# Informe 10-K de First Citizens Bancshares, Inc. (FCNCA) — Resultados del ejercicio 2025 — FCNCA

> Empresa: First Citizens Bancshares, Inc. (FCNCA)
> Formulario: 10-K · Periodo: Resultados del ejercicio 2025 — FCNCA
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/798941/000079894126000015/fcnca-20251231.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/035584d7-f756-4328-94db-f685d52c881b.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/FCNCA/2025-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 6 — Calificación puramente financiera: el ejercicio 2025 muestra una contracción del margen de intereses (-4,61 %) y del beneficio neto (-20,56 %), con un aumento de la provisión (+19,26 %) y de los gastos operativos (+5,60 %), compensado parcialmente por el crecimiento de comisiones (+4,28 %) y una política de recompras muy activa (3.026M$). El guidance 2026 apunta a crecimiento de préstamos y depósitos y a un margen de intereses neto de 6.500-6.900M$. Sin especulación sobre el cumplimiento futuro.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 165,24 $ (2024: 191,60 $)
- **Acciones en circulación:** 13M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Margen de intereses | 6814M | 7143M | -4,61 % |
| Comisiones y otros ingresos | 2727M | 2615M | +4,28 % |
| Ingresos totales | 9541M | 9758M | -2,22 % |
| Provisión para pérdidas crediticias*1 | -514M | -431M | +19,26 % |
| Gastos operativos | -6056M | -5735M | +5,6 % |
| EBT | 2971M | 3592M | -17,29 % |
| Beneficio Neto | 2206M | 2777M | -20,56 % |

> *1: Provisión: dotación de 514M (431M hace un año), cobertura de la morosidad (ACL/NPL) del 119,5 %. La provisión para pérdidas crediticias es coste real del periodo y no se ajusta (política del sector).

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Préstamos (brutos) | 147930M | 144760M |
| Depósitos | 161578M | 163190M |
| LDR (préstamos/depósitos) | 91,6 % | 88,7 % |
| Morosidad 90+/nonaccrual | 1310M | 1410M |
| Cobertura (ACL/NPL) | 119,5 % | 117,2 % |
| CET1*1 | 11,2 % | 11,7 % |
| Valor contable tangible/acción | 1669,00 $ | 1512,80 $ |

**Escenarios:** Cierre del periodo · Cierre del ejercicio anterior · Δ

> *1: El ratio CET1 es el publicado por el banco en su información de capital; el sistema no lo calcula.
> *2: Los cargos netos anuales del ejercicio no constan en la extracción. Morosidad definida como préstamos en nonaccrual según el filing. Los depósitos (161.578M) son la financiación del balance y no se presentan como deuda-como-riesgo.
> *3: CET1 del 11,15 % a 31-12-2025 frente al 11,65 % a 31-12-2024, publicado por el filing; la variación de -0,50 pp refleja el beneficio retenido, las distribuciones y el efecto del AOCI.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Beneficio Neto | +2206 |
| Emisiones de capital | +500 |
| Dividendos | -161 |
| Recompras | -3026 |
| Retención (= variación del patrimonio) | -481 |

**Verificación:** No cuadra: 2206M (Beneficio Neto) + 500M (emisiones de preferentes) − 161M (dividendos) − 3026M (recompras) = -481M frente a una variación del patrimonio de 10M (22.238M − 22.228M); descuadre de 491M que puede deberse a la variación de AOCI y a otras partidas no monetarias de las notas.

> *1: Emisiones de capital: 500M de acciones preferentes perpetuas Serie D emitidas en el cuarto trimestre de 2025, incluidas en el capital Tier 1.
> *2: Recompras: 3.026M destinados a la recompra de 1.578.462 acciones (precio medio de 1.916,00 $), dentro del programa de 4.000M anunciado en julio de 2025, del que quedaban 2.810M disponibles a cierre del ejercicio.

## Conclusiones

### Perspectivas de la Dirección
La dirección publica por primera vez el guidance para el ejercicio 2026: préstamos y arrendamientos al cierre de **153.000-157.000M$** (frente a **147.900M$** en 4T25), depósitos al cierre de **181.000-186.000M$** (frente a **161.600M$**), margen de intereses neto de **6.500-6.900M$** (frente a **6.814M$** en 2025), ratio de cargos netos del **35-45 pb**, ingresos no financieros ajustados de **2.100-2.200M$**, gastos no financieros ajustados de **5.370-5.460M$** y tasa fiscal efectiva del **24,5-25,5 %**. Para el primer trimestre de 2026 se proyectan préstamos de **148.000-151.000M$**, depósitos de **164.000-167.000M$**, margen de intereses neto de **1.600-1.700M$**, ratio de cargos netos de **35-45 pb**, ingresos no financieros ajustados de **500-530M$**, gastos no financieros ajustados de **1.340-1.380M$** y tasa fiscal efectiva del **24,5-25,5 %**.

### Recompras de Acciones
First Citizens mantiene una política de recompra muy activa. En julio de 2025 anunció un nuevo programa de 4.000M$ que sustituyó al de 3.500M$ de julio de 2024, ya agotado en el tercer trimestre de 2025. Durante el ejercicio recompró 1.578.462 acciones por 3.026,03M$ a un precio medio de 1.916,00 $, frente a las 814.641 acciones y 1.662,97M$ de 2024 (precio medio de 2.041,35 $). El número de acciones en circulación pasó de 13,5M a 13M, una contracción del 11,7 % que impulsa el BPA de forma puramente mecánica. Al cierre de 2025 quedaban 2.810M$ disponibles del programa, con vigencia hasta 2026.

### Operaciones corporativas
El 16 de octubre de 2025, First Citizens Bank anunció un acuerdo para adquirir 138 sucursales de BMO Bank N.A. en el Medio Oeste, las Grandes Llanuras y el Oeste de EE. UU. Se espera asumir aproximadamente 5.700M$ en depósitos y adquirir aproximadamente 1.100M$ en préstamos. La transacción está prevista para cerrar en la segunda mitad de 2026, sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales. Adicionalmente, en diciembre de 2025 FCB realizó un prepago parcial de 2.490M$ de la Purchase Money Note y reconoció una pérdida por extinción de deuda de 9M$.

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Evolución del margen de intereses neto y de la tasa de cargos netos frente al guidance de 6.500-6.900M$ y 35-45 pb para 2026.
- Cierre de la adquisición de 138 sucursales de BMO y su impacto en depósitos y préstamos.
- Ritmo de ejecución del programa de recompra de 4.000M$ y su efecto en el BPA.
- Evolución del CET1 (11,15 % a cierre de 2025) y de la morosidad (1.310M$).

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*