EQH — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

MARGEN

ACCIONES: 268,5M · BPA: —

• *1: El periodo comparable (Q3 2025) incluye la pérdida de 1.100M$ por la transacción de reaseguro con RGA y la pérdida de 499M$ por la novación de pólizas de renta variable, que explican el EBT y el beneficio neto negativos. El trimestre actual incluye un impacto favorable de 111M$ por la actualización anual de hipótesis actuariales (28M$ en beneficio operativo no-GAAP).
• *2: El tipo efectivo del trimestre es del 14,6 % (202M$ de gasto fiscal sobre 1.388M$ de EBT), por debajo del 23 % nominal, por partidas recurrentes del negocio asegurador; se conserva el gasto fiscal y el Beneficio Neto reportados y no se normaliza.

RESERVAS Y FLOAT

• *1: Las reservas técnicas ascienden a 167.432M$ y la cartera de inversiones a 127.653M$ al cierre del trimestre; el filing no publica el float ni el combined ratio. El valor contable por acción es negativo (-10,69 $) por el AOCI de -8.286M$ (carteras de inversiones y tipos), con un patrimonio total de -1.803M$. Las reservas técnicas no son deuda-como-riesgo: son el pasivo del negocio asegurador y se financian con la cartera de inversiones.

CAPITAL Y RETORNO

No cuadra del todo: 1186M (Beneficio Neto) −2006M (AOCI) −123M (dividendos) −238M (recompras) = -1181M frente a una variación del patrimonio de -1729M; quedan 548M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

• *1: La variación de AOCI se calcula como el cambio del AOCI acumulado desde principio de año (-6.280M$ a -8.286M$), no exclusivamente del trimestre. El patrimonio total pasa de -74M$ a -1.803M$ en el acumulado del año.
• *2: Las recompras del trimestre fueron de 238M$ (4,6 millones de acciones a un precio medio de 51,80$) y los dividendos de 123M$; el ratio de reparto fue del 59 % en el trimestre y del 66 % acumulado.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

MARGEN

ACCIONES: 268,5M · BPA: —

• *1: El acumulado de 2025 incluye la pérdida de 1.100M$ por la transacción de reaseguro con RGA y la pérdida de 499M$ por la novación de pólizas de renta variable, que explican el EBT y el beneficio neto negativos del periodo comparable.
• *2: El tipo efectivo acumulado es del 12,2 % (218M$ de gasto fiscal sobre 1.782M$ de EBT), por debajo del 23 % nominal, por partidas recurrentes del negocio asegurador; se conserva el gasto fiscal y el Beneficio Neto reportados y no se normaliza.

RESERVAS Y FLOAT

• *1: Las reservas técnicas ascienden a 167.432M$ y la cartera de inversiones a 127.653M$ al cierre del acumulado; el filing no publica el float ni el combined ratio. El valor contable por acción es negativo (-10,69 $) por el AOCI de -8.286M$ (carteras de inversiones y tipos), con un patrimonio total de -1.803M$. Las reservas técnicas no son deuda-como-riesgo: son el pasivo del negocio asegurador y se financian con la cartera de inversiones.

CAPITAL Y RETORNO

No cuadra del todo: 1564M (Beneficio Neto) −2006M (AOCI) −282M (dividendos) −751M (recompras) = -1475M frente a una variación del patrimonio de -1729M; quedan 254M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

• *1: La variación de AOCI se calcula como el cambio del AOCI acumulado desde principio de año (-6.280M$ a -8.286M$). El patrimonio total pasa de -74M$ a -1.803M$ en el acumulado del año.
• *2: Las recompras acumuladas fueron de 751M$ y los dividendos de 282M$; el ratio de reparto fue del 66 % acumulado.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance mantenido

La dirección mantiene su guidance para 2026: crecimiento del beneficio operativo por acción superior al 15% (acumulado del año +22%), ratio de reparto del 60-70% (59% en el trimestre, 66% acumulado) y generación de caja de aproximadamente 1.800M$ (en línea). No se revisan las cifras respecto al guidance anterior.

• Fusión con Corebridge aprobada por los accionistas: El 30 de julio de 2026 los accionistas de Equitable y Corebridge aprobaron la fusión de todas las acciones; se espera cerrar antes de finales de 2026, sujeta a aprobaciones regulatorias. La operación se espera que sea acreciente al BPA y a la generación de caja en más del 10% en términos run-rate.
• Venta del negocio de Employee Benefits a The Hartford: El 13 de octubre de 2026 se completó la venta del negocio de Employee Benefits a The Hartford. El importe no se detalla en el comunicado.
• Recompra de acciones y dividendo: En el trimestre se devolvieron 320M$ a los accionistas, incluyendo 82M$ de dividendos y 238M$ de recompras (4,6 millones de acciones a un precio medio de 51,80$). El ratio de reparto fue del 59% en el trimestre y del 66% acumulado.