# Informe 10-Q de Cincinnati Financial Corporation (CINF) — 2026 Q3 results — CINF

> Empresa: Cincinnati Financial Corporation (CINF)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — CINF
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/20286/000002028626000060/cinf-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/2c720ffc-bca0-42b5-8927-c7853b3e0931.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CINF/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 2,99 $ (7,31 $ hace un año)
- **Acciones en circulación:** 153,5M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Primas devengadas netas | 2690M | 2567M | +4,79 % |
| Ingresos por inversiones | 325M | 295M | +10,17 % |
| Siniestralidad y DAC | -1675M | -1540M | +8,77 % |
| EBT | 553M | 1413M | -60,86 % |
| Beneficio Neto | 425,8M | 1122M | -62,05 % |

> *1: Siniestralidad: siniestros incurridos de 1.675M (1.540M hace un año); el filing no publica desglose de DAC ni cargos netos ni cobertura para este periodo.
> *2: El EBT y el Beneficio Neto incluyen ganancias netas de inversiones de 20M en el trimestre (853M hace un año), partida no recurrente que explica la caída del beneficio; no se ajusta por su carácter de mercado.
> *3: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 94M sobre un EBT de 553M; la desviación de su tipo efectivo frente al 23 % es del -26,09 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado: Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 425,8M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Valor contable/acción | 105,42 $ | — |
| AOCI | -951M | -34M |
| Reservas técnicas | 21254M | — |

**Escenarios:** Cierre del periodo · Cierre anterior · Δ

> *1: Reservas técnicas de 21.254M al cierre del trimestre; el filing no publica el saldo comparativo ni el float, la cartera de inversiones, el combined ratio ni el ratio de solvencia. Las reservas no son deuda-como-riesgo: se financian con primas y se comentan aquí, no en el bloque de capital.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Beneficio Neto | +459 |
| Variación de AOCI | -917 |
| Dividendos | -142 |
| Recompras | -1 |
| Adquisiciones | -799 |
| Retención (= variación del patrimonio) | -1400 |

**Verificación:** No cuadra del todo: 459M (Beneficio Neto) −917M (AOCI) −142M (dividendos) −1M (recompras) −799M (adquisiciones) = -1400M frente a una variación del patrimonio de 271M; quedan 1671M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

> *1: Adquisiciones: se destinaron 799M a la compra de un negocio en el trimestre (uso de fondos); el filing no identifica la marca o sociedad adquirida.
> *2: Recompras: 1M en el trimestre (0,7 millones de acciones por 102M en los nueve meses de 2025); el programa de recompra está vigente hasta el 10 de octubre de 2030.
> *3: Dividendos: dividendo declarado de 0,94 $ por acción en el trimestre, un 8 % más que los 0,87 $ del año anterior.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 12,95 $ (11,19 $ hace un año)
- **Acciones en circulación:** 153,5M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Primas devengadas netas | 7929M | 7391M | +7,28 % |
| Ingresos por inversiones | 962M | 860M | +11,86 % |
| Siniestralidad y DAC | -5313M | -5168M | +2,81 % |
| EBT | 2455M | 2140M | +14,72 % |
| Beneficio Neto | 1988M | 1717M | +15,78 % |

> *1: Siniestralidad: siniestros incurridos de 5.313M (5.168M hace un año); el filing no publica desglose de DAC ni cargos netos ni cobertura para el acumulado.
> *2: El EBT y el Beneficio Neto incluyen ganancias netas de inversiones de 1.258M en los nueve meses (1.259M hace un año), partida de mercado que distorsiona la comparabilidad y no se ajusta.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Valor contable/acción | 105,42 $ | — |
| AOCI | -951M | -34M |
| Reservas técnicas | 21254M | — |

**Escenarios:** Cierre del periodo · Cierre del ejercicio anterior · Δ

> *1: Reservas técnicas de 21.254M al cierre de los nueve meses; el filing no publica el saldo comparativo ni el float, la cartera de inversiones, el combined ratio ni el ratio de solvencia. Las reservas no son deuda-como-riesgo: se financian con primas y se comentan aquí, no en el bloque de capital.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Beneficio Neto | +1988 |
| Variación de AOCI | -917 |
| Dividendos | -418 |
| Recompras | -396 |
| Retención (= variación del patrimonio) | +257 |

**Verificación:** El cuadre de capital cuadra: 1988M (Beneficio Neto) −917M (AOCI) −418M (dividendos) −396M (recompras) = 257M, en línea con la variación del patrimonio del periodo (271M).

> *1: Variación de AOCI: de -34M a principio de año a -951M al cierre (-917M), por el deterioro de las carteras de inversiones disponibles para la venta.
> *2: Recompras: 396M en los nueve meses (2,4 millones de acciones), frente a 102M en el mismo periodo de 2025; el programa está vigente hasta el 10 de octubre de 2030.
> *3: Dividendos: 418M pagados en los nueve meses; dividendo declarado de 0,94 $ por acción en el trimestre, un 8 % más que los 0,87 $ del año anterior.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*