# Informe 10-Q de Charter Communications, Inc. (CHTR) — 2026 Q3 results — CHTR

> Empresa: Charter Communications, Inc. (CHTR)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — CHTR
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1091667/000109166726000073/chtr-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/22d878c3-b81f-463d-944c-440c13cc72c6.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CHTR/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** -20,50 $
- **Acciones en circulación:** 114,5M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 14922M | 13672M | +9,14 % |
| Beneficio Bruto | -3526M | 5410M | -165,18 % |
| Beneficio Operativo | -3526M | 3131M | -212,62 % |
| EBT | -3502M | 1734M | -301,96 % |
| Beneficio Neto | -2397M | 1316M | -282,14 % |

> *1: El deterioro de franquicias de 6.326M del trimestre se mantiene como coste en la columna Ajustado, igual que su amortización recurrente: es una pérdida real de valor del activo que sostiene los ingresos y no se revierte. No hubo deterioro de fondo de comercio. El cargo incluye un beneficio fiscal diferido de aproximadamente 1.600M, cuyo efecto se recoge en el impuesto reportado (crédito de 803M) y no se normaliza al 23 % porque la desviación queda dentro del ±20 % (impuesto teórico sobre el EBT ajustado de -3502M: -805,5M; reportado: -803M).

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 4027 | 3903,9 |
| CAPEX | 3027 | 3027 |
| FCF | 1000 | 876,9 |
| FCF/Acción | 8,73 $ | 7,66 $ |
| Dividendo | 22 | 22 |
| Libre | 978 | 854,9 |

**Escenarios:** Normal (WC=134) · Normalizado*1 (WC=11)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 0,3%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 10,9M. Desviación del circulante reportado (134M) frente al WC teórico (10,9M): __123,1M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 4027M - (__123,1M__) = 3903,9M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 978 |
| Adquisiciones*1 | -4158 |
| Caja*2 | -64 |
| Deuda*2 | 13634 |
| En total | 10390 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +10390M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Adquisiciones: Se destinaron 4.158M a la compra de Cox Communications (4.224M$ en efectivo, neto de caja adquirida) (uso de fondos).
> *2: Deuda balance: 95114M -> 108748M (+13634M). Deuda neta: 94605M -> 108175M (+13570M). Caja balance: 509M (Q2) -> 573M (Q3) (+64M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -64M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,64 $
- **Acciones en circulación:** 114,5M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 42045M | 41173M | +2,12 % |
| Beneficio Bruto | 2745M | 16487M | -83,35 % |
| Beneficio Operativo | 2745M | 9647M | -71,55 % |
| EBT | 325M | 5497M | -94,09 % |
| Beneficio Neto | 250,25M | 4220M | -94,07 % |

> *1: El deterioro de franquicias de 6.326M acumulado se mantiene como coste en la columna Ajustado, igual que su amortización recurrente: es una pérdida real de valor del activo que sostiene los ingresos y no se revierte. No hubo deterioro de fondo de comercio. El cargo incluye un beneficio fiscal diferido de aproximadamente 1.600M, cuyo efecto se recoge en el impuesto reportado (137M) y no se normaliza al 23 % porque la desviación queda dentro del ±20 % (impuesto teórico sobre el EBT ajustado de 325M: 74,8M; reportado: 137M).
> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 137M sobre un EBT de 325M (tipo efectivo del 42,15 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +83,28 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (325M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 250,25M.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 12256 | 12230,2 |
| CAPEX | 8753 | 8753 |
| FCF | 3503 | 3477,2 |
| FCF/Acción | 30,59 $ | 30,37 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 3503 | 3477,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=206) · Normalizado*1 (WC=33)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 0,3%. WC teórico del periodo = importe anual × 9/12 (anual/4 × 3 trimestres) = 32,6M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (206M) frente al WC teórico (32,6M): __173,4M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 12256M - (__173,4M__) = 12082,6M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 74,8M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 325M) y solo consta un pago estimado de 740M calculado por la conciliación de gasto fiscal menos impuestos diferidos (el estado de flujos no desglosa el efectivo pagado). Ajuste de __+665,2M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal.
> *3: Stock Options / Compensación en acciones (SBC): La empresa reporta 518M en remuneración basada en acciones añadida al flujo operativo. Al suponer una dilución efectiva del accionista y concederse habitualmente con descuento, bajo un criterio conservador se deduce el importe íntegro de esta partida (__-518M__) del Cash Flow Normalizado. La cifra final combina los tres ajustes sobre el Cash Flow: **12256M __-173,4M__ (circulante) __+665,2M__ (impuestos) __-518M__ (stock options) = 12230,2M.**

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 3503 |
| Adquisiciones*1 | -4158 |
| Recompras | -1899 |
| Caja*2 | -96 |
| Deuda*2 | 12545 |
| En total | 9895 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +9895M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. La tabla solo incluye movimientos de caja; los siguientes no pasan por caja: efectivo restringido (consignaciones o liberaciones) +78M. Estos movimientos no reducen el descuadre: el resto sin explicar sería +9973M, así que faltan movimientos de caja por mapear (adquisiciones, desinversiones, deuda o caja) antes de atribuirlo a reclasificaciones.

> *1: Adquisiciones: Se destinaron 4.158M a la compra de Cox Communications (4.224M$ en efectivo, neto de caja adquirida) (uso de fondos).
> *2: Deuda balance: 96203M -> 108748M (+12545M). Deuda neta: 95726M -> 108175M (+12449M). Caja balance: 477M (2025) -> 573M (2026) (+96M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -96M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*