# Informe 10-Q de Cavco Industries, Inc. (CVCO) — 2027 Q2 results — CVCO

> Empresa: Cavco Industries, Inc. (CVCO)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2027 Q2 results — CVCO
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/278166/000162828026068589/cvco-20260926.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/2a0d2b85-3e46-4fd4-86e5-cfaa77b55a97.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CVCO/2027-Q2

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 7,30 $
- **BPA normalizado:** 12,07 $
- **Acciones en circulación:** 7,66M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 1367,7M | 656,38M | 556,53M | +17,94 % |
| Beneficio Bruto | 306,4M | 147,61M | 134,41M | +9,82 % |
| Beneficio Operativo | 124,3M | 69,9M | 62,18M | +12,42 % |
| EBT | 123,8M | 73,35M | 67,25M | +9,07 % |
| Beneficio Neto | 95,3M | 55,44M | 52,38M | +5,84 % |

> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1367,7M y margen bruto mediano del 22,4 % con margen operativo mediano del 9,09 %: beneficio bruto 306,4M; beneficio operativo 124,3M; EBT 123,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 95,3M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 12,07 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 96,4 | 66,3 |
| CAPEX | 29,7 | 29,7 |
| FCF | 66,7 | 36,6 |
| FCF/Acción | 8,71 $ | 4,78 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 66,7 | 36,6 |

**Escenarios:** Normal (WC=33) · Normalizado*1 (WC=3)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 4,1%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 2,5M. Desviación del circulante reportado (32,6M) frente al WC teórico (2,5M): __30,1M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 96,4M - (__30,1M__) = 66,3M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 66,7 |
| Caja*1 | -28,7 |
| Deuda*1 | 7,3 |
| En total | 45,3 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 0M -> 7,3M (+7,3M). Deuda neta: -261,5M -> -281,8M (-20,3M). Caja balance: 243,2M (Q1) -> 271,9M (Q2) (+28,7M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -28,7M.

## EN TODO EL AÑO (6 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 12,86 $
- **BPA normalizado:** 12,07 $
- **Acciones en circulación:** 7,66M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 1367,7M | 1266,34M | 1113,38M | +13,74 % |
| Beneficio Bruto | 306,4M | 282,2M | 263,91M | +6,93 % |
| Beneficio Operativo | 124,3M | 122,66M | 122,54M | +0,1 % |
| EBT | 123,8M | 129,14M | 132,55M | -2,57 % |
| Beneficio Neto | 95,3M | 97,71M | 104,02M | -6,07 % |

> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 1367,7M y margen bruto mediano del 22,4 % con margen operativo mediano del 9,09 %: beneficio bruto 306,4M; beneficio operativo 124,3M; EBT 123,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 95,3M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 12,07 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 170,86 | 125,1 |
| CAPEX | 55,2 | 55,2 |
| FCF | 115,7 | 69,9 |
| FCF/Acción | 15,10 $ | 9,13 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 115,7 | 69,9 |

**Escenarios:** Normal (WC=51) · Normalizado*1 (WC=5)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 4,1%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 por trimestre: 5,1M en 6 meses. Desviación del circulante reportado (50,9M) frente al WC teórico (5,1M): __45,8M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 170,9M - (__45,8M__) = 125,1M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 115,7 |
| Inversiones a corto plazo*1 | -6,2 |
| Recompras | -60 |
| Caja*2 | -35,2 |
| Deuda*2 | -0,1 |
| En total | 14,2 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Inversiones a corto plazo: compras netas de valores negociables por 6,2M (10,8M de compras menos 4,6M de ventas), uso de capital.
> *2: Deuda balance: 7,4M -> 7,3M (-0,1M). Deuda neta: -245,5M -> -281,8M (-36,3M). Caja balance: 236,7M (2026) -> 271,9M (2027) (+35,2M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -35,2M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*