CINF — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

MARGEN

ACCIONES: 153,5M · BPA: 2,99 $ (7,31 $ hace un año)

• *1: Siniestralidad: siniestros incurridos de 1.675M (1.540M hace un año); el filing no publica desglose de DAC ni cargos netos ni cobertura para este periodo.
• *2: El EBT y el Beneficio Neto incluyen ganancias netas de inversiones de 20M en el trimestre (853M hace un año), partida no recurrente que explica la caída del beneficio; no se ajusta por su carácter de mercado.
• *3: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 94M sobre un EBT de 553M; la desviación de su tipo efectivo frente al 23 % es del -26,09 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado: Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 425,8M.

RESERVAS Y FLOAT

• *1: Reservas técnicas de 21.254M al cierre del trimestre; el filing no publica el saldo comparativo ni el float, la cartera de inversiones, el combined ratio ni el ratio de solvencia. Las reservas no son deuda-como-riesgo: se financian con primas y se comentan aquí, no en el bloque de capital.

CAPITAL Y RETORNO

No cuadra del todo: 459M (Beneficio Neto) −917M (AOCI) −142M (dividendos) −1M (recompras) −799M (adquisiciones) = -1400M frente a una variación del patrimonio de 271M; quedan 1671M que pueden deberse a partidas no monetarias, efecto divisa, OCI no realizado u otras reclasificaciones de las notas.

• *1: Adquisiciones: se destinaron 799M a la compra de un negocio en el trimestre (uso de fondos); el filing no identifica la marca o sociedad adquirida.
• *2: Recompras: 1M en el trimestre (0,7 millones de acciones por 102M en los nueve meses de 2025); el programa de recompra está vigente hasta el 10 de octubre de 2030.
• *3: Dividendos: dividendo declarado de 0,94 $ por acción en el trimestre, un 8 % más que los 0,87 $ del año anterior.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

MARGEN

ACCIONES: 153,5M · BPA: 12,95 $ (11,19 $ hace un año)

• *1: Siniestralidad: siniestros incurridos de 5.313M (5.168M hace un año); el filing no publica desglose de DAC ni cargos netos ni cobertura para el acumulado.
• *2: El EBT y el Beneficio Neto incluyen ganancias netas de inversiones de 1.258M en los nueve meses (1.259M hace un año), partida de mercado que distorsiona la comparabilidad y no se ajusta.

RESERVAS Y FLOAT

• *1: Reservas técnicas de 21.254M al cierre de los nueve meses; el filing no publica el saldo comparativo ni el float, la cartera de inversiones, el combined ratio ni el ratio de solvencia. Las reservas no son deuda-como-riesgo: se financian con primas y se comentan aquí, no en el bloque de capital.

CAPITAL Y RETORNO

El cuadre de capital cuadra: 1988M (Beneficio Neto) −917M (AOCI) −418M (dividendos) −396M (recompras) = 257M, en línea con la variación del patrimonio del periodo (271M).

• *1: Variación de AOCI: de -34M a principio de año a -951M al cierre (-917M), por el deterioro de las carteras de inversiones disponibles para la venta.
• *2: Recompras: 396M en los nueve meses (2,4 millones de acciones), frente a 102M en el mismo periodo de 2025; el programa está vigente hasta el 10 de octubre de 2030.
• *3: Dividendos: 418M pagados en los nueve meses; dividendo declarado de 0,94 $ por acción en el trimestre, un 8 % más que los 0,87 $ del año anterior.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

• Recompra de acciones: La compañía recompró 2,4 millones de acciones por 396M en los primeros nueve meses de 2026 (0,7 millones por 102M en el mismo periodo de 2025).
• Dividendo trimestral: Dividendo declarado de 0,94 $ por acción en el trimestre, un 8 % más que los 0,87 $ del año anterior.