DGX — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 110M · BPA: 2,84 $

• *1: El deterioro de intangibles de 5M del trimestre comparable se mantiene como coste en la columna Ajustado, conforme a la política del sector salud: el desgaste de intangibles de vida definida es real y no se revierte. El Beneficio Operativo reportado del trimestre ya lo incorpora, por lo que Anterior Ajustado coincide con Anterior Normal.
• *2: Impuestos: El tipo efectivo del trimestre comparable se desvía del 23 % de referencia. Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 328M × 0,77 = 252,56M.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -1%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -4,5M. Desviación del circulante reportado (-220M) frente al WC teórico (-4,5M): -215,5M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 611M - (-215,5M) = 826,5M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 5642M -> 5550M (-92M). Deuda neta: 5016M -> 4753M (-263M). Caja balance: 626M (Q2) -> 797M (Q3) (+171M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -171M.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 110M · BPA: 8,40 $

• *1: El deterioro de intangibles de 29M del acumulado comparable se mantiene como coste en la columna Ajustado, conforme a la política del sector salud: el desgaste de intangibles de vida definida es real y no se revierte. El Beneficio Operativo reportado del periodo ya lo incorpora, por lo que Anterior Ajustado coincide con Anterior Normal.
• *2: Impuestos: El tipo efectivo del periodo comparable se desvía del 23 % de referencia. Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 988M × 0,77 = 760,76M.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -1%. Al ser un acumulado de 9 meses, el importe anual se prorratea por los meses transcurridos (anual × 9/12) = -13,6M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-123M) frente al WC teórico (-13,6M): -109,4M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1486M - (-109,4M) = 1595,4M.
• *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 267,3M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 1162M) y solamente ha pagado 38M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de -229,3M al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: 1486M +109,4M (circulante) -229,3M (impuestos) = 1366,1M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 5671M -> 5550M (-121M). Deuda neta: 5251M -> 4753M (-498M). Caja balance: 420M (2025) -> 797M (2026) (+377M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -377M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance revisado al alza

La dirección eleva el guidance para el ejercicio 2026: ingresos netos de 12.065-12.105M (frente a 11.950-12.050M anteriores), BPA diluido reportado de 10,21-10,31 $ (frente a 9,97-10,17 $) y BPA diluido ajustado de 11,25-11,35 $ (frente a 11,05-11,25 $). También eleva la caja operativa esperada a aproximadamente 1.900M (desde 1.800M) y mantiene el CAPEX en aproximadamente 550M.

• Elevación del guidance para el ejercicio 2026: La dirección eleva las previsiones de ingresos netos a 12.065-12.105M (desde 11.950-12.050M), el BPA diluido reportado a 10,21-10,31 $ (desde 9,97-10,17 $) y el BPA diluido ajustado a 11,25-11,35 $ (desde 11,05-11,25 $), y eleva la caja operativa esperada a aproximadamente 1.900M (desde 1.800M).
• Emisión de notas sénior y amortización de deuda: En mayo de 2026 se emitieron 500M de notas sénior al 5,00 % con vencimiento en junio de 2036; los fondos se destinaron a amortizar en su totalidad las notas al 3,45 % de 500M que vencían el 1 de junio de 2026.

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 2 partes del negocio: Diagnostic Information Services Business (98,0 %) y All Other Segments (2,0 %). En Q3 2026, los ingresos de los negocios fueron 3.097M$ (+10,0 % i/a); la mayor es Diagnostic Information Services Business, con 3.035M$ (98,0 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El cuarto trimestre se deriva del acumulado anual del 10-K menos los tres primeros trimestres, para completar la serie trimestral. El margen publicado de los segmentos que lo desglosan se incluye en su nota; es la medida del filing y no incorpora los costes que este no asigna a los segmentos. El gráfico de márgenes compara el margen publicado de cada segmento con el margen operativo y el neto consolidados (beneficio operativo y neto del XBRL sobre los ingresos totales). El margen del segmento no es comparable al consolidado porque puede excluir I+D o costes no asignados. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Diagnostic Information Services Business

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 2.556M$ (Q4 24) a 3.035M$ (Q3 26), +18,7 %. Resultado operativo del segmento (Q3 26): 538M$, un 17,7 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

All Other Segments

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 65M$ (Q4 24) a 62M$ (Q3 26), -4,6 %. Resultado operativo del segmento (Q3 26): 9M$, un 14,5 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.