# Informe 10-Q de Dorman Products, Inc. (DORM) — 2026 Q3 results — DORM

> Empresa: Dorman Products, Inc. (DORM)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — DORM
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/868780/000086878026000053/dorm-20260926.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/eb3ca7f9-ac01-4bc8-a074-5ae68bf4d96f.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/DORM/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 2,15 $
- **BPA normalizado:** 3,37 $
- **Acciones en circulación:** 29,5M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 1219M | 561,7M | 543,7M | +3,31 % |
| Beneficio Bruto | 450,1M | 221,6M | 241,4M | -8,2 % |
| Beneficio Operativo | 163,4M | 87,9M | 105,8M | -16,92 % |
| EBT | 134,8M | 77,4M | 99,9M | -22,52 % |
| Beneficio Neto | 103,8M | 59,2M | 76,4M | -22,51 % |

> *1: Se suman de vuelta 5,1M de amortización de intangibles (marcas y cartera de clientes) para reflejar el beneficio operativo recurrente: 82,9M + 5,1M = 87,9M. En el trimestre no hubo deterioros.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1219M y margen bruto mediano del 36,93 % con margen operativo mediano del 13,41 %: beneficio bruto 450,1M; beneficio operativo 163,4M; EBT 134,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 103,8M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 3,37 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 64,5 | 87,8 |
| CAPEX | 7,7 | 7,7 |
| FCF | 56,8 | 80,1 |
| FCF/Acción | 1,93 $ | 2,72 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 56,8 | 80,1 |

**Escenarios:** Normal (WC=-51) · Normalizado*1 (WC=-28)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -34,5%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -27,8M. Desviación del circulante reportado (-51,1M) frente al WC teórico (-27,8M): __-23,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 64,5M - (__-23,3M__) = 87,8M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 56,8 |
| Caja*1 | -35 |
| Deuda*1 | 0,2 |
| En total | 22 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 440,5M (Q2) -> 440,7M (Q3) (+0,2M). Deuda neta: 308,5M -> 273,7M (-34,8M). Caja balance: 132M (Q2) -> 167M (Q3) (+35M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -35M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 8,38 $
- **BPA normalizado:** 3,37 $
- **Acciones en circulación:** 29,5M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 1219M | 1635,1M | 1592,4M | +2,68 % |
| Beneficio Bruto | 450,1M | 663M | 668,6M | -0,84 % |
| Beneficio Operativo | 163,4M | 330,1M | 268,3M | +23,03 % |
| EBT | 134,8M | 249,1M | 250,8M | -0,68 % |
| Beneficio Neto | 103,8M | 190,5M | 192,6M | -1,09 % |

> *1: Se suman de vuelta 56,7M de deterioro de fondo de comercio y 15,5M de amortización de intangibles: 257,9M + 56,7M + 15,5M = 330,1M. El tipo efectivo reportado (58,6M sobre 249,1M de EBT = 23,5 %) está dentro del ±20 % del 23 %, por lo que no se normalizan impuestos y el Beneficio Neto Ajustado es 321,3M − 58,6M = 262,7M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1219M y margen bruto mediano del 36,93 % con margen operativo mediano del 13,41 %: beneficio bruto 450,1M; beneficio operativo 163,4M; EBT 134,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 103,8M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 3,37 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 260,9 | 145,6 |
| CAPEX | 25,2 | 25,2 |
| FCF | 235,7 | 120,4 |
| FCF/Acción | 7,99 $ | 4,08 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 235,7 | 120,4 |

**Escenarios:** Normal (WC=20) · Normalizado*1 (WC=-84)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -34,5%. Prorrateo por meses transcurridos (9/12): -83,6M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (19,7M) frente al WC teórico (-83,6M): __103,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 260,9M - (__103,3M__) = 157,6M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 73,9M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 321,3M) y solamente ha pagado 61,9M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __-12M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **260,9M __-103,3M__ (circulante) __-12M__ (impuestos) = 145,6M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 235,7 |
| Recompras | -112 |
| Caja*1 | -117,6 |
| Deuda*1 | 0,8 |
| En total | 6,9 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 439,9M (2025) -> 440,7M (2026) (+0,8M). Deuda neta: 390,5M -> 273,7M (-116,8M). Caja balance: 49,4M (2025) -> 167M (2026) (+117,6M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -117,6M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*