# Informe 10-Q de Dana Incorporated (DAN) — 2026 Q3 results — DAN

> Empresa: Dana Incorporated (DAN)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — DAN
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/26780/000143774926035309/dan20260930_10q.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/3d2ed138-3505-4fe0-96c8-3ebd5da79e94.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/DAN/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,15 $
- **BPA normalizado:** 0,12 $
- **Acciones en circulación:** 97,5M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 7673,5M | 2038M | 1917M | +6,31 % |
| Beneficio Bruto | 377,5M | 201M | 166M | +21,08 % |
| Beneficio Operativo | 201,1M | 93M | 53M | +75,47 % |
| EBT | 20,1M | 52M | 9M | +477,78 % |
| Beneficio Neto | 15,5M | 40,81M | 6,93M | +488,89 % |

> *1: Se suman de vuelta 1M de amortización de intangibles (Beneficio Operativo Ajustado = 92M + 1M = 93M). No hubo deterioros en el trimestre ni en el periodo comparable. El Beneficio Neto Ajustado es 40,81M (EBT ajustado 53M × 0,77), no el beneficio neto normal de -10M de operaciones continuadas, que incluye la pérdida de 24M por extinción de deuda y el cargo fiscal de 29M por liquidación de un impuesto extranjero.
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 64M sobre un EBT de 52M (tipo efectivo del 123,08 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +435,12 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (53M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 40,81M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue -2M sobre un EBT de 9M. La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -196,62 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (9M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 6,93M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 7673,5M y margen bruto mediano del 4,92 % con margen operativo mediano del 2,62 %: beneficio bruto 377,5M; beneficio operativo 201,1M; EBT 20,1M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 15,5M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 0,12 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 102 | 310,4 |
| CAPEX | 70 | 70 |
| FCF | 32 | 240,4 |
| FCF/Acción | 0,33 $ | 2,47 $ |
| Dividendo | 13 | 13 |
| Libre | 19 | 227,4 |

**Escenarios:** Normal (WC=-219) · Normalizado*1 (WC=-11)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -8,6%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -10,6M. Desviación del circulante reportado (-219M) frente al WC teórico (-10,6M): __-208,4M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 102M - (__-208,4M__) = 310,4M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 19 |
| Recompras | -200 |
| Caja*1 | 10 |
| Deuda*1 | 231 |
| En total | 60 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +60M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Deuda balance: 1344M (Q2) -> 1575M (Q3) (+231M). Deuda neta: 1013M -> 1254M (+241M). Caja balance: 331M (Q2) -> 321M (Q3) (-10M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +10M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 11,25 $
- **BPA normalizado:** 0,12 $
- **Acciones en circulación:** 97,5M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 7673,5M | 5916M | 5633M | +5,02 % |
| Beneficio Bruto | 377,5M | 580M | 422M | +37,44 % |
| Beneficio Operativo | 201,1M | 194M | 77M | +151,95 % |
| EBT | 20,1M | 107M | -45M | — |
| Beneficio Neto | 15,5M | 87,78M | 135M | -34,98 % |

> *1: Se suman de vuelta 7M de amortización de intangibles (Beneficio Operativo Ajustado = 187M + 7M = 194M). No hubo deterioros en el acumulado ni en el periodo comparable. El Beneficio Neto Ajustado es 87,78M (EBT ajustado 114M × 0,77), no el beneficio neto normal de -14M de operaciones continuadas, que incluye el cargo fiscal de 29M por liquidación de un impuesto extranjero. La plusvalía de 1.124M por la venta del negocio Off-Highway está en operaciones discontinuadas y no forma parte del EBT de continuadas.
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 132M sobre un EBT de 107M (tipo efectivo del 123,36 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +436,37 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (114M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 87,78M. El EBT de 107M ya excluye la plusvalía de 1.124M por la venta de Off-Highway, que se registra en operaciones discontinuadas.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 7673,5M y margen bruto mediano del 4,92 % con margen operativo mediano del 2,62 %: beneficio bruto 377,5M; beneficio operativo 201,1M; EBT 20,1M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 15,5M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 0,12 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 16 | 172,1 |
| CAPEX | 274 | 274 |
| FCF | -258 | -101,9 |
| FCF/Acción | -2,65 $ | -1,05 $ |
| Dividendo | 39 | 39 |
| Libre | -297 | -140,9 |

**Escenarios:** Normal (WC=-188) · Normalizado*1 (WC=-32)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -8,6%. En el horizonte de 9 meses el importe anual se prorratea por 9/12: -31,9M. Desviación del circulante reportado (-188M) frente al WC teórico (-31,9M): __-156,1M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 16M - (__-156,1M__) = 172,1M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -297 |
| Inversiones a corto plazo*2 | 1 |
| Desinversiones*2 | 2666 |
| Recompras | -369 |
| Caja*1 | 148 |
| Deuda*1 | -1636 |
| En total | 513 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle. La tabla solo incluye movimientos de caja; los siguientes no pasan por caja: deuda no monetaria (recompras o amortizaciones anticipadas de deuda con ganancia o pérdida, efecto divisa) -185M. Con ellos, el resto sin explicar sería +328M, dentro del margen razonable.

> *1: Deuda balance: 3211M (2025) -> 1575M (2026) (-1636M). Deuda neta: 2742M -> 1254M (-1488M). Caja balance: 469M (2025) -> 321M (2026) (-148M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +148M.
> *2: Desinversiones: Se ingresaron 2.664M por la venta del negocio Off-Highway a Allison Transmission Holdings, Inc. (cierre el 1 de enero de 2026). Inversiones a corto plazo: 1M de reembolso neto de valores negociables (fuente de fondos).

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*