# Informe 10-Q de Eagle Materials Inc. (EXP) — 2027 Q2 results — EXP

> Empresa: Eagle Materials Inc. (EXP)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2027 Q2 results — EXP
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/918646/000119312526447386/exp-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/04655fe6-9140-4027-838a-df4fafa9fb44.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/EXP/2027-Q2

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 3,63 $
- **BPA normalizado:** 10,72 $
- **Acciones en circulación:** 30,8M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 1742,1M | 652,7M | — | — |
| Beneficio Bruto | 474,5M | 174,7M | 0M | — |
| Beneficio Operativo | 495M | 155,5M | 0M | — |
| EBT | 448,5M | 143,5M | 0M | — |
| Beneficio Neto | 345,3M | 111,5M | — | — |

> *1: Año normal (mediana 2016-2025): ingresos 1742,1M, margen bruto mediano 27,24 % y margen operativo mediano 28,41 %, lo que arroja un beneficio operativo normal de 495M y un beneficio neto normal de 345,3M (BPA 10,72 $ sobre 32,2M de acciones). En el trimestre el margen operativo fue del 22,35 % (145,9M sobre 652,7M), por debajo de la referencia histórica: la compañía opera en la parte media-baja de su ciclo, con volúmenes y precios por debajo de un año normal.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1742,1M y margen bruto mediano del 27,24 % con margen operativo mediano del 28,41 %: beneficio bruto 474,5M; beneficio operativo 495M; EBT 448,5M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 345,3M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 10,72 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 55,5 | 50,9 |
| CAPEX | 8,1 | 8,1 |
| FCF | 47,4 | 42,8 |
| FCF/Acción | — | — |
| Dividendo | 0,4 | 0,4 |
| Libre | 47 | 42,4 |

**Escenarios:** Normal (WC=0) · Normalizado*1 (WC=-5)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -4,6M. Desviación del circulante reportado (0M) frente al WC teórico (-__4,6M__): __4,6M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 55,5M - (__4,6M__) = 50,9M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 47 |
| Recompras | -62,2 |
| Caja*1 | 56,8 |
| Deuda*1 | -6,2 |
| En total | 35,4 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 1760,1M -> 1753,9M (-6,2M). Deuda neta: 1462,2M -> 1512,8M (+50,6M). Caja balance: 297,9M -> 241,2M (-56,8M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 56,8M.

## EN TODO EL AÑO (6 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** —
- **BPA normalizado:** 10,72 $
- **Acciones en circulación:** —

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 1742,1M | 1303,7M | 1273,6M | +2,36 % |
| Beneficio Bruto | 474,5M | 336M | 385,3M | -12,80 % |
| Beneficio Operativo | 495M | 0M | 0M | — |
| EBT | 448,5M | 275,2M | 334,3M | -17,68 % |
| Beneficio Neto | 345,3M | 213,7M | 260,7M | -18,03 % |

> *1: El 10-Q no publica el estado de resultados acumulado de 6 meses; solo se dispone del comunicado de resultados del trimestre (8-K). No se estiman cifras sin evidencia documental.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1742,1M y margen bruto mediano del 27,24 % con margen operativo mediano del 28,41 %: beneficio bruto 474,5M; beneficio operativo 495M; EBT 448,5M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 345,3M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 10,72 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 209,9 | 195,2 |
| CAPEX | 128,9 | 128,9 |
| FCF | 81 | 66,3 |
| FCF/Acción | — | — |
| Dividendo | 7,6 | 7,6 |
| Libre | 73,4 | 58,7 |

**Escenarios:** Normal (WC=0) · Normalizado*1 (WC=-9)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 por trimestre: -9,3M en 6 meses. Desviación del circulante reportado (0M) frente al WC teórico (-__9,3M__): __9,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 209,9M - (__9,3M__) = 200,6M.
> *2: Stock Options / Compensación en acciones (SBC): La empresa reporta 5,4M en remuneración basada en acciones añadida al flujo operativo. Al suponer una dilución efectiva del accionista y concederse habitualmente con descuento, bajo un criterio conservador se deduce el importe íntegro de esta partida (__-5,4M__) del Cash Flow Normalizado. La cifra final combina los ajustes sobre el Cash Flow: **209,9M __-9,3M__ (circulante) __-5,4M__ (stock options) = 195,2M.**

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 73,4 |
| Recompras | -146 |
| Caja*1 | 56,8 |
| Deuda*1 | -6,2 |
| En total | -22 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 1760,1M -> 1753,9M (-6,2M). Deuda neta: 1462,2M -> 1512,8M (+50,6M). Caja balance: 297,9M -> 241,2M (-56,8M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 56,8M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*