DLTR — Q2 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 187,7M · BPA: 2,74 $

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 6,2%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 36,9M. Desviación del circulante reportado (66,4M) frente al WC teórico (36,9M): 29,5M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 921,5M - (29,5M) = 892M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 2932,6M -> 2933,5M (+0,9M). Deuda neta: 1925,3M -> 1875,4M (-49,9M). Caja balance: 1007,3M (Q1) -> 1058,1M (Q2) (+50,8M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -50,8M.

EN TODO EL AÑO (6 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 187,7M · BPA: 4,59 $

• *1: Descripción de la partida: Intereses de las devoluciones de aranceles IEEPA (14M en el trimestre) y, en el acumulado, también la ganancia por el exceso de la indemnización del seguro del centro de distribución de Marietta (5,2M). También se excluye la partida no recurrente de 62,1M del periodo comparable (Anterior Ajustado).

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 6,2%. Aplicada al flujo de 6 meses (anual × 6/12) = 73,7M. Desviación del circulante reportado (99,8M) frente al WC teórico (73,7M): 26,1M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1565,5M - (26,1M) = 1539,4M.
• *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 264,2M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 1148,8M) y solamente ha pagado 95,8M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de -168,4M al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: 1565,5M -26,1M (circulante) -168,4M (impuestos) = 1371M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 2431,7M -> 2933,5M (+501,8M). Deuda neta: 1713,9M -> 1875,4M (+161,5M). Caja balance: 717,8M (2025) -> 1058,1M (2026) (+340,3M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -340,3M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance revisado al alza

Eleva el guidance de BPA diluido ajustado del ejercicio 2026 a 7,70-8,05 $ (frente a 6,70-7,10 $ anteriores), incluyendo un beneficio aproximado de 0,60 $ por el impacto neto de las devoluciones de aranceles. Mantiene las ventas netas de operaciones continuadas en 20.500-20.700M $ con un crecimiento de ventas comparables del 3-4 % y ~400 aperturas y 75 cierres. Para el tercer trimestre 2026 prevé ventas de 5.000-5.100M $ (comparables +3,0-4,0 %) y BPA diluido de 0,80-0,95 $, incluyendo un impacto de ~0,50 $ por la reinversión de las devoluciones de aranceles.

• Devoluciones de aranceles IEEPA por 383M $: Tras la sentencia del Tribunal Supremo de febrero de 2026, la compañía recibió devoluciones de aranceles IEEPA por unos 369M $ (registrados en coste de ventas) más 14M $ de intereses (en otros ingresos), con un impacto neto de +1,31 $ en el BPA diluido del trimestre. Las solicitudes presentadas ascendían a 379M $.
• Recompra de 612,0M $ en el trimestre y autorización de 2.500M $: Recompró 5,58 millones de acciones por 612,0M $ (incluido el impuesto especial de 6,6M; excluyéndolo, 605,4M $), incluida una operación en bloque de 500M $ en junio con accionistas vendedores, entre ellos fondos de Mantle Ridge. En julio de 2026 el consejo repuso la autorización de recompra hasta 2.500M $, con 2.490M $ disponibles al cierre del trimestre.
• Elevación del guidance de BPA ajustado 2026: Sube el BPA diluido ajustado del ejercicio a 7,70-8,05 $ desde 6,70-7,10 $, incluyendo ~0,60 $ por el impacto neto de las devoluciones de aranceles; mantiene ventas de 20.500-20.700M $ y comparables +3-4 %.

Ingresos por negocio

El filing reporta una parte del negocio: Dollar Tree (100,0 %). En Q2 2026, los ingresos de los negocios fueron 4.886,5M$ (+7,0 % i/a); la mayor es Dollar Tree, con 4.886,5M$ (100,0 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El gráfico de márgenes compara el margen publicado de cada segmento con el margen operativo y el neto consolidados (beneficio operativo y neto del XBRL sobre los ingresos totales). El margen del segmento no es comparable al consolidado porque puede excluir I+D o costes no asignados. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Dollar Tree

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 3.873,4M$ (Q2 23) a 4.886,5M$ (Q2 26), +26,2 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.