D — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 880M · BPA: 1,45 $

• *1: El periodo comparable del año anterior incluyó un deterioro de 129M que se suma de vuelta en la columna Anterior Ajustado (Beneficio Operativo 1028M + 129M = 1157M; EBT 1244M + 129M = 1373M). En el trimestre actual no hubo deterioros, por lo que la columna Ajustado coincide con la Normal. El Beneficio Bruto se calcula restando a las Ventas todos los gastos operativos publicados en el estado de resultados (fuel y compras de energía, capacidad comprada, O&M, D&A y otros impuestos), de modo que coincide con el Beneficio Operativo reportado (5617M − gastos operativos totales = 1275M).
• *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 215M sobre un EBT de 1490M (tipo efectivo del 14,43 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -37,26 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (1490M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 1146,3M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 216M sobre un EBT de 1244M (tipo efectivo del 17,36 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -24,51 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (1373M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 1057,21M.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -10,7%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -168,9M. Desviación del circulante reportado (-742M) frente al WC teórico (-168,9M): -573,1M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 3806M - (-573,1M) = 4379,1M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

No cuadra: quedan -1740M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. La tabla solo incluye movimientos de caja; los siguientes no pasan por caja: efectivo restringido (consignaciones o liberaciones) +103M. Con ellos, el resto sin explicar sería -1637M, que corresponde a partidas no mapeadas o reclasificaciones pendientes de revisar en las notas del informe.

• *1: Deuda balance: 51765M -> 54946M (+3181M). Deuda neta: 50468M -> 53565M (+3097M). Caja balance: 351M -> 435M (+84M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -84M.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 880M · BPA: 3,19 $

• *1: Se suman de vuelta los deterioros de 873M del periodo actual (820M de instalaciones no reguladas de gas natural renovable y 78M de instalaciones solares no reguladas, entre otros) y los 225M del mismo periodo del año anterior: Beneficio Operativo Ajustado 2391M + 873M = 3264M y Anterior Ajustado 2553M + 225M = 2778M. El Beneficio Bruto se calcula restando a las Ventas todos los gastos operativos publicados en el estado de resultados, de modo que coincide con el Beneficio Operativo reportado (15116M − gastos operativos totales = 2391M).
• *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 385M sobre un EBT de 2776M (tipo efectivo del 13,87 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -39,7 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (3649M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 2806,73M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 476M sobre un EBT de 3029M (tipo efectivo del 15,71 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -31,67 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (3254M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 2505,58M.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -10,7%. El importe anual se prorratea 9/12 = -506,8M. Desviación del circulante reportado (-401M) frente al WC teórico (-506,8M): 105,8M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 4688M - (105,8M) = 4582,2M.
• *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 839,3M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 3649M) y solo consta un pago estimado de 18M calculado por la conciliación de gasto fiscal menos impuestos diferidos (el estado de flujos no desglosa el efectivo pagado). Ajuste de -821,3M al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: 4688M -105,8M (circulante) -821,3M (impuestos) = 3760,9M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Inversiones a corto plazo: flujo neto de valores negociables del periodo de -96M (compras de 2935M frente a ventas de 2839M), uso de capital.
• *2: Deuda balance: 48941M -> 54946M (+6005M). Deuda neta: 48691M -> 54511M (+5820M). Caja balance: 250M -> 435M (+185M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -185M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance reiterado

La dirección reafirma el guidance de beneficio operativo por acción para 2026 de 3,45 a 3,69 $ (punto medio 3,57 $) y espera situarse en la mitad superior del rango. Mantiene sin cambios el dividendo de 2,67 $ por acción para 2026 y el plan de inversiones de capital de ~65.000 M$ para 2026-2030.

• Acuerdo de fusión con NextEra Energy: En mayo de 2026 Dominion Energy firmó un acuerdo de fusión con NextEra Energy por el que los accionistas de Dominion recibirán 0,8138 acciones de NextEra por cada acción de Dominion más un pago en efectivo agregado de 360 M$. La operación, sujeta a aprobaciones regulatorias, se espera cerrar en la segunda mitad de 2027.
• Deterioro de activos no regulados de gas natural renovable: En el segundo trimestre de 2026 Dominion Energy registró un cargo por deterioro de 820 M$ (640 M$ después de impuestos) en sus instalaciones no reguladas de gas natural renovable del segmento Contracted Energy, para ajustar el valor contable a su valor razonable estimado de 468 M$.