FAF — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

MARGEN

ACCIONES: 102,2M · BPA: 1,73 $ (1,86 $ hace un año) · BPA normalizado: 4,26 $

• *1: Provisión para siniestros y otras reclamaciones: 95,1M en el trimestre frente a 90,8M hace un año (+4,74 %). La tasa de provisión sobre primas de títulos y escrow fees fue del 3,0 %; en home warranty, del 46,9 %. No se ajusta: es coste real del periodo (política del sector).
• Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 6165,1M y margen bruto mediano del 83,51 % con margen operativo mediano del 11,86 %: beneficio bruto 5148,6M; beneficio operativo 731M; EBT 574M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 442M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 4,26 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

BALANCE Y CALIDAD

• *1: Los depósitos en escrow (7286M frente a 5292,7M a 31-12-2025, +1993,3M, +37,66 %) son la financiación operativa del negocio de títulos, no deuda-como-riesgo. El AOCI empeoró de -256,7M a -709,2M, reflejo de la cartera de inversiones a valor razonable. La caja pasó de 1387,3M a 1731,1M.

CAPITAL Y RETORNO

No cuadra del todo: 176,6M (Beneficio Neto) −361,2M (variación de AOCI del trimestre) −56,2M (dividendos) −1,5M (recompras) −0,2M (adquisiciones) = -242,5M frente a una variación del patrimonio de -112,6M; quedan 129,9M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

MARGEN

ACCIONES: 102,2M · BPA: 5,09 $ (4,03 $ hace un año) · BPA normalizado: 4,26 $

• *1: Provisión para siniestros y otras reclamaciones acumulada de 260,2M frente a 242,8M hace un año (+7,17 %). La tasa de provisión sobre primas de títulos y escrow fees fue del 3,0 %; en home warranty, del 41,0 %. No se ajusta: es coste real del periodo (política del sector).
• Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 6165,1M y margen bruto mediano del 83,51 % con margen operativo mediano del 11,86 %: beneficio bruto 5148,6M; beneficio operativo 731M; EBT 574M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 442M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 4,26 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

BALANCE Y CALIDAD

• *1: Los depósitos en escrow (7286M frente a 5292,7M a cierre de 2025, +37,66 %) son la financiación operativa del negocio de títulos, no deuda-como-riesgo. El AOCI empeoró 452,5M en el año (de -256,7M a -709,2M), reflejo de la cartera de inversiones a valor razonable. El filing no publica cifras de balance del cierre de 2025 para la cartera de inversiones ni el valor contable tangible por acción.

CAPITAL Y RETORNO

No cuadra del todo: 520,6M (Beneficio Neto) −452,5M (AOCI) −112,3M (dividendos) −55,5M (recompras) −0,2M (adquisiciones) = -99,9M frente a una variación del patrimonio de los accionistas de -112,6M (5499,5M → 5386,9M); quedan 12,7M sin explicar que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa u otras reclasificaciones de las notas.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

• Subida del dividendo del 11 %: El consejo elevó el dividendo trimestral de las acciones ordinarias un 11 %, hasta una tasa anual de 2,44 $ por acción (0,61 $ por trimestre), frente a los 0,55 $ trimestrales anteriores.
• Recompras de acciones: Queda un remanente de 244,5M$ bajo la autorización de 300M$.

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 2 partes del negocio: Title Insurance & Services (94,5 %) y Home Warranty (5,5 %). En Q3 2026, los ingresos de los negocios fueron 2.087,6M$ (+7,0 % i/a); la mayor es Title Insurance & Services, con 1.972,9M$ (94,5 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El cuarto trimestre se deriva del acumulado anual del 10-K menos los tres primeros trimestres, para completar la serie trimestral. La conciliación corporativa/eliminaciones no se incluye porque no es un negocio. El margen publicado de los segmentos que lo desglosan se incluye en su nota; es la medida del filing y no incorpora los costes que este no asigna a los segmentos. El gráfico de márgenes compara el margen publicado de cada segmento con el margen operativo y el neto consolidados (beneficio operativo y neto del XBRL sobre los ingresos totales). El margen del segmento no es comparable al consolidado porque puede excluir I+D o costes no asignados. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Title Insurance & Services

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 1.605,3M$ (Q4 24) a 1.972,9M$ (Q3 26), +22,9 %. Resultado antes de impuestos del segmento (Q3 26): 244,1M$, un 12,4 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Home Warranty

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 102,8M$ (Q4 24) a 114,7M$ (Q3 26), +11,6 %. Resultado antes de impuestos del segmento (Q3 26): 11,3M$, un 9,9 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.