# Informe 10-Q de Eog Resources, Inc. (EOG) — 2026 Q3 results — EOG

> Empresa: Eog Resources, Inc. (EOG)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — EOG
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/821189/000082118926000227/eog-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/9f164017-27f5-4c8a-89c7-68d5b5b6bb36.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/EOG/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 5,33 $
- **BPA normalizado:** 6,54 $
- **Acciones en circulación:** 518M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 18011M | 8549M | 5847M | +46,21 % |
| Beneficio Bruto | 18011M | 5181M | 5847M | -11,39 % |
| Beneficio Operativo | 4870,5M | 3610M | 1907M | +89,3 % |
| EBT | 4635,5M | 3564M | 1824M | +95,39 % |
| Beneficio Neto | 3569,3M | 2781M | 1471M | +89,06 % |

> *1: Se suman de vuelta los deterioros de activos del trimestre (24M) y del mismo trimestre del año anterior (71M) para reflejar el beneficio operativo recurrente. El Beneficio Bruto se calcula restando de las ventas los costes directos publicados en el estado de resultados: Lease and Well 493M, Gathering, Processing and Transportation Costs 693M, Marketing Costs 1.781M y Taxes Other Than Income 401M (8.549 − 493 − 693 − 1.781 − 401 = 5.181M).
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 18011M y margen bruto mediano del 100 % con margen operativo mediano del 27,04 %: beneficio bruto 18011M; beneficio operativo 4870,5M; EBT 4635,5M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 3569,3M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 6,54 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 3813 | 3829,5 |
| CAPEX | 4260 | 4260 |
| FCF | -447 | -430,5 |
| FCF/Acción | -0,86 $ | -0,83 $ |
| Dividendo | 544 | 544 |
| Libre | -991 | -974,5 |

**Escenarios:** Normal (WC=-149) · Normalizado*1 (WC=-77)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3,1%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -77,5M. El WC trimestral se deduce proporcionalmente del acumulado de nueve meses publicado (3/9 meses), ya que el filing solo publica la variación de circulante acumulada. Desviación del circulante reportado (-149M) frente al WC teórico (-77,5M): __-71,5M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 3813M - (__-71,5M__) = 3884,5M.
> *2: Stock Options / Compensación en acciones (SBC): La empresa reporta 55M en remuneración basada en acciones añadida al flujo operativo. Al suponer una dilución efectiva del accionista y concederse habitualmente con descuento, bajo un criterio conservador se deduce el importe íntegro de esta partida (__-55M__) del Cash Flow Normalizado. La cifra final combina los ajustes sobre el Cash Flow: **3813M __+71,5M__ (circulante) __-55M__ (stock options) = 3829,5M.**

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -991 |
| Recompras | -1011 |
| Caja*1 | -840 |
| Deuda*1 | -4 |
| En total | -2846 |

**Verificación:** No cuadra: quedan -2846M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El filing no permite identificar con cifras concretas los movimientos no monetarios o reclasificaciones que expliquen el residuo; se deberá analizar más a fondo con las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Deuda balance: 7926M -> 7922M (-4M). Deuda neta: 3019M -> 2175M (-844M). Caja balance: 4907M -> 5747M (+840M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -840M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 14,42 $
- **BPA normalizado:** 6,54 $
- **Acciones en circulación:** 518M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 18011M | 24090M | 16994M | +41,76 % |
| Beneficio Bruto | 18011M | 14360M | 16994M | -15,5 % |
| Beneficio Operativo | 4870,5M | 9794M | 5596M | +75,02 % |
| EBT | 4635,5M | 9618M | 5452M | +76,41 % |
| Beneficio Neto | 3569,3M | 7485M | 4279M | +74,92 % |

> *1: Se suman de vuelta los deterioros de activos acumulados (82M) y los del mismo periodo del año anterior (154M) para reflejar el beneficio operativo recurrente. El Beneficio Bruto se calcula restando de las ventas los costes directos publicados en el estado de resultados: Lease and Well 1.422M, Gathering, Processing and Transportation Costs 2.023M, Marketing Costs 5.115M y Taxes Other Than Income 1.170M (24.090 − 1.422 − 2.023 − 5.115 − 1.170 = 14.360M).
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 18011M y margen bruto mediano del 100 % con margen operativo mediano del 27,04 %: beneficio bruto 18011M; beneficio operativo 4870,5M; EBT 4635,5M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 3569,3M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 6,54 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 11448 | 9668,4 |
| CAPEX | 5023 | 5023 |
| FCF | 6425 | 4645,4 |
| FCF/Acción | 12,40 $ | 8,97 $ |
| Dividendo | 1628 | 1628 |
| Libre | 4797 | 3017,4 |

**Escenarios:** Normal (WC=160) · Normalizado*1 (WC=-233)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3,1%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 por trimestre: -232,6M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (160M) frente al WC teórico (-232,6M): __392,6M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 11448M - (__392,6M__) = 11055,4M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 2231M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 9700M) y solamente ha pagado 1017M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __-1214M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal.
> *3: Stock Options / Compensación en acciones (SBC): La empresa reporta 173M en remuneración basada en acciones añadida al flujo operativo. Al suponer una dilución efectiva del accionista y concederse habitualmente con descuento, bajo un criterio conservador se deduce el importe íntegro de esta partida (__-173M__) del Cash Flow Normalizado. La cifra final combina los tres ajustes sobre el Cash Flow: **11448M __-392,6M__ (circulante) __-1214M__ (impuestos) __-173M__ (stock options) = 9668,4M.**

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 4797 |
| Desinversiones*1 | 394 |
| Recompras | -2728 |
| Caja*2 | -2351 |
| Deuda*2 | -14 |
| En total | 98 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Desinversiones: Se ingresaron 394M por la venta de la totalidad de los intereses y activos fijos en el norte de la cuenca Midland y en el Barnett Shale, más la venta posterior (cerrada el 19 de octubre de 2026) de los intereses en Woodford Oil Window por 180M$ (fuente de fondos).
> *2: Deuda balance: 7936M -> 7922M (-14M). Deuda neta: 4540M -> 2175M (-2365M). Caja balance: 3396M -> 5747M (+2351M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -2351M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*