COLM — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 50,37M · BPA: 1,68 $

• *1: El trimestre comparable de 2025 incluyó un deterioro de 29,0M$ (prAna y Mountain Hardwear) que se suma de vuelta en la columna Anterior Ajustado: Beneficio Operativo 67,39M + 29,0M = 96,39M; EBT 70,99M + 29,0M = 99,99M; Beneficio Neto 99,99M × 0,77 = 75,95M (impuesto normalizado al 23 % del EBT ajustado, frente a los 18,98M reportados). En 2026 no hay deterioros, por lo que la columna Ajustado coincide con la Normal.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -16,3%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -13,5M. Desviación del circulante reportado (-622,9M) frente al WC teórico (-13,5M): -609,4M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: -318M - (-609,4M) = 291,4M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 0M -> 0M (0M). Deuda neta: -624,6M -> -229,6M (+395,0M). Caja balance: 532,3M (Q2) -> 216,9M (Q3) (-315,4M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 315,4M. Inversiones a corto plazo: 92,3M (Q2) -> 12,66M (Q3), disminuyen 79,64M y liberan liquidez (fuente de fondos, +79,6M).

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 50,37M · BPA: 2,89 $

• *1: El acumulado comparable de 2025 incluyó un deterioro de 29,0M$ (prAna y Mountain Hardwear) que se suma de vuelta en la columna Anterior Ajustado: Beneficio Operativo 90,30M + 29,0M = 119,30M; EBT 109,28M + 29,0M = 138,28M; Beneficio Neto 138,28M × 0,77 = 106,47M (impuesto normalizado al 23 % del EBT ajustado, frente a los 25,22M reportados). En 2026 no hay deterioros, por lo que la columna Ajustado coincide con la Normal.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -16,3%. El importe anual se prorratea por los meses transcurridos (9/12), resultando en -40,6M para 9 meses. Desviación del circulante reportado (-562,5M) frente al WC teórico (-40,6M): -521,9M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: -280,5M - (-521,9M) = 241,4M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 0M -> 0M (0M). Deuda neta: -790,8M -> -229,6M (+561,2M). Caja balance: 442,03M (2025) -> 216,92M (2026) (-225,1M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 225,1M. Inversiones a corto plazo: 348,77M (inicio de año) -> 12,66M (Q3), disminuyen 336,11M según el balance y liberan liquidez (fuente de fondos); la fila muestra +343,3M por el flujo neto de compras y ventas del estado de flujos, 7,19M por encima de la variación del saldo del balance.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance revisado al alza

La compañía revisa al alza el extremo inferior de su guidance anual 2026: ventas netas de 3.460-3.500M$ (antes 3.430-3.500M$), crecimiento del +2,0 % al +3,0 % (antes +1,0 % a +3,0 %), beneficio operativo de 300-320M$ (antes 290-325M$), margen operativo del 8,7 %-9,1 % (antes 8,5 %-9,3 %) y BPA diluido de 4,65-4,90$ (antes 4,45-4,90$). Mantiene el margen bruto del 52,1 %-52,3 % y el tipo impositivo del ~25,0 %, ajusta el SG&A al 43,8 %-44,0 % de las ventas (antes 43,6 %-44,2 %) y recorta el cash flow operativo previsto a 230-250M$ (antes 290-310M$) y el CAPEX a 60-70M$ (antes 65-75M$). Para el cuarto trimestre prevé ventas de 1.108-1.145M$ (+3,5 % a +7,0 %), margen operativo del 10,8 %-12,0 % y BPA de 1,85-2,10$ (frente a 1,73$ en Q4 2025).

• Revisión al alza del guidance anual 2026: La compañía eleva el extremo inferior de sus previsiones: ventas de 3.460-3.500M$ (antes 3.430-3.500M$), beneficio operativo de 300-320M$ (antes 290-325M$), margen operativo del 8,7 %-9,1 % (antes 8,5 %-9,3 %) y BPA diluido de 4,65-4,90$ (antes 4,45-4,90$). Mantiene el margen bruto del 52,1 %-52,3 % y el tipo impositivo del ~25,0 %, ajusta el SG&A al 43,8 %-44,0 % de las ventas (antes 43,6 %-44,2 %) y recorta el cash flow operativo previsto a 230-250M$ (antes 290-310M$) y el CAPEX a 60-70M$ (antes 65-75M$).
• Recompras de acciones por 200M$ en el año: En los nueve meses de 2026 la compañía recompró 3.342.569 acciones por 200,0M$ (precio medio de 59,83$), de las que 844.000 acciones (50,0M$) se ejecutaron en el tercer trimestre, superando el 1 % de las acciones en circulación (844.000 / 50,37M ≈ 1,68 %). Queda un remanente de 226,5M$ en el programa de recompra.
• Dividendo trimestral de 0,30$ por acción: El consejo declaró un dividendo trimestral de 0,30$ por acción, pagadero el 3 de diciembre de 2026 a los accionistas registrados el 19 de noviembre de 2026; en los nueve meses se pagaron 46,3M$ en dividendos.

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 2 partes del negocio: Apparel Accessories & Equipment (77,3 %) y Footwear (22,7 %). En Q3 2026, los ingresos de los negocios fueron 962,6M$ (+2,0 % i/a); la mayor es Apparel Accessories & Equipment, con 743,9M$ (77,3 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El cuarto trimestre se deriva del acumulado anual del 10-K menos los tres primeros trimestres, para completar la serie trimestral. El filing no publica un desglose de segmentos de negocio; se usa el desglose de plataformas o productos que sí publica. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Apparel Accessories & Equipment

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 868,8M$ (Q4 24) a 743,9M$ (Q3 26), -14,4 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Footwear

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 227,8M$ (Q4 24) a 218,7M$ (Q3 26), -4,0 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.