COF — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

MARGEN

ACCIONES: 601,5M · BPA: 5,88 $ (5,31 $ hace un año)

• *1: Provisión: dotación de 2916M (2989M hace un año), con quebranto neto (NCO) de 3100M en el trimestre (3600M hace un año) y una liberación de reservas de préstamos de 225M. La cobertura de la morosidad no consta en la extracción.
• *2: Provisión: dotación de 2916M (2989M hace un año), cargos netos (NCO) de 3100M (del trimestre). La provisión para pérdidas crediticias es coste real del periodo y no se ajusta (política del sector).

BALANCE Y CALIDAD

• *1: El ratio CET1 es el publicado por el banco en su información de capital; el sistema no lo calcula.
• *1: Cifras del trimestre. La definición de mora, cobertura y cargos netos es la que publica el filing; el sistema no la homogeneiza.
• *2: Cargos netos (NCO) del trimestre (3.100M frente a 3.600M en el trimestre anterior). La morosidad 90+/nonaccrual y la cobertura no constan en la extracción. Los depósitos (480.697M) son la financiación del balance y no deuda-como-riesgo; la deuda de balance (49.774M) incluye titulizaciones, notas sénior y subordinadas y otros préstamos.

CAPITAL Y RETORNO

No cuadra del todo: 3539M (Beneficio Neto) −3708M (AOCI) −490M (dividendos) −2360M (recompras) −97M (adquisiciones) = -3116M frente a una variación del patrimonio de -4137M; quedan 1021M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

MARGEN

ACCIONES: 601,5M · BPA: 14,52 $ (0,53 $ hace un año)

• *1: Provisión acumulada de 9973M en los nueve meses (16513M en el mismo periodo de 2025), con una fuerte caída de la dotación crediticia.
• *2: Provisión: dotación de 9973M (16513M hace un año). La provisión para pérdidas crediticias es coste real del periodo y no se ajusta (política del sector).

BALANCE Y CALIDAD

• *1: El ratio CET1 es el publicado por el banco en su información de capital; el sistema no lo calcula.
• *2: Los cargos netos (NCO) acumulados del año no constan en la extracción; en el trimestre fueron 3.100M. La morosidad 90+/nonaccrual y la cobertura no constan. Los depósitos (480.697M) son la financiación del balance y no deuda-como-riesgo; la deuda de balance (49.774M) incluye titulizaciones, notas sénior y subordinadas y otros préstamos.

CAPITAL Y RETORNO

No cuadra del todo: 8733M (Beneficio Neto) −3708M (AOCI) −1492M (dividendos) −7900M (recompras) −2298M (adquisiciones) = -6665M frente a una variación del patrimonio de -4137M; quedan 2528M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance mantenido

Capital One no ofrece una previsión cuantitativa concreta de beneficios ni de ventas; solo indica que espera que los ingresos netos por intereses y el margen de interés neto fluctúen según los cambios en los tipos de interés y en la composición de activos y pasivos. En el análisis de sensibilidad, con los tipos actuales, proyecta que los ingresos netos por intereses a 12 meses disminuyan tanto en escenarios de tipos más altos como más bajos: -0,6% con +200 pb, -0,1% con +100 pb, 0% con +50 pb, 0% con -50 pb, -0,2% con -100 pb y -0,9% con -200 pb. El valor económico del patrimonio caería un 7,3% con +200 pb y subiría un 5,8% con -200 pb.

• Adquisición de Brex: El 7 de abril de 2026 se completó la adquisición de Brex Inc. por aproximadamente 4.500M, pagados con 2.600M en efectivo y 10,6 millones de acciones valoradas en 1.900M. La operación añade soluciones de tarjetas corporativas y gestión de gastos, y se integra en el segmento de Tarjetas de Crédito (Domestic Card).
• Recompras de acciones: Durante el tercer trimestre de 2026 se recompraron 2.600M en acciones ordinarias, y 7.900M en los primeros nueve meses del año.
• Dividendo trimestral: Se declaró un dividendo trimestral de 0,80 $ por acción (frente a 0,60 $ en el mismo trimestre de 2025), lo que supone un aumento del 33%.
• Gastos de integración de Discover: En el trimestre se incurrieron 338M en gastos de integración de Discover (1.100M en lo que va de año), acumulando 2.400M desde el anuncio de la transacción.

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 3 partes del negocio: Credit Card (74,3 %), Consumer Banking (20,2 %) y Commercial Banking (5,5 %). En Q3 2026, los ingresos de los negocios fueron 16.348M$ (+6,6 % i/a); la mayor es Credit Card, con 12.147M$ (74,3 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El cuarto trimestre se deriva del acumulado anual del 10-K menos los tres primeros trimestres, para completar la serie trimestral. La conciliación corporativa/eliminaciones no se incluye porque no es un negocio. El margen publicado de los segmentos que lo desglosan se incluye en su nota; es la medida del filing y no incorpora los costes que este no asigna a los segmentos. El gráfico de márgenes compara el margen publicado de cada segmento con el margen operativo y el neto consolidados (beneficio operativo y neto del XBRL sobre los ingresos totales). El margen del segmento no es comparable al consolidado porque puede excluir I+D o costes no asignados. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Credit Card

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 7.364M$ (Q4 24) a 12.147M$ (Q3 26), +65,0 %. Resultado antes de impuestos del segmento (Q3 26): 3.788M$, un 31,2 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Consumer Banking

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 2.141M$ (Q4 24) a 3.300M$ (Q3 26), +54,1 %. Resultado antes de impuestos del segmento (Q3 26): 741M$, un 22,5 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Commercial Banking

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 953M$ (Q4 24) a 901M$ (Q3 26), -5,5 %. Resultado antes de impuestos del segmento (Q3 26): 414M$, un 45,9 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.