# Informe 10-Q de Eaton Corporation Plc (ETN) — 2026 Q3 results — ETN

> Empresa: Eaton Corporation Plc (ETN)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — ETN
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1551182/000155118226000040/etn-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/3db0617b-30b0-4c6e-b81d-be9422d27a4d.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/ETN/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 2,77 $
- **BPA normalizado:** 6,28 $
- **Acciones en circulación:** 388,5M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 21071M | 8947M | 6988M | +28,03 % |
| Beneficio Bruto | 6934,1M | 3105M | 2675M | +16,07 % |
| Beneficio Operativo | 3429,3M | 1589M | 1367M | +16,24 % |
| EBT | 3188,3M | 1370M | 1275M | +7,45 % |
| Beneficio Neto | 2455M | 1079M | 1010M | +6,83 % |

> La amortización recurrente de intangibles (314M en el trimestre) y los cargos de integración de adquisiciones y desinversiones (128M) se mantienen como coste en la columna Ajustado, según la política del sector industrial: no se suman de vuelta. No hubo deterioros de fondo de comercio ni de intangibles en el periodo, por lo que Ajustado coincide con Normal.
> Año normal (referencia de ciclo, mediana 2016-2025): ingresos 21.071M, margen bruto 32,91 %, margen operativo 16,28 %, beneficio operativo 3.429,3M y BPA 6,28 $. El margen operativo del trimestre (17,76 %) está por encima de su mediana histórica, en la parte alta del ciclo.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 21071M y margen bruto mediano del 32,91 % con margen operativo mediano del 16,28 %: beneficio bruto 6934,1M; beneficio operativo 3429,3M; EBT 3188,3M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 2455M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 6,28 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 1309 | 2103,7 |
| CAPEX | 275 | 275 |
| FCF | 1034 | 1828,7 |
| FCF/Acción | 2,66 $ | 4,71 $ |
| Dividendo | 427 | 427 |
| Libre | 607 | 1401,7 |

**Escenarios:** Normal (WC=-831) · Normalizado*1 (WC=-36)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -36,3M. Desviación del circulante reportado (-831M) frente al WC teórico (-36,3M): __-794,7M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1309M - (__-794,7M__) = 2103,7M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 607 |
| Inversiones a corto plazo*1 | -78 |
| Caja*1 | -45 |
| Deuda*1 | -505 |
| En total | -21 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 20611M -> 20106M (-505M). Deuda neta: 19916M -> 19288M (-628M). Caja balance: 483M (Q2) -> 528M (Q3) (+45M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -45M. Inversiones a corto plazo: 212M -> 290M (+78M); aumentaron: uso de capital (-); fila Inversiones a corto plazo = -78M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 7,10 $
- **BPA normalizado:** 6,28 $
- **Acciones en circulación:** 388,5M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 21071M | 24929M | 20393M | +22,24 % |
| Beneficio Bruto | 6934,1M | 8611M | 7719M | +11,56 % |
| Beneficio Operativo | 3429,3M | 4151M | 3823M | +8,58 % |
| EBT | 3188,3M | 3620M | 3637M | -0,47 % |
| Beneficio Neto | 2455M | 2769M | 2958M | -6,39 % |

> La amortización recurrente de intangibles (709M en el acumulado) y los cargos de integración de adquisiciones y desinversiones (391M) se mantienen como coste en la columna Ajustado, según la política del sector industrial: no se suman de vuelta. No hubo deterioros de fondo de comercio ni de intangibles en el periodo, por lo que Ajustado coincide con Normal.
> Año normal (referencia de ciclo, mediana 2016-2025): ingresos 21.071M, margen bruto 32,91 %, margen operativo 16,28 %, beneficio operativo 3.429,3M y BPA 6,28 $. El margen operativo acumulado (16,65 %) está ligeramente por encima de su mediana histórica, en la parte media-alta del ciclo.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 21071M y margen bruto mediano del 32,91 % con margen operativo mediano del 16,28 %: beneficio bruto 6934,1M; beneficio operativo 3429,3M; EBT 3188,3M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 2455M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 6,28 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 2943 | 3884,2 |
| CAPEX | 721 | 721 |
| FCF | 2222 | 3163,2 |
| FCF/Acción | 5,72 $ | 8,14 $ |
| Dividendo | 1285 | 1285 |
| Libre | 937 | 1878,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=-1050) · Normalizado*1 (WC=-109)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3%. Prorrateo por los 9 meses transcurridos: -3% × Cash Flow Normal anual × 9/12 = -108,8M. Desviación del circulante reportado (-1050M) frente al WC teórico (-108,8M): __-941,2M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 2943M - (__-941,2M__) = 3884,2M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 937 |
| Inversiones a corto plazo*1 | -109 |
| Adquisiciones*3 | -11079 |
| Caja*1 | 94 |
| Deuda*1 | 10211 |
| En total | 54 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 9895M -> 20106M (+10211M). Deuda neta: 9092M -> 19288M (+10196M). Caja balance: 622M (2025) -> 528M (2026) (-94M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +94M. Inversiones a corto plazo: 181M -> 290M (+109M); aumentaron: uso de capital (-); fila Inversiones a corto plazo = -109M.
> *3: Adquisiciones: Se destinaron 11.079M netos de caja adquirida a la compra de Fibrebond Corporation, Resilient Power Systems Inc., Ultra PCS Limited y Boyd Thermal (uso de fondos).

---
*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*