# Informe 10-Q de Darling Ingredients Inc. (DAR) — 2026 Q3 results — DAR

> Empresa: Darling Ingredients Inc. (DAR)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — DAR
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/916540/000091654026000029/dar-20261003.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/a96149ca-a7ab-4be8-98d2-d3a26f8e5146.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/DAR/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,71 $
- **Acciones en circulación:** 156,6M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 1791,1M | 1564M | +14,52 % |
| Beneficio Bruto | 477,5M | 387M | +23,39 % |
| Beneficio Operativo | 333,3M | 71,7M | +364,85 % |
| EBT | 281,6M | 19,8M | +1322,22 % |
| Beneficio Neto | 219,4M | 15,25M | +1338,69 % |

> *1: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue -1,2M sobre un EBT de 19,8M. La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -126,35 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (19,8M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 15,25M.
> *2: Partidas no operativas no recurrentes: se excluye del EBT Ajustado la partida de 63,5M del periodo por no ser resultado recurrente del negocio; el Beneficio Neto Ajustado resta su efecto después de impuestos al 23 % (48,9M). Descripción de la partida: Ganancia por la venta de una parte sustancial del negocio de servicios ambientales de trampas de grasa en EE. UU. (64,2M) y por la venta del negocio de tripas naturales (pérdida de 0,7M), neto 63,5M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 461,2 | 431 |
| CAPEX | 343,5 | 343,5 |
| FCF | 117,7 | 87,5 |
| FCF/Acción | 0,75 $ | 0,56 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 117,7 | 87,5 |

**Escenarios:** Normal (WC=37) · Normalizado*1 (WC=6)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 2,4%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 6,3M. Desviación del circulante reportado (36,5M) frente al WC teórico (6,3M): __30,2M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 461,2M - (__30,2M__) = 431M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 117,7 |
| Recompras | -75,9 |
| Caja*1 | 39 |
| Deuda*1 | -459,3 |
| En total | -378,5 |

**Verificación:** No cuadra: quedan -378,5M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. La tabla solo incluye movimientos de caja; los siguientes no pasan por caja: efectivo restringido (consignaciones o liberaciones) +70,7M. Con ellos, el resto sin explicar sería -307,8M, que corresponde a partidas no mapeadas o reclasificaciones pendientes de revisar en las notas del informe.

> *1: Deuda balance: 3947,7M -> 3488,4M (-459,3M). Deuda neta: 3787M -> 3366,7M (-420,3M). Caja balance: 160,7M -> 121,7M (-39M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 39M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 5,07 $
- **Acciones en circulación:** 156,6M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 5066M | 4426,1M | +14,46 % |
| Beneficio Bruto | 1385,8M | 1044,3M | +32,7 % |
| Beneficio Operativo | 1115,3M | 176M | +533,69 % |
| EBT | 957,2M | 13,2M | +7151,52 % |
| Beneficio Neto | 745,7M | 10,16M | +7239,57 % |

> *1: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 1,7M sobre un EBT de 13,2M (tipo efectivo del 12,88 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -44,01 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (13,2M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 10,16M.
> *2: Partidas no operativas no recurrentes: se excluye del EBT Ajustado la partida de 63,5M del periodo por no ser resultado recurrente del negocio; el Beneficio Neto Ajustado resta su efecto después de impuestos al 23 % (48,9M). Descripción de la partida: Ganancia por la venta de una parte sustancial del negocio de servicios ambientales de trampas de grasa en EE. UU. (64,2M) y por la venta del negocio de tripas naturales (pérdida de 0,7M), neto 63,5M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 1147,7 | 1031,1 |
| CAPEX | 343,5 | 343,5 |
| FCF | 804,2 | 687,6 |
| FCF/Acción | 5,14 $ | 4,39 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 804,2 | 687,6 |

**Escenarios:** Normal (WC=9) · Normalizado*1 (WC=19)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 2,4%. Importe anual × 9/12 = 19M. Desviación del circulante reportado (9M) frente al WC teórico (19M): __-10M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1147,7M - (__-10M__) = 1157,7M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 220,2M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 957,2M) y solo consta un pago estimado de 93,6M calculado por la conciliación de gasto fiscal menos impuestos diferidos (el estado de flujos no desglosa el efectivo pagado). Ajuste de __-126,6M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **1147,7M __+10M__ (circulante) __-126,6M__ (impuestos) = 1031,1M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 804,2 |
| Desinversiones*1 | 167,9 |
| Adquisiciones*2 | -122,2 |
| Recompras | -149,3 |
| Caja*3 | -33 |
| Deuda*3 | -449,1 |
| En total | 218,5 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +218,5M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Desinversiones: Se ingresaron 152,9M por la venta de una parte sustancial del negocio de servicios ambientales de trampas de grasa en EE. UU. (segmento Feed) y del negocio de tripas naturales (segmento Food) (fuente de fondos).
> *2: Adquisiciones: Se destinaron 122,2M a la compra de UPI Bovinos NewCo, tres plantas de rendering en Brasil adquiridas en concurso de acreedores e integradas en el segmento Feed Ingredients (uso de fondos).
> *3: Deuda balance: 3937,5M -> 3488,4M (-449,1M). Deuda neta: 3848,8M -> 3366,7M (-482,1M). Caja balance: 88,7M -> 121,7M (+33M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -33M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*