# Informe 10-Q de Chord Energy Corporation (CHRD) — 2026 Q3 results — CHRD

> Empresa: Chord Energy Corporation (CHRD)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — CHRD
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1486159/000148615926000047/chrd-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/b595b2c2-7199-4c89-b067-79ae47cc979a.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CHRD/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 3,38 $
- **BPA normalizado:** 1,23 $
- **Acciones en circulación:** 53,7M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 2126,4M | 1705,9M | 1312,1M | +30,01 % |
| Beneficio Bruto | 2110,8M | 539,1M | 229M | +135,41 % |
| Beneficio Operativo | 172,8M | 507,1M | 172,8M | +193,46 % |
| EBT | 92,7M | 245,6M | 170,3M | +44,22 % |
| Beneficio Neto | 71,4M | 181,6M | 130,1M | +39,58 % |

> *1: Se suman de vuelta los deterioros del periodo: 2M en el trimestre actual y 2M en el mismo trimestre del año anterior (partida «Impairment and exploration»). El Beneficio Operativo Ajustado queda en 505,1M + 2M = 507,1M y el del periodo comparable en 170,8M + 2M = 172,8M. La amortización de PP&E (DD&A) no se revierte por no ser un intangible.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 2126,4M y margen bruto mediano del 99,27 % con margen operativo mediano del 8,13 %: beneficio bruto 2110,8M; beneficio operativo 172,8M; EBT 92,7M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 71,4M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 1,23 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 781,4 | 960,5 |
| CAPEX | 1097,3 | 1097,3 |
| FCF | -315,9 | -136,8 |
| FCF/Acción | -5,88 $ | -2,55 $ |
| Dividendo | 71,4 | 71,4 |
| Libre | -387,3 | -208,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=-212) · Normalizado*1 (WC=-9)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -1,9%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -9,4M. Desviación del circulante reportado (-211,9M) frente al WC teórico (-9,4M): __-202,5M__. Subtotal tras ajuste de circulante (intermedio): 781,4M - (__-202,5M__) = 983,9M. Cash Flow Normalizado (cierre): 983,9M - 23,4M (SBC) = 960,5M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | -387,3 |
| Recompras | -201 |
| Caja*1 | -193,1 |
| Deuda*1 | 18,6 |
| En total | -762,8 |

**Verificación:** No cuadra. Hay una discrepancia significativa entre el capital libre y los usos detectados; se deberá analizar más a fondo. El filing no permite identificar con cifras concretas los movimientos no monetarios que explican el residuo de -762,8M.

> *1: Deuda balance: 1481,4M -> 1500M (+18,6M). Deuda neta: 869,8M -> 695,3M (-174,5M). Caja balance: 611,6M -> 804,7M (+193,1M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -193,1M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 14,83 $
- **BPA normalizado:** 1,23 $
- **Acciones en circulación:** 53,7M

| Concepto | Normalizado | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|---|
| Ventas | 2126,4M | 5544,2M | 3707,7M | +49,53 % |
| Beneficio Bruto | 2110,8M | 1547,2M | 730,7M | +111,74 % |
| Beneficio Operativo | 172,8M | 1448,3M | 651,6M | +122,27 % |
| EBT | 92,7M | 1027,2M | 127,6M | +705,02 % |
| Beneficio Neto | 71,4M | 796,57M | 518,67M | +53,58 % |

> *1: Se suman de vuelta los deterioros del periodo: 7,3M en los nueve meses de 2026 y 546M en el mismo periodo de 2025 (incluido el deterioro de 539,3M del estado de flujos). El Beneficio Operativo Ajustado queda en 1441M + 7,3M = 1448,3M y el del periodo comparable en 105,6M + 546M = 651,6M. La amortización de PP&E (DD&A) no se revierte por no ser un intangible.
> *2: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 167,6M sobre un EBT de 127,6M (tipo efectivo del 131,35 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +471,08 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (673,6M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 518,67M.
> Columna Normalizado (año normal): beneficios que habría obtenido la empresa aplicando los márgenes medianos de los últimos 10 ejercicios (2016-2025) a sus ingresos normalizados de 2126,4M y margen bruto mediano del 99,27 % con margen operativo mediano del 8,13 %: beneficio bruto 2110,8M; beneficio operativo 172,8M; EBT 92,7M (intereses actuales de la deuda); beneficio neto 71,4M (impuestos al 23 %); BPA normalizado 1,23 $ sobre las acciones actuales. Es la referencia de un año normal de una empresa cíclica: los ingresos y márgenes de este año pueden no representar lo que la empresa generará en los próximos años. No es una predicción.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 2405 | 2221,2 |
| CAPEX | 1097,3 | 1097,3 |
| FCF | 1307,7 | 1123,9 |
| FCF/Acción | 24,35 $ | 20,93 $ |
| Dividendo | 219,1 | 219,1 |
| Libre | 1088,6 | 904,8 |

**Escenarios:** Normal (WC=13) · Normalizado*1 (WC=-28)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -1,9%. El importe anual se prorratea por los 9 meses transcurridos (9/12): -28,3M. Desviación del circulante reportado (13,4M) frente al WC teórico (-28,3M): __41,7M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 2405M - (__41,7M__) = 2363,3M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 237,9M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 1034,5M) y solamente ha pagado 119,2M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __-118,7M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal.
> *3: Stock Options / Compensación en acciones (SBC): La empresa reporta 23,4M en remuneración basada en acciones añadida al flujo operativo. Al suponer una dilución efectiva del accionista y concederse habitualmente con descuento, bajo un criterio conservador se deduce el importe íntegro de esta partida (__-23,4M__) del Cash Flow Normalizado. La cifra final combina los tres ajustes sobre el Cash Flow: **2405M __-41,7M__ (circulante) __-118,7M__ (impuestos) __-23,4M__ (stock options) = 2221,2M.**

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 1088,6 |
| Recompras | -418,7 |
| Caja*1 | -615,2 |
| En total | 54,7 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Deuda balance: 1500M -> 1500M (0M). Deuda neta: 1310,5M -> 695,3M (-615,2M) Caja balance: 189,5M (2025) -> 804,7M (2026) (+615,2M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -615,2M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*