# Informe 10-Q de C.h. Robinson Worldwide, Inc. (CHRW) — 2026 Q3 results — CHRW

> Empresa: C.h. Robinson Worldwide, Inc. (CHRW)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — CHRW
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1043277/000104327726000043/chrw-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/7b8cfedb-e4b3-4f15-ab5f-426374f8fbe3.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CHRW/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,71 $
- **BPA normalizado:** 5,22 $
- **Acciones en circulación:** 115,9M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 16432M | 5358,1M | 4136,8M | +29,52 % |
| Beneficio Bruto | 16432M | 808,4M | 706,1M | +14,49 % |
| Beneficio Operativo | 823,8M | 271,8M | 220,8M | +23,1 % |
| EBT | 823,8M | 250,1M | 205,2M | +21,88 % |
| Beneficio Neto | 634,3M | 198,5M | 163M | +21,78 % |

> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 16432M y margen bruto mediano del 100 % con margen operativo mediano del 5,01 %: beneficio bruto 16432M; beneficio operativo 823,8M; EBT 823,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 634,3M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 5,22 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 124,1 | 378,2 |
| CAPEX | 43,2 | 43,2 |
| FCF | 80,9 | 335 |
| FCF/Acción | 0,70 $ | 2,89 $ |
| Dividendo | 74,8 | 74,8 |
| Libre | 6,1 | 260,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=-267) · Normalizado*1 (WC=-13)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -6,6%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -13,3M. Desviación del circulante reportado (-267,4M) frente al WC teórico (-13,3M): __-254,1M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 124,1M - (__-254,1M__) = 378,2M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 6,1 |
| Recompras | -207,7 |
| Caja*1 | -38,5 |
| Deuda*1 | 184,3 |
| En total | -55,8 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle. La tabla solo incluye movimientos de caja; los siguientes no pasan por caja: deuda no monetaria (recompras o amortizaciones anticipadas de deuda con ganancia o pérdida, efecto divisa) +73,7M. Con ellos, el resto sin explicar sería +17,9M, dentro del margen razonable.

> *1: Deuda balance: 1685M -> 1869,3M (+184,3M). Deuda neta: 1530,4M -> 1676,2M (+145,8M). Caja balance: 154,6M (Q2) -> 193,1M (Q3) (+38,5M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -38,5M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 4,59 $
- **BPA normalizado:** 5,22 $
- **Acciones en circulación:** 115,9M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 16432M | 14305,1M | 12320,1M | +16,11 % |
| Beneficio Bruto | 16432M | 2206,9M | 2072,4M | +6,49 % |
| Beneficio Operativo | 823,8M | 703,2M | 613,6M | +14,6 % |
| EBT | 823,8M | 654,6M | 555,9M | +17,75 % |
| Beneficio Neto | 634,3M | 532,5M | 450,8M | +18,12 % |

> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 16432M y margen bruto mediano del 100 % con margen operativo mediano del 5,01 %: beneficio bruto 16432M; beneficio operativo 823,8M; EBT 823,8M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 634,3M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 5,22 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 228,6 | 532,9 |
| CAPEX | 50,8 | 50,8 |
| FCF | 177,8 | 482,1 |
| FCF/Acción | 1,53 $ | 4,16 $ |
| Dividendo | 229,1 | 229,1 |
| Libre | -51,3 | 253 |

**Escenarios:** Normal (WC=-401) · Normalizado*1 (WC=-40)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -6,6%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 por trimestre: -39,8M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-400,9M) frente al WC teórico (-39,8M): __-361,1M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 228,6M - (__-361,1M__) = 589,7M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 150,7M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 655M) y solo consta un pago estimado de 93,9M calculado por la conciliación de gasto fiscal menos impuestos diferidos (el estado de flujos no desglosa el efectivo pagado). Ajuste de __-56,8M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **228,6M __+361,1M__ (circulante) __-56,8M__ (impuestos) = 532,9M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -51,3 |
| Adquisiciones*1 | -78,9 |
| Recompras | -639,9 |
| Caja*2 | -32,2 |
| Deuda*2 | 779,9 |
| En total | -22,4 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Adquisiciones: Se destinaron 78,9M a la compra de DeSpir Logistics, proveedor especializado de soluciones de transporte seguro y servicios de escolta de carga para mercancías de alto valor en Norteamérica (adquirida el 22 de junio de 2026; contraprestación neta de caja adquirida de aproximadamente 77,8M$ pagada en efectivo).
> *2: Deuda balance: 1089,4M -> 1869,3M (+779,9M). Deuda neta: 928,5M -> 1676,2M (+747,7M). Caja balance: 160,9M (2025) -> 193,1M (2026) (+32,2M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -32,2M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*