# Informe 10-K de Charter Communications, Inc. (CHTR) — Resultados del ejercicio 2025 — CHTR

> Empresa: Charter Communications, Inc. (CHTR)
> Formulario: 10-K · Periodo: Resultados del ejercicio 2025 — CHTR
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1091667/000109166726000017/chtr-20251231.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/62fb7c04-f14e-4481-945d-88891ea0f700.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CHTR/2025-10K

**Calificación Cifra:** NOTA DE RESULTADOS: 5 — Calificación puramente financiera basada en las cuentas del ejercicio: ventas ligeramente a la baja (-0,56 %), beneficio operativo -1,60 % y beneficio neto -1,89 %, con un FCF de 4.418M$ y recompras de 5.132M$ financiadas en parte con deuda (+1.190M$). El outlook solo aporta guidance de CAPEX (~11.400M$). Sin especulación sobre el cumplimiento futuro.

## EN TODO EL AÑO (12 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 36,21 $ -> %8,9 más (33,25 $)
- **Acciones en circulación:** 126,6M (al final del 2025, no el promedio) -> %10,8 menos (141,9M) -> efecto en el BPA: %12,1

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 54774M | 55085M | -0,56 % |
| Beneficio Bruto | 22035M | 21918M | +0,53 % |
| Beneficio Operativo | 12908M | 13118M | -1,6 % |
| EBT | 7458M | 7502M | -0,59 % |
| Beneficio Neto | 4987M | 5083M | -1,89 % |

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 16077 | 22085,2 |
| CAPEX | 11659 | 11659 |
| FCF | 4418 | 10426,2 |
| FCF/Acción | 34,90 $ | 82,36 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 4418 | 10426,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=-136) · Normalizado*1 (WC=44)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 0,3% × 16213M = 43,5M en el periodo. Desviación del circulante reportado (-136M) frente al WC teórico (43,5M): __-179,5M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 16077M - (__-179,5M__) = 16256,5M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 1715,3M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 7458M) y solamente ha pagado 8217M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __+6501,7M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal.
> *3: Stock Options / Compensación en acciones (SBC): La empresa reporta 673M en remuneración basada en acciones añadida al flujo operativo. Al suponer una dilución efectiva del accionista y concederse habitualmente con descuento, bajo un criterio conservador se deduce el importe íntegro de esta partida (__-673M__) del Cash Flow Normalizado. La cifra final combina los tres ajustes sobre el Cash Flow: **16077M __+179,5M__ (circulante) __+6501,7M__ (impuestos) __-673M__ (stock options) = 22085,2M.**

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 4418 |
| Recompras | -5132 |
| Caja*1 | -18 |
| Deuda*1 | 1190 |
| En total | 458 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle. La tabla solo incluye movimientos de caja; los siguientes no pasan por caja: efectivo restringido (consignaciones o liberaciones) -74M; deuda no monetaria (recompras o amortizaciones anticipadas de deuda con ganancia o pérdida, efecto divisa) -502M. Con ellos, el resto sin explicar sería -118M, dentro del margen razonable.

> *1: Deuda balance: 95763M -> 96953M (+1190M). Deuda neta: 95304M -> 96476M (+1172M). Caja balance: 459M -> 477M (+18M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -18M.

## Conclusiones

### Deuda
La deuda neta se sitúa en **96.476M$** (+**1.172M$** vs ejercicio anterior) y la deuda normal en **96.953M$** (+**1.190M$**). El tipo de interés medio de toda la deuda es del **5,1 %**. El calendario de vencimientos de los próximos 5 años muestra compromisos escalonados. El gasto por intereses del ejercicio fue de 5.042M. Los intereses pagados en efectivo ascendieron a 4.983M.

### Perspectivas de la Dirección
La dirección espera que el CAPEX del ejercicio 2026 se sitúe en aproximadamente 11.400M$; el importe real dependerá del ritmo de evolución y expansión de la red, de los plazos de la cadena de suministro y de las tasas de crecimiento residencial y empresarial. No se publica guidance cuantitativo de ventas, EBT, BPA, FCF ni intereses.

### Recompras de Acciones
Durante 2025 Charter destinó **5.132M$** a recomprar **16,1M** de acciones Clase A a un precio medio de **318,76 $**, frente a **1.213M$** en 2024 y **3.215M$** en 2023. El programa no tiene fecha de caducidad y queda una autorización remanente de **212M$**.

### Operaciones corporativas
El ejercicio no registró operaciones corporativas materiales de adquisiciones, desinversiones, spin-offs ni reestructuraciones.

### Lista de Seguimiento (Watchlist)
- Evolución de los clientes de Internet y de las líneas móviles, con caída de abonados residenciales en 2025.
- Ejecución del CAPEX previsto de ~11.400M$ y su efecto en el FCF.
- Refinanciación de los vencimientos de deuda de 2026-2027 y coste efectivo de los nuevos intereses.

---
*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*