FLO — Q2 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 212,1M · BPA: 0,19 $

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -2,9%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -3,1M. Desviación del circulante reportado (26,8M) frente al WC teórico (-3,1M): 29,9M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 133,6M - (29,9M) = 103,7M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 1723,8M -> 1686,2M (-37,6M). Deuda neta: 1712,3M -> 1633,4M (-78,9M). Caja balance: 11,5M (Q1) -> 52,8M (Q2) (+41,3M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -41,3M.

EN TODO EL AÑO (7 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 212,1M · BPA: 0,39 $

• *1: El año anterior tuvieron un deterioro de activos de 7,4M correspondiente a los costes de cierre de la planta Bailey Street Bakery, reconocidos en el primer trimestre de 2025; se suma de vuelta en la columna Anterior Ajustado.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -2,9%. Prorrateo anual × 7/12 = -7,2M. Desviación del circulante reportado (19,3M) frente al WC teórico (-7,2M): 26,5M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 241,5M - (26,5M) = 215M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 1755,1M -> 1686,2M (-68,9M). Deuda neta: 1743M -> 1633,4M (-109,6M). Caja balance: 12,1M (2025) -> 52,8M (2026) (+40,7M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -40,7M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance revisado a la baja

La compañía revisa a la baja su outlook para el ejercicio fiscal 2026 de 52 semanas en ventas netas, EBITDA ajustado y BPA diluido ajustado: ventas netas de aproximadamente 5.070-5.142M (frente a 5.163-5.267M anteriores), EBITDA ajustado de 453-481M (frente a 465-495M) y BPA diluido ajustado de 0,75-0,85 $ (frente a 0,80-0,90 $). Mantiene sin cambios las hipótesis de D&A de 165-170M, gasto neto por intereses de 65-70M, tasa fiscal efectiva del 26%, acciones diluidas medias de 213,5M y CAPEX de 115-125M.

• Revisión a la baja del guidance para el ejercicio 2026: La dirección reduce sus previsiones anuales: ventas netas de 5.070-5.142M (frente a 5.163-5.267M), EBITDA ajustado de 453-481M (frente a 465-495M) y BPA diluido ajustado de 0,75-0,85 $ (frente a 0,80-0,90 $), ante un entorno de categoría más débil de lo previsto.
• Resultados del segundo trimestre por debajo del año anterior: Ventas netas de 1.193M (-4,0%), beneficio neto de 40,7M (-30,3%) y BPA diluido de 0,19 $ (-0,09 $). El volumen cayó un 5,8%, parcialmente compensado por un precio/mix favorable del 1,8%. El EBITDA ajustado descendió un 19,2% a 111,3M.