# Informe 10-Q de Csx Corporation (CSX) — 2026 Q3 results — CSX

> Empresa: Csx Corporation (CSX)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — CSX
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/277948/000027794826000040/csx-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/5b17f386-45b6-495f-a5b3-95e04eb0c5da.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CSX/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,57 $
- **BPA normalizado:** 1,62 $
- **Acciones en circulación:** 1842M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 12386M | 4017M | 3587M | +11,99 % |
| Beneficio Bruto | 10101,5M | 1570M | 1087M | +44,43 % |
| Beneficio Operativo | 4785M | 1570M | 1251M | +25,5 % |
| EBT | 3941M | 1384M | 898M | +54,12 % |
| Beneficio Neto | 3034,6M | 1052M | 694M | +51,59 % |

> *1: El tercer trimestre de 2025 incluyó un deterioro de fondo de comercio de 164M no recurrente. Se suma de vuelta en la columna Anterior Ajustado: Beneficio Operativo 1087M + 164M = 1251M; EBT 898M + 164M = 1062M; Beneficio Neto 1062M − 204M de impuestos reportados = 858M. En el trimestre actual no hubo deterioros, por lo que la columna Ajustado coincide con la Normal.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 12386M y margen bruto mediano del 81,56 % con margen operativo mediano del 38,63 %: beneficio bruto 10101,5M; beneficio operativo 4785M; EBT 3941M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 3034,6M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 1,62 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 1617 | 1423,3 |
| CAPEX | 593 | 593 |
| FCF | 1024 | 830,3 |
| FCF/Acción | 0,56 $ | 0,45 $ |
| Dividendo | 259 | 259 |
| Libre | 765 | 571,3 |

**Escenarios:** Normal (WC=209) · Normalizado*1 (WC=15)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 1,4%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 15,3M. Desviación del circulante reportado (209M) frente al WC teórico (15,3M): __193,7M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1617M - (__193,7M__) = 1423,3M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 765 |
| Recompras | -531 |
| Caja*1 | -216 |
| Deuda*1 | -60 |
| En total | -42 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 18864M -> 18804M (-60M). Deuda neta: 18804M − (1223M + 382M) = 17199M frente a 18864M − (1007M + 0M) = 17857M, es decir, -658M. Caja balance: 1007M (Q2) -> 1223M (Q3) (+216M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -216M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,55 $
- **BPA normalizado:** 1,62 $
- **Acciones en circulación:** 1842M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 12386M | 11434M | 10584M | +8,03 % |
| Beneficio Bruto | 10101,5M | 4329M | 3411M | +26,91 % |
| Beneficio Operativo | 4785M | 4329M | 3575M | +21,09 % |
| EBT | 3941M | 3767M | 2849M | +32,22 % |
| Beneficio Neto | 3034,6M | 2861M | 2169M | +31,9 % |

> *1: Los nueve primeros meses de 2025 incluyeron un deterioro de fondo de comercio de 164M no recurrente. Se suma de vuelta en la columna Anterior Ajustado: Beneficio Operativo 3411M + 164M = 3575M; EBT 2849M + 164M = 3013M; Beneficio Neto 3013M − 680M de impuestos reportados = 2333M. En el acumulado de 2026 no hubo deterioros, por lo que la columna Ajustado coincide con la Normal.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 12386M y margen bruto mediano del 81,56 % con margen operativo mediano del 38,63 %: beneficio bruto 10101,5M; beneficio operativo 4785M; EBT 3941M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 3034,6M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 1,62 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 4216 | 4132,8 |
| CAPEX | 1712 | 1712 |
| FCF | 2504 | 2420,8 |
| FCF/Acción | 1,36 $ | 1,31 $ |
| Dividendo | 779 | 779 |
| Libre | 1725 | 1641,8 |

**Escenarios:** Normal (WC=129) · Normalizado*1 (WC=46)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 1,4%. En 9 meses el WC teórico se prorratea por los meses transcurridos: 1,4% × Cash Flow Normal anual × 9/12 = 45,8M. Desviación del circulante reportado (129M) frente al WC teórico (45,8M): __83,2M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 4216M - (__83,2M__) = 4132,8M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 1725 |
| Inversiones a corto plazo*2 | -362 |
| Desinversiones*3 | 144 |
| Recompras | -1049 |
| Caja*1 | -553 |
| Deuda*1 | -69 |
| En total | -164 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 18873M -> 18804M (-69M). Deuda neta: 18198M -> 17199M (-999M). Caja balance: 670M (2025) -> 1223M (2026) (+553M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -553M.
> *2: Inversiones a corto plazo: compras de valores negociables por 515M y ventas por 153M en los nueve meses, con un flujo neto comprador de 362M (uso de fondos).
> *3: Desinversiones: se ingresaron 144M por la venta de propiedades, planta, equipo y otros activos (fuente de fondos).

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*