# Informe 10-K de The Cooper Companies, Inc. (COO) — 2025 ANNUAL results — COO

> Empresa: The Cooper Companies, Inc. (COO)
> Formulario: 10-K · Periodo: 2025 ANNUAL results — COO
> Fecha de publicación: 2026-11-12
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/711404/000162828025055615/coo-20251031.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/4653a16c-146c-4aad-9c5b-2afe8e0215bc.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/COO/2025-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 6 — Calificación puramente financiera basada en las cuentas cerradas del ejercicio, el outlook oficial y la asignación de capital. Las ventas crecieron un 5,06 % hasta 4.092,4M$, pero el Beneficio Operativo cayó un 3,23 % (682,9M) y el Beneficio Neto un 4,44 % (374,9M), con un tipo efectivo del 33,8 % que lastra el resultado. El FCF fue de 433,7M$ (54,5 % de conversión) y la deuda neta se redujo ligeramente (-81,4M$). La compañía amplió el programa de recompras en 1.000M$ y ejecutó 290,1M$ a un precio medio de 69,30 $, además de lanzar una reorganización con 50M$ de ahorro anual. El guidance 2026 proyecta ingresos de 4.299-4.338M$, BPA no-GAAP de 4,45-4,60 $ y FCF de 575-625M$. Sin especulación sobre el cumplimiento futuro.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 4,13 $ -> %4,4 menos (4,32 $)
- **Acciones en circulación:** 195,9M (al final del 2025, no el promedio) -> %1,9 menos (199,6M) -> efecto en el BPA: %1,9

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 4092,4M | 3895,4M | +5,06 % |
| Beneficio Bruto | 2682,1M | 2595,7M | +3,33 % |
| Beneficio Operativo | 682,9M | 705,7M | -3,23 % |
| EBT | 566,5M | 582,3M | -2,71 % |
| Beneficio Neto | 436,2M | 448,37M | -2,71 % |

> *1: I+D: 172,2M en 2025 frente a 155,1M en 2024 (+11,0 %), equivalente al 4,21 % de las ventas (4,0 % el año anterior). La I+D se mantiene como coste en Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio y no hay capex que la refleje. La amortización recurrente de intangibles (199,2M) también permanece como coste y no se suma de vuelta.
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 191,6M sobre un EBT de 566,5M (tipo efectivo del 33,82 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +47,05 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (566,5M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 436,2M. En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 190M sobre un EBT de 582,3M (tipo efectivo del 32,63 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +41,87 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (582,3M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 448,37M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 796,1 | 848,9 |
| CAPEX | 362,4 | 362,4 |
| FCF | 433,7 | 486,5 |
| FCF/Acción | 2,21 $ | 2,48 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 433,7 | 486,5 |

**Escenarios:** Normal (WC=-257) · Normalizado*1 (WC=-174)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -16,5% × 1052,9M = -173,7M en el periodo. Desviación del circulante reportado (-256,8M) frente al WC teórico (-173,7M): __-83,1M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 796,1M - (__-83,1M__) = 879,2M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 130,3M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 566,5M) y solamente ha pagado 100M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __-30,3M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **796,1M __+83,1M__ (circulante) __-30,3M__ (impuestos) = 848,9M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 433,7 |
| Recompras | -290,1 |
| Caja*2 | -3 |
| Deuda*2 | -78,4 |
| En total | 62,2 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Recompras: se destinaron 290,1M a la compra de 4,1M de acciones propias a un precio medio de 69,30 $ (uso de fondos).
> *2: Deuda balance: 2583,7M -> 2505,3M (-78,4M). Deuda neta: 2476,1M -> 2394,7M (-81,4M). Caja balance: 107,6M -> 110,6M (+3M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -3M.

## Conclusiones

### Deuda
La deuda neta se sitúa en **2.394,7M$** (**-81,4M$** frente al ejercicio anterior) y la deuda normal en **2.505,3M$** (**-78,4M$**), compuesta por **47,8M$** de deuda a corto plazo y **2.457,5M$** de deuda a largo plazo. El gasto financiero del ejercicio fue de **100M$** y los intereses pagados de **115,1M$**. El tipo de interés medio estimado de la deuda es del **3,9 %**. Los tramos principales son el **revolving de 2024 (956,3M$ al 5,24 %)** y el **term loan de 2021 (1.500,0M$ al 5,11 %)**, junto con las facilidades europeas y asiáticas.

### Perspectivas de la Dirección
La dirección proyecta para 2026 unos ingresos de **4.299-4.338M$** (frente a **4.092,4M$** en 2025), con un crecimiento orgánico del **4,5 %-5,5 %**. El BPA diluido no-GAAP se sitúa en **4,45-4,60 $** (frente a **4,13 $** en 2025) y el flujo de caja libre en **575-625M$** (frente a **433,7M$** en 2025). El guidance implica una mejora del beneficio y una fuerte aceleración del FCF.

### Recompras de Acciones
Durante el ejercicio 2025 la compañía destinó **290,1M$** a la recompra de **4,1M** de acciones propias, a un precio medio de **69,30 $** por título. En **septiembre de 2025** el Consejo amplió el programa en **1.000M$**, hasta una autorización total de **2.000M$**, de los que quedaban disponibles unos **966,4M$** al cierre. La recompra equivale a cerca del **2,1 %** de las acciones en circulación.

### 2: Cambios en la dirección

El Consejo designó a **Colleen Jay** como nueva presidenta, efectiva el **2 de enero de 2026**, sustituyendo a **Robert Weiss**, que permanece en el Consejo y se presenta a la reelección para su último mandato. El cambio se anunció mediante 8-K (4 de diciembre de 2025); el 10-K firmado el 5 de diciembre de 2025 aún muestra a Robert S. Weiss como Chairman of the Board.

**Presidente del Consejo** — Anuncio: 2025-12-04 · Efectivo: 2026-01-02

**Antiguo Presidente del Consejo:** Robert Weiss — Presidente del Consejo; anteriormente CEO (2007-2018), Presidente de CooperVision, COO y CFO
  - **A dónde pasa:** Permanece en el Consejo y se presenta a la reelección para su último mandato

**Nuevo Presidente del Consejo:** Colleen Jay
  - **De dónde viene:** Consejera de CooperCompanies desde 2016; retirada de Procter & Gamble en 2017 como Presidenta de la División Global
  - **Trayectoria previa:** 32 años en Procter & Gamble; Presidenta del negocio Global Beauty Specialty, responsable de varias marcas importantes y de su desinversión; anteriormente lideró la división global de Retail Hair Care and Color (2012-2015) y la división Global Female Beauty (2010-2012)

*La trayectoria de los directivos combina los hechos del informe con contexto público general; verifícala con fuentes externas antes de decidir.*

### Operaciones corporativas
No se realizaron adquisiciones materiales durante el ejercicio.

**Reestructuraciones:** Se anunció un plan de reestructuración (reorganización e integración del cuarto trimestre de 2025): reorganización e integración de funciones de soporte y actividades de integración de adquisiciones, aprovechando inversiones previas en TI y capacidades de IA para mejorar la eficiencia operativa y reducir costes de back-office. Coste total previsto del plan: **89M$**. Cargos de reestructuración ya reconocidos en el ejercicio: **89M$**. Ahorro anual esperado: **50M$**. Plazo del ahorro: A partir del ejercicio 2026. Motivo declarado: Mejorar la eficiencia operativa y reducir costes de back-office. Impacto esperado: Ahorros anuales antes de impuestos de aproximadamente 50M$ a partir de 2026.

### I+D
La compañía destinó 172,2M a investigación y desarrollo en 2025 (4,21 % de las ventas), frente a 155,1M en 2024 (4,0 % de las ventas; +11,0 % de variación). La I+D evoluciona por encima de las ventas (+11,0 % frente a +5,1 %), ganando peso sobre las ventas (4,0 % → 4,21 %). La I+D se mantiene como coste en las columnas Ajustado y Normal: es la inversión de mantenimiento real del negocio (renovación del catálogo y las patentes), no está excluida del beneficio operativo y no existe una partida de capex que la refleje.

- **172,2M** — I+D del ejercicio 2025
- **4,21 %** — I+D sobre ventas
- **+11,0 %** — Variación vs 2024
- **+11,0 % vs +5,1 %** — I+D vs ventas (variación anual)

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Ejecución del guidance de ingresos y BPA y consecución del flujo de caja libre previsto.
- Materialización de los ahorros de 50M$ de la reorganización del cuarto trimestre.
- Evolución de la deuda y refinanciación de los vencimientos próximos.
- Ritmo de ejecución de las recompras con los ~966M$ de autorización restante.

---
*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*