# Informe 10-Q de Davita Inc. (DVA) — 2026 Q3 results — DVA

> Empresa: Davita Inc. (DVA)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — DVA
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927066/000092706626000134/dva-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/ecf9b0c2-82c5-4671-ae18-a35819f40242.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/DVA/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 5,05 $
- **Acciones en circulación:** 63,4M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 3578,13M | 3420,23M | +4,62 % |
| Beneficio Bruto | 1127,08M | 1087,47M | +3,64 % |
| Beneficio Operativo | 556M | 505,77M | +9,93 % |
| EBT | 358,71M | 308,8M | +16,16 % |
| Beneficio Neto | 320,17M | 240,25M | +33,27 % |

> *1: Se excluye el deterioro de fondo de comercio de 57,1M de la unidad de China (31,6M asignados a intereses no controladores). Beneficio Operativo Ajustado = 499,26 + 57,1 = 556,36M; EBT Ajustado = 358,71 + 57,1 = 415,81M. El deterioro de intangibles y otros activos de 5,07M se mantiene como coste en la columna Ajustado. El Beneficio Neto Ajustado se normaliza al 23 % sobre el EBT Ajustado (ver *2).
> *2: Impuestos: el Beneficio Neto Ajustado se normaliza al 23 % sobre el EBT Ajustado de 415,81M: impuestos normalizados = 0,23 × 415,81 = 95,64M; Beneficio Neto Ajustado = 415,81 × 0,77 = 320,17M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 518,8 | 851,7 |
| CAPEX | 159,5 | 159,5 |
| FCF | 359,3 | 692,2 |
| FCF/Acción | 5,67 $ | 10,92 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 359,3 | 692,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=-349) · Normalizado*1 (WC=-16)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3,2%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -15,8M. Desviación del circulante reportado (-348,7M) frente al WC teórico (-15,8M): __-332,9M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 518,8M - (__-332,9M__) = 851,7M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 359,3 |
| Inversiones a corto plazo*2 | -50,8 |
| Recompras | -484,6 |
| Caja*2 | 173,4 |
| Deuda*2 | -11,9 |
| En total | -14,6 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Adquisiciones: en el trimestre se destinaron 28,8M a adquisiciones menores de negocios, por debajo del umbral de materialidad de 50M, por lo que no se incluyen como fila. La participación minoritaria en Elara Caring (200M) se cerró el 20 de julio de 2026 y no figura como movimiento de caja del trimestre en el estado de flujos.
> *2: Deuda balance: 10781M -> 10769,1M (-11,9M). Deuda neta: 10092,1M -> 10202,8M (+110,7M). Caja balance: 669M -> 495,6M (-173,4M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 173,4M. Inversiones a corto plazo: 19,9M -> 70,7M (+50,8M); aumentaron: uso de capital (-); fila Inversiones a corto plazo = -50,8M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 14,48 $
- **Acciones en circulación:** 63,4M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 10547,76M | 10023,28M | +5,23 % |
| Beneficio Bruto | 3362,45M | 3189,32M | +5,43 % |
| Beneficio Operativo | 1617M | 1482,55M | +9,07 % |
| EBT | 1134,95M | 964,06M | +17,73 % |
| Beneficio Neto | 887,65M | 747,69M | +18,72 % |

> *1: Se excluye el deterioro de fondo de comercio de 57,1M de la unidad de China (31,6M asignados a intereses no controladores). Beneficio Operativo Ajustado = 1560,15 + 57,1 = 1617,25M; EBT Ajustado = 1134,95 + 57,1 = 1192,06M. El deterioro de intangibles y otros activos de 5,07M se mantiene como coste en la columna Ajustado. El Beneficio Neto Ajustado se normaliza al 23 % sobre el EBT Ajustado (ver *2).

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 1329,73 | 1484,9 |
| CAPEX | 431,32 | 431,32 |
| FCF | 898,4 | 1053,6 |
| FCF/Acción | 14,17 $ | 16,62 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 898,4 | 1053,6 |

**Escenarios:** Normal (WC=-321) · Normalizado*1 (WC=-47)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -3,2 %. Para 9 meses, el importe anual se prorratea × 9/12 = -47,4M. Desviación del circulante reportado (-320,7M) frente al WC teórico (-47,4M): __-273,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1329,7M - (__-273,3M__) = 1603M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 274,2M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 1192M) y solo consta un pago estimado de 156,1M calculado por la conciliación de gasto fiscal menos impuestos diferidos (el estado de flujos no desglosa el efectivo pagado). Ajuste de __-118,1M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **1329,7M __+273,3M__ (circulante) __-118,1M__ (impuestos) = 1484,9M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 898,4 |
| Inversiones a corto plazo*2 | -49,8 |
| Recompras | -862,52 |
| Caja*2 | 180,8 |
| Deuda*2 | 495,9 |
| En total | 662,78 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +662,8M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El residuo se explica por la compra de equity method investments de 221,8M («Purchase of equity method investments») y las adquisiciones de 41,7M, partidas del estado de flujos no recogidas como fila propia, además de movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Adquisiciones: en los nueve meses se destinaron 41,7M a adquisiciones menores de negocios, por debajo del umbral de materialidad de 50M, por lo que no se incluyen como fila. La participación minoritaria en Elara Caring (200M) se cerró el 20 de julio de 2026 y no figura como movimiento de caja del periodo en el estado de flujos.
> *2: Deuda balance: 10273,2M -> 10769,1M (+495,9M). Deuda neta: 9572,4M -> 10202,8M (+630,4M). Caja balance: 676,4M -> 495,6M (-180,8M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 180,8M. Inversiones a corto plazo: la fila se calcula por el flujo neto de valores negociables del estado de flujos: ventas 17,02M - compras 66,79M = -49,8M; la variación de balance (24,3M -> 70,7M = +46,4M) difiere de ese neto por reclasificaciones y no se usa para la fila.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*