# Informe 10-K de Crowdstrike Holdings, Inc. (CRWD) — 2026 ANNUAL results — CRWD

> Empresa: Crowdstrike Holdings, Inc. (CRWD)
> Formulario: 10-K · Periodo: 2026 ANNUAL results — CRWD
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1535527/000153552726000010/crwd-20260131.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/cf5dd6ff-8989-4458-83e7-f8405cc053c6.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CRWD/2026-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 6 — Calificación puramente financiera basada en las cuentas cerradas del ejercicio, el outlook oficial y la asignación de capital. CrowdStrike crece con fuerza (ventas +21,71 % hasta 4.812M$ y ARR de 5.250M$), pero sigue en pérdidas operativas GAAP (-293,3M$) y netas (-161,2M$), con una compensación en acciones de 1.096,7M$ que lastra el beneficio real. La generación de caja es sólida (FCF de 1.241,4M$) y la posición neta de tesorería es muy holgada (deuda neta de -4.484,6M$). El guidance FY27 proyecta ingresos de 5.867,6-5.927,6M$ y BPA non-GAAP de 4,78-4,90$, aunque se apoya en métricas non-GAAP que excluyen el SBC. La asignación de capital prioriza adquisiciones (382,3M$ en el ejercicio y ~955M$ adicionales tras el cierre) frente a recompras marginales.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** -0,65 $ -> %1.180,00 menos (-0,05 $)
- **Acciones en circulación:** 253,4M (al final del 2026, no el promedio) -> %2,2 más (247,9M) -> efecto en el BPA: %2,2 menos

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 4812M | 3953,6M | +21,71 % |
| Beneficio Bruto | 3593,1M | 2963,5M | +21,25 % |
| Beneficio Operativo | -293,3M | -116,4M | — |
| EBT | -127M | 58,6M | -316,72 % |
| Beneficio Neto | -161,2M | 45,12M | -457,27 % |

> *2: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 71,1M sobre un EBT de 58,6M (tipo efectivo del 121,33 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +427,53 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (58,6M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 45,12M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 1612,3 | 1548,8 |
| CAPEX | 370,9 | 370,9 |
| FCF | 1241,4 | 1177,9 |
| FCF/Acción | 4,90 $ | 4,65 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 1241,4 | 1177,9 |

**Escenarios:** Normal (WC=-244) · Normalizado*1 (WC=-307)

> *1: WC = media de los últimos 8 ejercicios: -16,6% × 1856,1M = -307,3M en el periodo. Desviación del circulante reportado (-243,8M) frente al WC teórico (-307,3M): __63,5M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1612,3M - (__63,5M__) = 1548,8M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 1241,4 |
| Adquisiciones*1 | -382,3 |
| Caja*2 | -906,8 |
| Deuda*2 | 1,5 |
| En total | -46,2 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle. La tabla solo incluye movimientos de caja; los siguientes no pasan por caja: efectivo restringido (consignaciones o liberaciones) -83,1M. Con ellos, el resto sin explicar sería -129,3M, dentro del margen razonable.

> *1: Adquisiciones: Se destinaron 382,3M$ netos de caja a la compra de Onum Technology Inc. y Pangea Cyber Corporation durante el ejercicio (uso de fondos).
> *2: Deuda balance: 744M -> 745,5M (+1,5M). Deuda neta: -3579,3M -> -4484,6M (-905,3M). Caja balance: 4323,3M -> 5230,1M (+906,8M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -906,8M.

## Conclusiones

### Deuda
La deuda bruta se sitúa en **745,5M$** (**+1,5M$** frente al ejercicio anterior) y la deuda neta es negativa en **-4.484,6M$** (**-905,3M$**), reflejo de una posición de caja neta de **4.484,6M$** gracias a los **5.230,1M$** de tesorería. La única emisión vigente son unos **Senior Notes** al **3,0 %** con **745,5M$** de principal que vencen en **2030**, con un tipo de interés medio estimado de toda la deuda del **3,0 %**. El gasto por intereses del ejercicio fue de 28M. Los intereses pagados en efectivo ascendieron a 22,5M.

### Perspectivas de la Dirección
La dirección espera que los ingresos y el ARR sigan creciendo con fuerza en el próximo ejercicio, con una mejora del beneficio operativo non-GAAP según el guidance oficial. El detalle cuantitativo está en la tabla.

### Operaciones corporativas
**Adquisiciones:** Durante el ejercicio cerrado el **31 de enero de 2026** la compañía destinó **382,3M$** netos de caja a la compra de **Onum Technology Inc.** y **Pangea Cyber Corporation**, integradas en la plataforma de ciberseguridad del grupo.

Con posterioridad al cierre, la compañía acordó y cerró dos adquisiciones adicionales: **SGNL.AI, Inc.**, líder en identidad continua (*continuous identity*), por **627,9M$** en efectivo netos de **9,4M$** de caja adquirida más **8,9M$** de valor razonable de premios de acciones de sustitución, cerrada el **20 de febrero de 2026**; y **Seraphic Algorithms Ltd.**, líder en seguridad de tiempo de ejecución del navegador (*browser runtime security*), por **327,4M$** en efectivo netos de **1,1M$** de caja y efectivo restringido adquiridos más **13,9M$** de valor razonable de premios de acciones de sustitución, cerrada el **3 de febrero de 2026**. Ambas operaciones se financiaron con caja y refuerzan las capacidades de identidad y protección de endpoints del grupo.

**Reestructuraciones:** Se reconocieron cargos del **Strategic Plan** en el coste de ventas y en gastos operativos (ventas y marketing, I+D y G&A), sin que el 10-K detalle el importe total ni el ahorro esperado.

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Evolución del ARR y del net new ARR frente al guidance de 6.465,8-6.516,4M$ para FY27.
- Impacto en el resultado operativo del cambio de estimación del periodo de beneficio de las comisiones de captación (85,0-95,0M$ en FY27).
- Integración de SGNL.AI y Seraphic y su contribución a ingresos y márgenes.
- Dilución por compensación en acciones (1.096,7M$ en el ejercicio) y ritmo real de ejecución del programa de recompra.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*