FAST — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 1147,3M · BPA: 0,35 $ · BPA normalizado: 0,78 $

• *1: La amortización recurrente de intangibles (2,8M en el trimestre) se mantiene como coste en la columna Ajustado, igual que en la Normal, por reflejar el desgaste real del activo. No hubo deterioros de fondo de comercio ni de intangibles en el periodo ni en el comparable.
• Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 5829,1M y margen bruto mediano del 46,14 % con margen operativo mediano del 20,16 %: beneficio bruto 2689,3M; beneficio operativo 1175M; EBT 1168,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 900M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 0,78 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -13,2%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -48,9M. Desviación del circulante reportado (-31,7M) frente al WC teórico (-48,9M): 17,2M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 421,6M - (17,2M) = 404,4M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *2: Deuda balance: 120M -> 100M (-20M). Deuda neta: -84,7M -> -111,9M (-27,2M). Caja balance: 204,7M (Q2) -> 211,9M (Q3) (+7,2M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -7,2M.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 1147,3M · BPA: 0,98 $ · BPA normalizado: 0,78 $

• *1: La amortización recurrente de intangibles (8,2M en los nueve meses) se mantiene como coste en la columna Ajustado, igual que en la Normal. No hubo deterioros de fondo de comercio ni de intangibles en el periodo ni en el comparable.
• Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 5829,1M y margen bruto mediano del 46,14 % con margen operativo mediano del 20,16 %: beneficio bruto 2689,3M; beneficio operativo 1175M; EBT 1168,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 900M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 0,78 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -13,2%. En el horizonte de 9 meses el importe anual se prorratea por los meses transcurridos (9/12) = -146,9M. Desviación del circulante reportado (-204,2M) frente al WC teórico (-146,9M): -57,3M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1065,7M - (-57,3M) = 1123M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *2: Deuda balance: 125M -> 100M (-25M). Deuda neta: -151,8M -> -111,9M (+39,9M). Caja balance: 276,8M (2025) -> 211,9M (2026) (-64,9M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +64,9M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

• Dividendo trimestral elevado a 0,26 $/acción: El consejo declaró el 13 de octubre de 2026 un dividendo trimestral de 0,26 $ por acción, pagadero el 25 de noviembre de 2026 a los accionistas registrados el 28 de octubre de 2026, frente a 0,22 $ en el tercer trimestre de 2025 (+18,2 %). El dividendo acumulado declarado de 2026 asciende a 1,000 $/acción frente a 0,875 $ en 2025.
• Nuevo acuerdo de crédito revolving y notas: El 18 de junio de 2026 la compañía firmó un Second Amended and Restated Credit Agreement con una línea revolving comprometida no garantizada de 835,0 M$ (ampliable hasta 1.335,0 M$ con la opción de accordion no comprometida) y vencimiento el 18 de junio de 2031; también modificó el Master Note Agreement, reduciendo el principal máximo de 900,0 M$ a 600,0 M$ y extendiendo el periodo de emisión hasta 2031. La deuda total al cierre del trimestre era de 100,0 M$ (2,4 % del capital total).