# Informe 10-K de Enova International, Inc. (ENVA) — Resultados FY 2025 — ENVA

> Empresa: Enova International, Inc. (ENVA)
> Formulario: 10-K · Periodo: Resultados FY 2025 — ENVA
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1529864/000119312526060461/enva-20251231.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/63a60215-212c-4e31-a0c9-9ba03534da82.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/ENVA/2025-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 6 — Calificación puramente financiera: ingresos +18,6 %, EBT +47,9 % y beneficio neto +47,2 %, con un tipo efectivo del 23,1 % y un ROE del 24,3 %. La cartera de préstamos crece +24,7 % y el patrimonio +11,7 %, pero la morosidad se dispara (+81,3 %) y los cargos netos suben +21,3 %, lo que exige vigilar la calidad del crédito. La deuda total aumenta a 4498,4M$ con un coste medio del 8,64 %. Las recompras (214,6M$) sostienen el BPA, aunque a un precio medio creciente. Sin guidance cuantitativo publicado.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 11,52 $ (BPA diluido del ejercicio)
- **Acciones en circulación:** 24,7M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Margen de intereses | — | — | — |
| Comisiones y otros ingresos | — | — | — |
| Ingresos totales | 3151,7M | 2657,8M | +18,58 % |
| Provisión para pérdidas crediticias | — | — | — |
| Gastos operativos | -1090,8M | -944,7M | +15,47 % |
| EBT | 401M | 271,1M | +47,93 % |
| Beneficio Neto | 308,4M | 209,4M | +47,24 % |

> *1: Provisión: el filing no desglosa la dotación para pérdidas crediticias como línea separada; los cargos netos (NCO) del ejercicio ascendieron a 1463,1M (1206,6M en 2024). La provisión para pérdidas crediticias es coste real del periodo y no se ajusta (política del sector).
> *2: Gasto fiscal: el tipo efectivo del ejercicio fue del 23,1 % del EBT, dentro del umbral de normalización, por lo que no se ajusta el Beneficio Neto.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Préstamos (netos) | 5471,5M | 4386,4M |
| Morosidad 90+/nonaccrual | 30,1M | 16,6M |
| Cargos netos (NCO) | 1463,1M | 1206,6M |
| AOCI | -9,5M | -13,7M |

**Escenarios:** Cierre del periodo · Cierre del ejercicio anterior · Δ

> *1: Cifras acumuladas del año hasta el cierre. La definición de mora, cobertura y cargos netos es la que publica el filing; el sistema no la homogeneiza.
> *2: Cifras acumuladas del año hasta el cierre. La morosidad se publica según la definición del filing (préstamos en nonaccrual); los cargos netos son la suma del ejercicio. Enova se financia con deuda de titulización y líneas corporativas, no con depósitos: la financiación se comenta en la nota de deuda del apartado cualitativo, no como deuda-como-riesgo.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Beneficio Neto | +308,4 |
| Variación de AOCI | +4,2 |
| Emisiones de capital | +8,7 |
| Recompras | -214,6 |
| Retención (= variación del patrimonio) | +106,7 |

**Verificación:** El cuadre de capital no cuadra: 308,4M (Beneficio Neto) +4,2M (AOCI) +8,7M (emisiones) −214,6M (recompras) = 106,7M, frente a una variación del patrimonio del periodo de 139,8M (1.336,7M − 1.196,9M); la diferencia de 33,1M no queda explicada por las partidas recogidas.

## Conclusiones

### Perspectivas de la Dirección
Sin guidance cuantitativo publicado.

### Recompras de Acciones
Enova mantiene un programa de recompra en vigor con **300M$** autorizados y vencimiento el **31 de diciembre de 2025**. En el ejercicio **2025** recompró **2.013.000 acciones** por **214,6M$**, a un precio medio de **106,60 $**, frente a **4.462.000 acciones** y **289,3M$** en **2024** (**64,8 $** de media) y **3.145.000 acciones** y **153,2M$** en **2023** (**48,7 $** de media). El número de acciones en circulación se ha reducido de **31,2M** en **2022** a **24,7M** en **2025** (contracción del **20,8 %**), lo que da soporte estructural al BPA. El precio medio pagado se ha más que duplicado en dos años (**48,7 $ → 106,6 $**), señal de que la compañía ejecuta a múltiplos más exigentes.

### Operaciones corporativas
No se realizaron adquisiciones materiales durante el ejercicio.

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Evolución de la morosidad (30,1M$, +81,3 % interanual) y de los cargos netos (1463,1M$, +21,3 %) frente al crecimiento de la cartera de préstamos (+24,7 %).
- Cierre de la adquisición de Grasshopper (369M$) y aprobaciones regulatorias de la OCC y la Reserva Federal; impacto en la estructura de capital y en la carta bancaria.
- Ritmo y precio medio de ejecución de las recompras tras el vencimiento del programa el 31-12-2025 y posible nuevo programa.
- Coste de la financiación: deuda total de 4498,4M$ (desde 3563,5M$) con un tipo medio ponderado del 8,64 % y vencimientos relevantes de titulizaciones en 2026-2027.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*