# Informe 10-Q de Capri Holdings Limited (CPRI) — 2027 Q2 results — CPRI

> Empresa: Capri Holdings Limited (CPRI)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2027 Q2 results — CPRI
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1530721/000153072126000094/cpri-20260926.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/9ac8daa8-59a1-415c-a3ec-df6094d270a7.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CPRI/2027-Q2

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,42 $
- **BPA normalizado:** 1,96 $
- **Acciones en circulación:** 103,3M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 4606,5M | 809M | 856M | -5,49 % |
| Beneficio Bruto | 2865,9M | 512M | 522M | -1,92 % |
| Beneficio Operativo | 311,1M | 22M | 9M | +144,44 % |
| EBT | 305,1M | 44M | 2M | +2100 % |
| Beneficio Neto | 235M | 43,12M | 17,71M | +143,48 % |

> *1: Se suman de vuelta 12M de deterioros de intangibles del trimestre (Beneficio Operativo Ajustado = 10M + 12M = 22M). En el trimestre comparable del año anterior se suman de vuelta 21M de deterioros (Beneficio Operativo Anterior Ajustado = -12M + 21M = 9M).
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 17M sobre un EBT de 44M (tipo efectivo del 38,64 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +67,98 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (56M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 43,12M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 36M sobre un EBT de 2M (tipo efectivo del 1800 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +7726,09 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (23M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 17,71M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 4606,5M y margen bruto mediano del 62,21 % con margen operativo mediano del 6,75 %: beneficio bruto 2865,9M; beneficio operativo 311,1M; EBT 305,1M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 235M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 1,96 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 51 | 90,1 |
| CAPEX | 15 | 15 |
| FCF | 36 | 75,1 |
| FCF/Acción | 0,35 $ | 0,73 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 36 | 75,1 |

**Escenarios:** Normal (WC=-39) · Normalizado*1 (WC=0)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 2,3%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 0,1M. Desviación del circulante reportado (-39M) frente al WC teórico (0,1M): __-39,1M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 51M - (__-39,1M__) = 90,1M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 36 |
| Recompras | -150 |
| Caja*1 | -11 |
| Deuda*1 | 123 |
| En total | -2 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 338M -> 461M (+123M). Deuda neta: 224M -> 336M (+112M). Caja balance: 114M (Q1) -> 125M (Q2) (+11M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -11M.

## EN TODO EL AÑO (6 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,81 $
- **BPA normalizado:** 1,96 $
- **Acciones en circulación:** 103,3M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 4606,5M | 1578M | 1653M | -4,54 % |
| Beneficio Bruto | 2865,9M | 1012M | 1024M | -1,17 % |
| Beneficio Operativo | 311,1M | 39M | 25M | +56 % |
| EBT | 305,1M | 96M | 42M | +128,57 % |
| Beneficio Neto | 235M | 83,16M | 48,51M | +71,43 % |

> *1: Se suman de vuelta 12M de deterioros de intangibles del acumulado (Beneficio Operativo Ajustado = 27M + 12M = 39M). En el acumulado comparable del año anterior se suman de vuelta 21M de deterioros (Beneficio Operativo Anterior Ajustado = 4M + 21M = 25M).
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue -1M sobre un EBT de 96M. La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del -104,53 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (108M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 83,16M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 20M sobre un EBT de 42M (tipo efectivo del 47,62 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +107,04 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (63M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 48,51M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 4606,5M y margen bruto mediano del 62,21 % con margen operativo mediano del 6,75 %: beneficio bruto 2865,9M; beneficio operativo 311,1M; EBT 305,1M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 235M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 1,96 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 124 | 138,5 |
| CAPEX | 40 | 40 |
| FCF | 84 | 98,5 |
| FCF/Acción | 0,81 $ | 0,95 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 84 | 98,5 |

**Escenarios:** Normal (WC=-24) · Normalizado*1 (WC=0)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 2,3%. En el horizonte de 6 meses el importe anual se prorratea por 6/12: 0,3M. Desviación del circulante reportado (-24M) frente al WC teórico (0,3M): __-24,3M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 124M - (__-24,3M__) = 148,3M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 24,8M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 108M) y solamente ha pagado 15M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __-9,8M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **124M __+24,3M__ (circulante) __-9,8M__ (impuestos) = 138,5M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 84 |
| Recompras | -204 |
| Caja*1 | 10 |
| Deuda*1 | 104 |
| En total | -6 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 357M -> 461M (+104M). Deuda neta: 222M -> 336M (+114M). Caja balance: 135M (2026) -> 125M (2027) (-10M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +10M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*