# Informe 10-Q de Dexcom, Inc. (DXCM) — 2026 Q3 results — DXCM

> Empresa: Dexcom, Inc. (DXCM)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — DXCM
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1093557/000109355726000195/dxcm-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/8ddb6dce-05f2-4de8-a19e-2c5a5b825969.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/DXCM/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,74 $
- **Acciones en circulación:** 373M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 1344,5M | 1209,3M | +11,18 % |
| Beneficio Bruto | 864,4M | 731,4M | +18,18 % |
| Beneficio Operativo | 327,2M | 242,5M | +34,93 % |
| EBT | 334,7M | 352,3M | -5 % |
| Beneficio Neto | 257,95M | 220,27M | +17,11 % |

> *1: La amortización recurrente de intangibles (11,9M en el trimestre) se mantiene como coste en la columna Ajustado, igual que el deterioro de intangibles (0M en el periodo): refleja el desgaste real del activo y no se revierte. No hubo deterioro de fondo de comercio.
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 59,6M sobre un EBT de 334,7M (tipo efectivo del 17,81 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -22,58 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (335M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 257,95M.
> *3: Descripción de la partida: Ajustes al alza por cambios de precio observable en inversiones de capital no negociables (82,5M en el trimestre y acumulado de 2025); en 2026 no hubo. También se excluye la partida no recurrente de 82,5M del periodo comparable (Anterior Ajustado).
> *4: I+D: la compañía destinó 161,6M a investigación y desarrollo en el trimestre (12 % de las ventas), frente a 157,5M en el mismo trimestre del año anterior (13 % de las ventas, +2,6 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 325,6 | -141,3 |
| CAPEX | 52,9 | 52,9 |
| FCF | 272,7 | -194,2 |
| FCF/Acción | 0,73 $ | -0,52 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 272,7 | -194,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=144) · Normalizado*1 (WC=-322)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -94,9%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -322,5M. Desviación del circulante reportado (144,4M) frente al WC teórico (-322,5M): __466,9M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 325,6M - (__466,9M__) = -141,3M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 272,7 |
| Recompras | -396,4 |
| Caja*1 | 143,6 |
| Deuda*1 | 2,8 |
| En total | 22,7 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 1240,9M -> 1243,7M (+2,8M). Deuda neta: -1052,7M -> 282,3M (+1335M). Caja balance: 1105M -> 961,4M (-143,6M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 143,6M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,94 $
- **Acciones en circulación:** 373M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 3844,8M | 3402,4M | +13 % |
| Beneficio Bruto | 2444,7M | 2009,2M | +21,68 % |
| Beneficio Operativo | 900,8M | 588,8M | +52,99 % |
| EBT | 921,7M | 747,7M | +23,27 % |
| Beneficio Neto | 723,7M | 569M | +27,19 % |

> *1: La amortización recurrente de intangibles (30,7M acumulada) se mantiene como coste en la columna Ajustado, igual que el deterioro de intangibles (0M): refleja el desgaste real del activo y no se revierte. No hubo deterioro de fondo de comercio.
> *2: Descripción de la partida: Ajustes al alza por cambios de precio observable en inversiones de capital no negociables (82,5M en el trimestre y acumulado de 2025); en 2026 no hubo. También se excluye la partida no recurrente de 82,5M del periodo comparable (Anterior Ajustado).
> *3: I+D: la compañía destinó 459,9M a investigación y desarrollo en 2026 (12 % de las ventas), frente a 450,9M en 2025 (13,3 % de las ventas, +2 % de variación). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no está excluida del beneficio operativo.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 1120,4 | 104 |
| CAPEX | 214,2 | 214,2 |
| FCF | 906,2 | -110,2 |
| FCF/Acción | 2,43 $ | -0,30 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 906,2 | -110,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=49) · Normalizado*1 (WC=-968)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -94,9%. El importe anual se prorratea por meses (9/12) para el acumulado de 9 meses: -967,6M. Desviación del circulante reportado (48,8M) frente al WC teórico (-967,6M): __1016,4M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1120,4M - (__1016,4M__) = 104M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 906,2 |
| Inversiones a corto plazo*2 | 219,5 |
| Recompras | -1000 |
| Caja*1 | -43,7 |
| Deuda*1 | 2,8 |
| En total | 84,8 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 1240,9M -> 1243,7M (+2,8M). Deuda neta: -757,8M -> -574,2M (+183,6M). Caja balance: 917,7M -> 961,4M (+43,7M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -43,7M.
> *2: Inversiones a corto plazo: ventas de valores negociables por 1160,9M menos compras de 941,4M = 219,5M netos cobrados (fuente de fondos).

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*