# Informe 10-Q de Elevance Health, Inc. (ELV) — 2026 Q3 results — ELV

> Empresa: Elevance Health, Inc. (ELV)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — ELV
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1156039/000115603926000071/elv-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/ae9a5e41-792d-4f71-9faa-52f3ee1d3b50.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/ELV/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 6,21 $ (5,49 $ hace un año)
- **Acciones en circulación:** 216,1M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Primas devengadas netas | 41704M | 41791M | -0,21 % |
| Ingresos por inversiones | 1037M | 625M | +65,92 % |
| Siniestralidad y DAC | -37779M | -38140M | -0,95 % |
| Gastos operativos | -5752M | -5272M | +9,1 % |
| EBT | 1794M | 1406M | +27,6 % |
| Beneficio Neto | 1343M | 1187M | +13,14 % |

> *1: Siniestralidad: ratio de gasto en prestaciones (MLR) del 90,6 % en el trimestre (-70 pb interanual). Los siniestros incurridos y la amortización del DAC se mantienen íntegramente como coste; no se ajustan. El beneficio neto del trimestre incluye 22M de pérdidas atribuibles a participaciones no controladoras, por lo que el beneficio atribuible a accionistas es 1.365M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Valor contable tangible/acción | 25,2 $ | — |
| Valor contable/acción | 206,8 $ | — |
| AOCI | -1676M | -451M |
| Reservas técnicas | 21073M | — |
| Cartera de inversiones | 26558M | — |
| MLR | 90,6 % | — |

**Escenarios:** Cierre del periodo · Cierre anterior · Δ

> *1: Reservas técnicas y cartera de inversiones a cierre del trimestre (el filing no publica el cierre del trimestre anterior para estas partidas). El MLR del 90,6 % refleja la siniestralidad sobre primas devengadas; los días de siniestros pendientes de pago (DCP) son 44,9 días (+3,5 días interanual). Las reservas técnicas no son deuda-como-riesgo: forman parte del pasivo asegurador y se financian con la cartera de inversiones de 26.558M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Beneficio Neto | +1343 |
| Variación de AOCI | -969 |
| Dividendos | -373 |
| Recompras | -330 |
| Retención (= variación del patrimonio) | -329 |

**Verificación:** No cuadra del todo: 1343M (Beneficio Neto) −969M (AOCI) −373M (dividendos) −330M (recompras) = -329M frente a una variación del patrimonio de accionistas de 799M; quedan 1128M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado, variación de participaciones no controladoras u otras reclasificaciones de las notas.

> *1: Recompras: 0,8 millones de acciones por 330M$ en el trimestre; el filing no publica el precio medio trimestral (el precio medio acumulado de nueve meses es 324,88 $). Quedan 5.007M$ de autorización. Dividendos: 1,72 $ por acción (373M$).

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 21,25 $ (21,90 $ hace un año)
- **Acciones en circulación:** 216,1M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Primas devengadas netas | 124007M | 123949M | +0,05 % |
| Ingresos por inversiones | 2506M | 1701M | +47,33 % |
| Siniestralidad y DAC | -110418M | -110158M | +0,24 % |
| Gastos operativos | -17629M | -15569M | +13,23 % |
| EBT | 6035M | 6495M | -7,08 % |
| Beneficio Neto | 4557M | 5115M | -10,91 % |

> *1: Siniestralidad: los siniestros incurridos y la amortización del DAC se mantienen íntegramente como coste; no se ajustan. El beneficio neto acumulado incluye 35M de pérdidas atribuibles a participaciones no controladoras, por lo que el beneficio atribuible a accionistas es 4.592M.
> *2: Impuestos: el gasto fiscal acumulado es 1.478M sobre un EBT de 6.035M (tipo efectivo del 24,5 %), dentro del umbral de ±20 % respecto al 23 % del EBT ajustado (1.388,05M); no procede normalización y el Beneficio Neto Ajustado coincide con el Normal.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Valor contable tangible/acción | 25,2 $ | — |
| Valor contable/acción | 206,8 $ | — |
| AOCI | -1676M | -451M |
| Reservas técnicas | 21073M | — |
| Cartera de inversiones | 26558M | — |
| MLR | 90,6 % | — |

**Escenarios:** Cierre del periodo · Cierre del ejercicio anterior · Δ

> *1: Reservas técnicas y cartera de inversiones a cierre del periodo (el filing no publica el cierre del ejercicio anterior para estas partidas). El MLR del 90,6 % corresponde al trimestre; el acumulado no consta. Las reservas técnicas no son deuda-como-riesgo: forman parte del pasivo asegurador y se financian con la cartera de inversiones de 26.558M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Beneficio Neto | +4557 |
| Variación de AOCI | -1225 |
| Emisiones de capital | +88 |
| Dividendos | -1122 |
| Recompras | -1688 |
| Retención (= variación del patrimonio) | +610 |

**Verificación:** No cuadra del todo: 4557M (Beneficio Neto) −1225M (AOCI) +88M (emisiones) −1122M (dividendos) −1688M (recompras) = 610M frente a una variación del patrimonio de accionistas de 799M (la variación del patrimonio total es 768M); quedan 189M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado, variación de participaciones no controladoras u otras reclasificaciones de las notas.

> *1: Recompras: 5,2 millones de acciones por 1.688M$ a un precio medio de 324,88 $ en el acumulado; quedan 5.007M$ de autorización. Dividendos: 1.122M$ pagados. La variación de AOCI de -1.225M refleja el deterioro de las carteras de inversiones por tipos.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*