5,56 % |
| Beneficio Operativo | 3309M | 3194M | +3,60 % |
| EBT | 1914M | 2757M | -30,58 % |
| Beneficio Neto | 2027M | 2124M | -4,57 % |

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Ajustado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 2219 | 2815,5 |
| CAPEX | 563 | 563 |
| FCF | 1656 | 2252,5 |
| FCF/Acción | 1,22 $ | 1,66 $ |
| Dividendo | 1194 | 1194 |
| Libre | 462 | 1058,5 |

**Escenarios:** Normal (WC=-591) · Ajustado*1 (WC=6)

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 462 |
| Inversiones a corto plazo*2 | -7 |
| Recompras | -1110 |
| Adquisiciones*1 | -1000 |
| Caja*2 | -243 |
| Deuda*2 | 2363 |
| En total | 465 |

**Verificación:** No cuadra. Hay una discrepancia significativa entre el capital libre y los usos detectados; se deberá analizar más a fondo.

## Conclusiones

### Deuda
La deuda neta se sitúa en **15.044 M$** (**+2.120 M$** vs ejercicio anterior) y la deuda normal en **15.554 M$** (**+2.363 M$**). El tipo de interés medio estimado de toda la deuda es del **3,44 %**, calculado a partir de los intereses del ejercicio sobre la deuda media. La compañía no desglosa el calendario de vencimientos por tramos en la documentación disponible, pero señala vencimientos a corto plazo por **2.642 M$**.

### Perspectivas de la Dirección
La dirección proyecta para **2025** un crecimiento de ventas netas en moneda constante en el rango medio de un dígito (**mid-single-digit**), lo que sobre unas ventas de **15.351M** en **2024** implicaría aproximadamente **16.100M – 16.400M**. El BPA diluido ajustado se espera que crezca en el rango alto de un dígito (**high-single-digit**) en moneda constante, partiendo de los **1,92 $** de **2024**, lo que situaría el BPA proyectado en torno a **2,07 $ – 2,11 $**. La compañía no ha facilitado cifras cuantitativas de EBT, FCF, CAPEX ni gastos netos por intereses en la documentación oficial disponible.

### Recompras de Acciones
Durante 2024 la compañía destinó 1.110M a la recompra de acciones propias, adquiriendo 38,0 millones de títulos a un precio medio de 29,2 $. El programa fue autorizado por el consejo en octubre de 2021 con un importe total de 4.000M. En los últimos tres ejercicios el ritmo de recompra se ha acelerado notablemente: 379M en 2022, 706M en 2023 y 1.110M en 2024.

### Adquisiciones
Durante 2024 la compañía adquirió GHOST Lifestyle LLC y otras adquisiciones menores (Kalil y otras) por un importe total de 1.000M. La operación se financió con deuda y caja propia.

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Evolución de los beneficios y volúmenes en comparación con otras empresas del sector.
- Ritmo y precio medio de ejecución de las recompras de acciones.
- Refinanciación de la deuda que vence y coste efectivo de los nuevos intereses.
- Integración de la adquisición de GHOST y su contribución a las ventas y márgenes.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*