FDS — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 35,8M · BPA: 3,54 $

• *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 27,4M sobre un EBT de 154,1M (tipo efectivo del 17,78 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -22,69 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (154,1M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 118,66M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 31,4M sobre un EBT de 179,9M (tipo efectivo del 17,45 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -24,11 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (179,9M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 138,52M.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3,2%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -7M. Desviación del circulante reportado (-7,5M) frente al WC teórico (-7M): -0,5M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 284,5M - (-0,5M) = 285M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 1369,2M -> 1389,7M (+20,5M). Deuda neta: 1084M -> 1085,5M (+1,5M). Caja balance: 268,3M (Q2) -> 288,1M (Q3) (+19,8M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -19,8M.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 35,8M · BPA: 11,52 $

• *2: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 88,6M sobre un EBT de 532M (tipo efectivo del 16,65 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -27,59 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (532M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 409,64M.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3,2%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 por trimestre: -20,9M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-49,6M) frente al WC teórico (-20,9M): -28,7M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 617,5M - (-28,7M) = 646,2M.
• *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 116,2M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 505,3M) y solo consta un pago estimado de 72,2M calculado por la conciliación de gasto fiscal menos impuestos diferidos (el estado de flujos no desglosa el efectivo pagado). Ajuste de -44M al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: 617,5M +28,7M (circulante) -44M (impuestos) = 602,2M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 1368,3M -> 1389,7M (+21,4M). Deuda neta: 1013,2M -> 1085,5M (+72,3M). Caja balance: 337,7M (2025) -> 288,1M (2026) (-49,6M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +49,6M.
• *2: Inversiones a corto plazo: flujo neto de valores negociables de +18M (ventas de 36,1M menos compras de 18,1M), que libera liquidez (fuente de fondos).

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance reiterado

Reafirma el guidance para el ejercicio fiscal 2026 comunicado el 31 de marzo de 2026: crecimiento del ASV orgánico de 130-160M$, ingresos GAAP de 2.450-2.470M$, margen operativo GAAP del 29,5-31,0 %, margen operativo ajustado del 34,0-35,5 %, tasa fiscal efectiva anual del 18,0-19,0 %, BPA diluido GAAP de 14,85-15,35$ y BPA diluido ajustado de 17,25-17,75$.

• Nombramiento de nuevo director financiero: Joshua B. Warren ha sido nombrado Chief Financial Officer, aportando experiencia en gestión de activos, tecnología financiera y mercados de capital.
• Subida del dividendo trimestral: El consejo aumentó el dividendo trimestral en 0,06$ hasta 1,16$ por acción, vigésimo séptimo año consecutivo de incremento.
• Recompras de acciones en el trimestre: Se recompraron 926.370 acciones del programa por 203,1M$ a un precio medio de 219,21$; además se retuvieron 2.015 acciones para obligaciones fiscales, sumando 928.385 acciones adquiridas en el trimestre, equivalentes al 2,6 % de las acciones en circulación. Quedan 494,0M$ disponibles en el programa.