# Informe 10-Q de Fortune Brands Innovations, Inc. (FBIN) — 2026 Q3 results — FBIN

> Empresa: Fortune Brands Innovations, Inc. (FBIN)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — FBIN
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1519751/000119312526447277/fbin-20260926.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/03d74bce-f452-41d3-b1cf-e515f3c144d1.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/FBIN/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,84 $
- **BPA normalizado:** 3,27 $
- **Acciones en circulación:** 120M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 5134,1M | 1113,7M | 1149,7M | -3,13 % |
| Beneficio Bruto | 1985,9M | 506M | 519,9M | -2,67 % |
| Beneficio Operativo | 629,6M | 150,1M | 176M | -14,72 % |
| EBT | 514,4M | 40,5M | 94,7M | -57,23 % |
| Beneficio Neto | 396,1M | 100,25M | 111,5M | -10,09 % |

> *1: Se suman de vuelta los deterioros de activos intangibles y de larga duración (Fiberon y Water): 73,8M en el trimestre y 50,1M en el mismo trimestre de 2025. Beneficio Operativo Ajustado = 60,4M + 73,8M = 150,1M; Anterior Ajustado = 125,9M + 50,1M = 176M. La amortización recurrente de intangibles (15,9M en el trimestre) se mantiene como coste y no se revierte.
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue -9,4M sobre un EBT de 40,5M. La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -200,91 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (130,2M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 100,25M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 5134,1M y margen bruto mediano del 38,68 % con margen operativo mediano del 12,26 %: beneficio bruto 1985,9M; beneficio operativo 629,6M; EBT 514,4M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 396,1M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 3,27 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 347 | 319,7 |
| CAPEX | 15,9 | 15,9 |
| FCF | 331,1 | 303,8 |
| FCF/Acción | 2,76 $ | 2,53 $ |
| Dividendo | 31 | 31 |
| Libre | 300,1 | 272,8 |

**Escenarios:** Normal (WC=20) · Normalizado*1 (WC=-8)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -5,7%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -7,6M. Desviación del circulante reportado (19,7M) frente al WC teórico (-7,6M): __27,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 347M - (__27,3M__) = 319,7M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 300,1 |
| Caja*1 | -21,2 |
| Deuda*1 | -254,9 |
| En total | 24 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 2551,5M (Q2) -> 2296,6M (Q3) (-254,9M). Deuda neta: 2341,8M -> 2065,7M (-276,1M). Caja balance: 209,7M (Q2) -> 230,9M (Q3) (+21,2M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -21,2M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 2,18 $
- **BPA normalizado:** 3,27 $
- **Acciones en circulación:** 120M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 5134,1M | 3406,2M | 3501M | -2,71 % |
| Beneficio Bruto | 1985,9M | 1537,7M | 1632,5M | -5,81 % |
| Beneficio Operativo | 629,6M | 414,8M | 444,5M | -6,68 % |
| EBT | 514,4M | 37,3M | 311,8M | -88,04 % |
| Beneficio Neto | 396,1M | 262,11M | 278,66M | -5,94 % |

> *1: Se suman de vuelta los deterioros de activos intangibles y de larga duración (Fiberon y Water): 303,1M en el acumulado y 50,1M en el mismo periodo de 2025. Beneficio Operativo Ajustado = 111,7M + 303,1M = 414,8M; Anterior Ajustado = 394,4M + 50,1M = 444,5M. La amortización recurrente de intangibles (53M en el acumulado) se mantiene como coste y no se revierte.
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue -14,3M sobre un EBT de 37,3M. La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -266,69 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (340,4M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 262,11M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 89,4M sobre un EBT de 311,8M (tipo efectivo del 28,67 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +24,66 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (361,9M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 278,66M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 5134,1M y margen bruto mediano del 38,68 % con margen operativo mediano del 12,26 %: beneficio bruto 1985,9M; beneficio operativo 629,6M; EBT 514,4M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 396,1M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 3,27 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 430,6 | 405,2 |
| CAPEX | 59,7 | 59,7 |
| FCF | 370,9 | 345,5 |
| FCF/Acción | 3,09 $ | 2,88 $ |
| Dividendo | 93,2 | 93,2 |
| Libre | 277,7 | 252,3 |

**Escenarios:** Normal (WC=-50) · Normalizado*1 (WC=-23)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -5,7%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 por trimestre: -22,8M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-50,1M) frente al WC teórico (-22,8M): __-27,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 430,6M - (__-27,3M__) = 457,9M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 78,3M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 340,4M) y solo consta un pago estimado de 25,6M calculado por la conciliación de gasto fiscal menos impuestos diferidos (el estado de flujos no desglosa el efectivo pagado). Ajuste de __-52,7M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **430,6M __+27,3M__ (circulante) __-52,7M__ (impuestos) = 405,2M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 277,7 |
| Recompras | -84,4 |
| Caja*1 | 33,1 |
| Deuda*1 | -248,3 |
| En total | -21,9 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 2544,9M (cierre 2025) -> 2296,6M (Q3 2026) (-248,3M). Deuda neta: 2280,9M -> 2065,7M (-215,2M). Caja balance: 264M (cierre 2025) -> 230,9M (Q3 2026) (-33,1M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +33,1M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*