# Informe 10-Q de Exelixis, Inc. (EXEL) — 2026 Q3 results — EXEL

> Empresa: Exelixis, Inc. (EXEL)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — EXEL
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/939767/000093976726000116/exel-20261002.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/387c0777-edac-45ba-8b06-4c159fd4a06b.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/EXEL/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,89 $
- **Acciones en circulación:** 244,7M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 658,7M | 597,76M | +10,19 % |
| Beneficio Bruto | 632,46M | 579,18M | +9,2 % |
| Beneficio Operativo | 268,42M | 236,54M | +13,48 % |
| EBT | 282,79M | 252,41M | +12,04 % |
| Beneficio Neto | 218,1M | 193,58M | +12,67 % |

> *1: I+D: la compañía destinó 209,5M a investigación y desarrollo en el trimestre (31,8 % de las ventas), frente a 199,2M en el mismo trimestre del año anterior (33,3 % de las ventas, +5,2 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 279,9 | 220,2 |
| CAPEX | 2,5 | 2,5 |
| FCF | 277,4 | 217,7 |
| FCF/Acción | 1,13 $ | 0,89 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 277,4 | 217,7 |

**Escenarios:** Normal (WC=51) · Normalizado*1 (WC=-8)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3,6%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -8,5M. Desviación del circulante reportado (51,2M) frente al WC teórico (-8,5M): __59,7M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 279,9M - (__59,7M__) = 220,2M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 277,4 |
| Recompras | -247,8 |
| Caja*1 | -23,4M |
| En total | 6,2 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 0M -> 0M (0M). Deuda neta: -839,3M -> -892M (-52,7M). Caja balance: 281,4M (Q2) -> 304,8M (Q3) (+23,4M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -23,4M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 2,62 $
- **Acciones en circulación:** 244,7M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 1898,2M | 1721,46M | +10,27 % |
| Beneficio Bruto | 1831,36M | 1664,25M | +10,04 % |
| Beneficio Operativo | 768,18M | 636,98M | +20,6 % |
| EBT | 813,15M | 688,52M | +18,1 % |
| Beneficio Neto | 640,61M | 538,04M | +19,06 % |

> *1: I+D: la compañía destinó 621,4M a investigación y desarrollo en 2026 (32,7 % de las ventas), frente a 611,8M en 2025 (35,5 % de las ventas, +1,6 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 839,54 | 751 |
| CAPEX | 10,81 | 10,81 |
| FCF | 828,7 | 740,2 |
| FCF/Acción | 3,39 $ | 3,02 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 828,7 | 740,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=63) · Normalizado*1 (WC=-26)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3,6%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 por trimestre: -25,6M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (62,9M) frente al WC teórico (-25,6M): __88,5M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 839,5M - (__88,5M__) = 751M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 828,7 |
| Inversiones a corto plazo*2 | 55,1 |
| Recompras | -1001,08 |
| Caja*1 | 177,7 |
| En total | 60,42 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 0M -> 0M (0M). Deuda neta: -1059,1M -> -892M (+167,1M). Caja balance: 482,5M (2025) -> 304,8M (2026) (-177,7M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +177,7M.
> *2: Inversiones a corto plazo: ventas de valores negociables por 582,65M menos compras por 527,58M = +55,07M netos (fuente de liquidez).

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*