FOSL — Q2 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 59,1M · BPA: -0,17 $ · BPA normalizado: 0 $

• *1: Se suman de vuelta 0,682M de deterioro de activos de larga duración registrados en el trimestre (Beneficio Operativo Normal 3,2M + 0,682M = 3,88M). El EBT y el Beneficio Neto recogen el arrastre aritmético sin resalte propio. La amortización recurrente de intangibles se mantiene como coste.
• *2: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 6,23M sobre un EBT de 4,13M (tipo efectivo del 150,85 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +555,86 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (4,13M): impuesto normalizado = 0,23 × 4,13M = 0,95M; Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 3,18M. La diferencia frente al beneficio neto normal reportado (-2,1M) se explica por el menor gasto fiscal normalizado (0,95M frente a 6,23M reportados).
• Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1776,2M y margen bruto mediano del 50,63 %: beneficio bruto 899,2M. El margen operativo mediano es negativo: el resultado de un año normal no es utilizable y se marca «—» (nunca se inventa la cifra). Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 31,7%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 7,5M. Desviación del circulante reportado (-43,9M) frente al WC teórico (7,5M): -51,4M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: -9,2M - (-51,4M) = 42,2M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 195,3M -> 203M (+7,7M). Deuda neta: 113,9M -> 124,1M (+10,2M). Caja balance: 81,4M (Q1) -> 79M (Q2) (-2,5M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 2,5M.

EN TODO EL AÑO (6 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 59,1M · BPA: -0,18 $ · BPA normalizado: 0 $

• *1: Se suman de vuelta 0,743M de deterioro de activos de larga duración del acumulado (Beneficio Operativo Normal 15,25M + 0,743M = 15,99M) y 0,079M del mismo periodo del año anterior (1,74M + 0,079M = 1,82M). El EBT y el Beneficio Neto recogen el arrastre aritmético sin resalte propio. La amortización recurrente de intangibles se mantiene como coste.
• Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1776,2M y margen bruto mediano del 50,63 %: beneficio bruto 899,2M. El margen operativo mediano es negativo: el resultado de un año normal no es utilizable y se marca «—» (nunca se inventa la cifra). Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 31,7%. El importe anual se prorratea por 6/12 = 14,9M. Desviación del circulante reportado (-22,6M) frente al WC teórico (14,9M): -37,5M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: -31M - (-37,5M) = 6,5M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 177,8M -> 203M (+25,2M). Deuda neta: 82M -> 124,1M (+42,1M). Caja balance: 95,8M (2025) -> 79M (2026) (-16,9M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 16,9M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 5 partes del negocio: Traditional Watches (83,8 %), Jewelry (8,2 %), Leathers (5,6 %), Products Other (1,8 %) y Smartwatches (0,7 %). En Q2 2026, los ingresos de los negocios fueron 209,7M$ (-4,8 % i/a); la mayor es Traditional Watches, con 175,7M$ (83,8 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El filing no publica un desglose de segmentos de negocio; se usa el desglose de plataformas o productos que sí publica. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Traditional Watches

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 252,7M$ (Q4 23) a 175,7M$ (Q2 26), -30,5 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Jewelry

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 34,6M$ (Q4 23) a 17,2M$ (Q2 26), -50,3 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Leathers

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 33M$ (Q4 23) a 11,7M$ (Q2 26), -64,5 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Products Other

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 6,5M$ (Q4 23) a 3,7M$ (Q2 26), -43,1 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Smartwatches

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 17,3M$ (Q4 23) a 1,4M$ (Q2 26), -91,9 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.