FNB — FY 2025

PARTE I: RESUMEN DE CUENTAS

EN TODO EL AÑO (12 MESES)

MARGEN

ACCIONES: 357,3M · BPA: 1,59 $ (1,39 $ en 2024)

• *1: Provisión: dotación del ejercicio de 86M (80M en 2024). Los cargos netos (NCO) del periodo fueron 70,5M y la cobertura de la morosidad (ACL total 439M / NPL 105M) del 418,1 %. La provisión para pérdidas crediticias es coste real del periodo y no se ajusta (política del sector).
• *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 104M sobre un EBT de 669M, un tipo efectivo del 15,5 % inferior al 21 % estatutario principalmente por créditos fiscales recurrentes del negocio (investment, historic y new market tax credits e ingresos exentos). Al tratarse de un tipo estructural explicado por el filing, se conserva el gasto fiscal y el Beneficio Neto reportados (565M) y no se normaliza al 23 %.

BALANCE Y CALIDAD

• *1: CET1 del 11,4 % publicado por el banco a 31-12-2025; el cierre anterior no consta en la extracción.
• *2: Cifras acumuladas del ejercicio hasta el cierre. Morosidad según la definición publicada por el filing (nonaccrual); cobertura calculada como allowance total (439M) sobre la morosidad de la tabla (105M). Los depósitos (38.759M) son la financiación del balance y no se presentan como deuda-como-riesgo.
• *3: Cifras acumuladas del año hasta el cierre. La definición de mora, cobertura y cargos netos es la que publica el filing; el sistema no la homogeneiza.

CAPITAL Y RETORNO

Descuadre de 10M: 565M (Beneficio Neto) +106M (AOCI) −174M (dividendos) −50M (recompras) = 447M de Retención frente a una variación del patrimonio de 457M (patrimonio de 6.302M a 31-12-2024 y 6.759M a 31-12-2025).

PARTE II: EVOLUCIÓN DE INGRESOS

Evolución de ingresos

El filing no publica un desglose de ingresos por segmento; se muestra la evolución de los ingresos consolidados de los últimos 10 ejercicios. En 2025, los ingresos totales fueron 2.326M$ (+3,3 %). El gráfico muestra la evolución de los ingresos totales; no se añaden partes del negocio ni estimaciones. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing.

PARTE III: INDAGACIÓN A FONDO Y CONCLUSIÓN

Perspectivas (Outlook)

El 10-K no contiene guidance cuantitativo formal para el ejercicio siguiente y no se ha dispuesto de un comunicado 8-K con métricas proyectadas; por ello no se incluye tabla de guidance ni se estiman cifras.

Operaciones corporativas

No se realizaron adquisiciones materiales durante el ejercicio.

Capital y rentabilidad

Las series de rentabilidad y capital cubren 10 ejercicios (2016-2025) y salen del XBRL de la SEC: el ROE se calcula sobre el patrimonio medio, el NIM sobre el activo medio y el valor contable tangible restando el fondo de comercio y los intangibles. Una financiera se juzga por la rentabilidad que saca a su capital y por la evolución del valor contable por acción, no por el crecimiento de las ventas. El ROE del último ejercicio es del 8,7 % (+3,0 pp en la ventana). La morosidad sobre préstamos se sitúa en el 0,30 % y la cobertura en el 418,1 %: calidad del crédito y rentabilidad se leen juntas, porque una parte del ROE puede venir de un ciclo de provisiones bajo. El CET1 es el ratio publicado por el banco en su información de capital (11,4 %), no un cálculo del sistema; es el que condiciona dividendos y recompras por exigencias regulatorias. Ninguna lectura es una predicción.

Calidad del crédito

Calidad del crédito de la cartera en los últimos 10 ejercicios (2016-2025), tomada del XBRL de la SEC: morosidad (préstamos en situación de impago o no devengo sobre préstamos totales) y cobertura (provisión acumulada sobre la morosidad). La morosidad cierra el último ejercicio en el 0,30 % (−0,30 pp en la ventana) con una cobertura del 418,1 %. La dotación del ejercicio (86M) es coste real y no se ajusta; los cargos netos publicados (70,5M) muestran la parte ya materializada en pérdidas. Las definiciones de morosidad, cobertura y cargos netos varían por banco: el sistema cita la serie XBRL con una única definición por empresa y no la homogeneiza. No es una predicción.

Puntos clave en seguimiento

• Evolución del margen de intereses (NIM del 2,8 %, −0,4 pp) y sensibilidad a los tipos de interés.
• Calidad del crédito: morosidad del 0,3 % y cobertura del 418,1 %, con cargos netos al alza (70,5M frente a 62,7M).
• Ritmo de ejecución del programa de recompra (85,8M$ disponibles) y evolución del CET1 (11,4 %).

VALORACIÓN GENERAL

NOTA DE RESULTADOS: 6 — Calificación puramente financiera: crecimiento de ingresos (+10,59 %) y del beneficio neto (+21,51 %), mejora del valor contable tangible por acción (+13,16 %) y de la cobertura de morosidad, con un CET1 del 11,4 % y un dividendo estable cubierto por el beneficio. Sin especulación sobre el cumplimiento futuro.