GPC — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 137,9M · BPA: 1,63 $ · BPA normalizado: 6,84 $

• Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 18196,4M y margen bruto mediano del 34,61 % con margen operativo mediano del 7,7 %: beneficio bruto 6298,1M; beneficio operativo 1400,6M; EBT 1237,1M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 952,6M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 6,84 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 9,2%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 30,2M. Desviación del circulante reportado (-24,8M) frente al WC teórico (30,2M): -55M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 352,5M - (-55M) = 407,5M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 4979,1M (Q2) -> 5110,2M (Q3) (+131,1M). Deuda neta: 4420M -> 4347M (-73M). Caja balance: 559,1M (Q2) -> 763,2M (Q3) (+204,1M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -204,1M. La deuda del balance sube 131,1M mientras el flujo neto de financiación es de -71,4M: la diferencia (202,5M) corresponde a movimientos no monetarios y de circulante de deuda que no pasan por caja.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 137,9M · BPA: 4,65 $ · BPA normalizado: 6,84 $

• Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 18196,4M y margen bruto mediano del 34,61 % con margen operativo mediano del 7,7 %: beneficio bruto 6298,1M; beneficio operativo 1400,6M; EBT 1237,1M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 952,6M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 6,84 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 9,2%. En el horizonte de 9 meses el importe anual se prorratea por meses transcurridos (9/12) = 90,4M. Desviación del circulante reportado (-272,2M) frente al WC teórico (90,4M): -362,6M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 816,6M - (-362,6M) = 1179,2M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Adquisiciones: Se destinaron 69,5M a la compra de varias empresas de repuestos de automoción e industrial durante los nueve meses de 2026 (uso de fondos).
• *2: Deuda balance: 4795,8M (cierre 2025) -> 5110,2M (Q3 2026) (+314,4M). Deuda neta: 4318,6M -> 4347M (+28,4M). Caja balance: 477,2M (2025) -> 763,2M (2026) (+286M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -286M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance revisado a la baja

La compañía estrecha el rango de BPA diluido ajustado para 2026 a 7,50-7,75$ desde 7,50-8,00$ (guidance anterior del 21 de julio de 2026), lo que implica un crecimiento del 2 % al 5 % frente al 2 % al 9 % anterior, y recorta el BPA GAAP a 5,60-5,85$ desde 5,90-6,40$. Mantiene el resto de métricas: ventas totales +3 % a +5,5 %, comparables +2 % a +4 %, margen bruto ajustado +40 a +60 pb, SG&A ajustado sobre ventas -50 a -30 pb, EBITDA ajustado 2.000-2.200M$, flujo de caja operativo 1.000-1.200M$, flujo de caja libre 550-700M$, CAPEX 450-500M$, D&A 515-540M$, gasto por intereses 180-190M$ y tasa fiscal en torno al 24 %.

• Estrechamiento del guidance de BPA ajustado 2026: La compañía reduce el rango de BPA diluido ajustado para 2026 a 7,50-7,75$ desde 7,50-8,00$ y el BPA GAAP a 5,60-5,85$ desde 5,90-6,40$, manteniendo el resto de previsiones (ventas +3 % a +5,5 %, EBITDA ajustado 2.000-2.200M$, flujo de caja libre 550-700M$).
• Avance en la separación en dos compañías: La escisión en Global Automotive y Global Industrial sigue en curso y se espera completar en el primer trimestre de 2027. En el trimestre se registraron 21,2M$ de costes de separación (54,9M$ acumulados en el año).

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 3 partes del negocio: North America Automotive (39,0 %), Industrial Parts (36,9 %) y International Automotive (24,1 %). En Q3 2026, los ingresos de los negocios fueron 6.521,3M$ (+4,2 % i/a); la mayor es North America Automotive, con 2.540,3M$ (39,0 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El cuarto trimestre se deriva del acumulado anual del 10-K menos los tres primeros trimestres, para completar la serie trimestral. La estructura de negocios cambió durante la serie; los años con distinto conjunto de negocios no son directamente comparables. El gráfico de márgenes compara el margen publicado de cada segmento con el margen operativo y el neto consolidados (beneficio operativo y neto del XBRL sobre los ingresos totales). El margen del segmento no es comparable al consolidado porque puede excluir I+D o costes no asignados. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

North America Automotive

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 2.264,8M$ (Q1 25) a 2.540,3M$ (Q3 26), +12,2 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Industrial Parts

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 2.170,4M$ (Q3 24) a 2.408,6M$ (Q3 26), +11,0 %. Dentro de Industrial Parts, el filing desglosa por geografía: North America 2.260,1M$ (93,8 %) y Australasia 148,5M$ (6,2 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

International Automotive

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 1.400,1M$ (Q1 25) a 1.572,4M$ (Q3 26), +12,3 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.