# Informe 10-Q de Eversource Energy (ES) — 2026 Q3 results — ES

> Empresa: Eversource Energy (ES)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — ES
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/72741/000162828026071541/es-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/47f1b22b-33da-4f43-9724-1a4f6450ccdd.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/ES/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,24 $
- **Acciones en circulación:** 377,1M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 2978,9M | 3220,6M | -7,5 % |
| Beneficio Bruto | 1875,4M | 2171,3M | -13,63 % |
| Beneficio Operativo | 749,2M | 688,7M | +8,78 % |
| EBT | 398,3M | 172,4M | +131,03 % |
| Beneficio Neto | 467,4M | 132,75M | +252,09 % |

> *1: Se suman de vuelta 119,5M de amortización neta de activos regulatorios (amortización negativa que reduce los gastos operativos del trimestre): Beneficio Operativo Ajustado = 629,7M + 119,5M = 749,2M. El cargo de 40,8M por la decisión de PURA sobre costes de tormentas de CL&P se mantiene como coste en la columna Ajustado.
> *2: Impuestos: el EBT ajustado es 517,8M y el tipo normalizado del 23 % daría 119,1M, frente a los 50,4M reportados (tipo efectivo del 12,7 %). La desviación supera el -20 %, pero el filing explica el tipo estructural bajo por partidas regulatorias de flujo directo (flow-through) y diferencias permanentes, por lo que se conserva el impuesto reportado: Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado − impuesto reportado = 517,8M − 50,4M = 467,4M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue -197M sobre un EBT de 172,4M; su tipo efectivo se desvía más del -20 % del 23 % de referencia, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (172,4M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 132,75M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 653,5 | 1304,8 |
| CAPEX | 1029,1 | 1029,1 |
| FCF | -375,6 | 275,7 |
| FCF/Acción | -1,00 $ | 0,73 $ |
| Dividendo | 291 | 291 |
| Libre | -666,6 | -15,3 |

**Escenarios:** Normal (WC=-660) · Normalizado*1 (WC=-9)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -0,9%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -8,8M. Desviación del circulante reportado (-660,1M) frente al WC teórico (-8,8M): __-651,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 653,5M - (__-651,3M__) = 1304,8M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -666,6 |
| Caja*2 | 1293,9 |
| Deuda*2 | -150,9 |
| En total | 476,4 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +476,4M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Deuda balance: 29329,8M -> 29178,9M (-150,9M). Deuda neta: 27360,5M -> 28336,3M (+975,8M). Caja balance: 1819,3M -> 525,4M (-1293,9M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 1293,9M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 3,24 $
- **Acciones en circulación:** 377,1M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 10386,4M | 10177M | +2,06 % |
| Beneficio Bruto | 6825,3M | 6968,7M | -2,06 % |
| Beneficio Operativo | 2485,7M | 2278,1M | +9,11 % |
| EBT | 1345,8M | 1355,6M | -0,72 % |
| Beneficio Neto | 1220,2M | 1043,81M | +16,9 % |

> *1: Se suman de vuelta 238,9M de amortización neta de activos regulatorios del acumulado: Beneficio Operativo Ajustado = 2246,8M + 238,9M = 2485,7M. Los cargos no recurrentes del acumulado (194,0M por el pasivo contingente de eólica marina y 60,4M por la decisión de FERC sobre el ROE de transmisión) se mantienen como coste en la columna Ajustado.
> *2: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 78,8M sobre un EBT de 1355,6M (tipo efectivo del 5,81 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -74,73 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (1355,6M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 1043,81M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 3068,3 | 3122,2 |
| CAPEX | 3052,6 | 3052,6 |
| FCF | 15,7 | 69,6 |
| FCF/Acción | 0,04 $ | 0,18 $ |
| Dividendo | 871,3 | 871,3 |
| Libre | -855,6 | -801,7 |

**Escenarios:** Normal (WC=-351) · Normalizado*1 (WC=-26)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -0,9%. Al ser un horizonte de 9 meses, el importe anual se prorratea × 9/12 (o ÷4 × 3 trimestres) = -26,4M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-351,5M) frente al WC teórico (-26,4M): __-325,1M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 3068,3M - (__-325,1M__) = 3393,4M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 364,5M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 1584,7M) y solo consta un pago estimado de 93,3M calculado por la conciliación de gasto fiscal menos impuestos diferidos (el estado de flujos no desglosa el efectivo pagado). Ajuste de __-271,2M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **3068,3M __+325,1M__ (circulante) __-271,2M__ (impuestos) = 3122,2M**. El efecto neto es de solo +53,9M, porque ambos ajustes se cancelan en gran medida.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -855,6 |
| Inversiones a corto plazo*2 | 10,9 |
| Desinversiones*1 | 2355,5 |
| Caja*2 | -390 |
| Deuda*2 | -936 |
| En total | 184,8 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Desinversiones: Se ingresaron 2334,1M por la venta de Aquarion Water Company (negocio de distribución de agua), completada el 30 de junio de 2026 (fuente de fondos).
> *2: Deuda balance: 30114,9M -> 29178,9M (-936M). Deuda neta: 29662,4M -> 28336,3M (-1326,1M). Caja balance: 135,4M -> 525,4M (+390M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -390M. Inversiones a corto plazo: aumentaron 0,1M (317,1M -> 317,2M), uso de capital (-); fila Inversiones a corto plazo = 10,9M (neto de ventas de valores negociables de 198,9M y compras de 188M).

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*