# Informe 10-K de Equifax Inc. (EFX) — 2025 ANNUAL results — EFX

> Empresa: Equifax Inc. (EFX)
> Formulario: 10-K · Periodo: 2025 ANNUAL results — EFX
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/33185/000003318526000010/efx-20251231.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/46638ff9-cb5a-410e-b1a5-190abb2fa7a4.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/EFX/2025-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 7 — Calificación puramente financiera basada en las cuentas cerradas del ejercicio, el outlook oficial y la asignación de capital ejecutada. Ventas de 6.074,5M (+6,92 %), beneficio operativo de 1.095,2M (+5,10 %) y beneficio neto de 660,3M (+9,30 %), con un FCF de 1.134,3M que cubre el dividendo de 232,8M. El guidance oficial proyecta ingresos de 6.660-6.780M y BPA ajustado de 8,30-8,70 $. La asignación de capital combina recompras por 927,5M, una adquisición de 74,1M y un aumento moderado de deuda (+76,5M). Sin especulación sobre el cumplimiento futuro.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 5,32 $ -> %9,5 más (4,86 $)
- **Acciones en circulación:** 120,4M (al final del 2025, no el promedio) -> %2,9 menos (124,0M) -> efecto en el BPA: %3,0

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 6074,5M | 5681,1M | +6,92 % |
| Beneficio Bruto | 3428,9M | 3162,4M | +8,43 % |
| Beneficio Operativo | 1095,2M | 1042,1M | +5,1 % |
| EBT | 894,9M | 810,5M | +10,41 % |
| Beneficio Neto | 660,3M | 604,1M | +9,3 % |

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 1615,7 | 1495,7 |
| CAPEX | 481,4 | 481,4 |
| FCF | 1134,3 | 1014,3 |
| FCF/Acción | 9,42 $ | 8,42 $ |
| Dividendo | 232,8 | 232,8 |
| Libre | 901,5 | 781,5 |

**Escenarios:** Normal (WC=2) · Normalizado*1 (WC=-118)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -7,3% × 1614M = -118,3M en el periodo. Desviación del circulante reportado (1,7M) frente al WC teórico (-118,3M): __120M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1615,7M - (__120M__) = 1495,7M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 901,5 |
| Adquisiciones*1 | -74,1 |
| Recompras | -927,5 |
| Caja*2 | -10,9 |
| Deuda*2 | 76,5 |
| En total | -34,5 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Adquisiciones: Se destinaron 74,1M (netos de caja adquirida) a la compra de una empresa dentro del segmento Workforce Solutions para ampliar la oferta de productos (uso de fondos).
> *2: Deuda balance: 5037,7M -> 5114,2M (+76,5M). Deuda neta: 4867,8M -> 4933,4M (+65,6M). Caja balance: 169,9M -> 180,8M (+10,9M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -10,9M.

## Conclusiones

### Deuda
La deuda neta se sitúa en **4.933,4M** (**+65,6M** frente al ejercicio anterior) y la deuda normal en **5.114,2M** (**+76,5M**). El calendario de vencimientos de los próximos 5 años muestra compromisos escalonados entre **2026** y **2030**, con un tipo medio de los vencimientos de los próximos 5 años del **4,15 %**. El tipo de interés medio estimado de la deuda es del 4,2 %. El gasto por intereses del ejercicio fue de 212,3M. Los intereses pagados en efectivo ascendieron a 209,7M.

### Perspectivas de la Dirección
La dirección espera que los ingresos y el beneficio ajustado crezcan con fuerza en el próximo ejercicio, con una mejora del margen operativo, según el guidance oficial. El detalle cuantitativo está en la tabla.

### Recompras de Acciones
Durante 2025 la compañía destinó **927,5M** a la recompra de acciones propias, con **4,0M** de títulos recomprados a un precio medio de **233,95 $**. Es el primer ejercicio con recompras materiales del periodo analizado: en **2024** y **2023** el importe fue de **0M**. El programa vigente asciende a **3.000M** autorizados, de los que quedaban unos **2.100M** disponibles al cierre de **2025**. La tabla oficial muestra un coste agregado de **935,8M** (base devengo) frente a los **927,5M** de salida de caja del estado de flujos; la diferencia corresponde al desfase de liquidación de las recompras.

### Operaciones corporativas
**Adquisiciones:** En el **cuarto trimestre de 2025** la compañía completó la compra de una empresa dentro del segmento **Workforce Solutions** por **74,1M$** netos de efectivo adquirido. El motivo declarado es ampliar la oferta de productos del segmento. No se detallan en la extracción la forma de pago, el tamaño del negocio adquirido ni las sinergias esperadas.

**Reestructuraciones:** En **2025** se ejecutó un plan de reestructuración para realinear los recursos internos y completar la transformación tecnológica a la nube, que incluye reducciones de plantilla y terminaciones de contratos. Se reconocieron cargos por **49,9M$** en gastos generales y administrativos; no constan el coste total previsto ni el ahorro anual esperado.

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Cumplimiento del guidance de ingresos y BPA ajustado, con especial atención al mercado hipotecario estadounidense y a la migración de puntuaciones de crédito a FICO.
- Ritmo y precio medio de ejecución de las recompras con los ~2.100M de autorización restante.
- Refinanciación de los vencimientos de 2026 (commercial paper y notas al 3,25 %) y coste efectivo de la nueva deuda.
- Evolución del plan de reestructuración y de los cargos asociados a la transformación tecnológica.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*