CHGG — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 111,1M · BPA: -0,04 $

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -98,5%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -4,1M. La variación de circulante del trimestre (-22,5M) se deduce proporcionalmente del acumulado de 9 meses (3/9), ya que el estado de flujos solo publica el acumulado. Desviación del circulante reportado (-22,5M) frente al WC teórico (-4,1M): -18,4M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 7,2M - (-18,4M) = 25,6M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 33,8M -> 0M (-33,8M). Deuda neta: -38,5M -> -43,6M (-5,1M). Caja balance: 44,6M -> 28,8M (-15,8M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 15,8M.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 111,1M · BPA: -0,07 $

• *1: El periodo comparable de 2025 incluía un deterioro de intangibles de 2,0M que se suma de vuelta en el Beneficio Operativo Anterior Ajustado: -82,58M + 2,0M = -80,58M. El EBT Anterior Ajustado queda en -66,7M + 2,0M = -64,7M y el Beneficio Neto Anterior Ajustado en -70,62M + 2,0M = -68,62M. En el periodo actual no hubo deterioros, por lo que la columna Ajustado coincide con la Normal.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -98,5%. En el horizonte de 9 meses el importe anual se prorratea por meses transcurridos (9/12): -9,3M. Desviación del circulante reportado (-17M) frente al WC teórico (-9,3M): -7,7M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 21,4M - (-7,7M) = 29,1M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 53,8M -> 0M (-53,8M). Deuda neta: -19,1M -> -43,6M (-24,5M). Caja balance: 31,1M -> 28,8M (-2,3M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = 2,3M.
• *2: Inversiones a corto plazo: el saldo de valores negociables bajó de 41,7M a 14,8M, liberando 38,5M de liquidez (fuente de fondos) que se destinaron principalmente a amortizar las notas convertibles 2026.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance nuevo

La dirección publica el guidance para el cuarto trimestre de 2026: ingresos netos totales de 38-40M$, margen bruto del 46%-48% y EBITDA ajustado de aproximadamente 1M$. Implica una reducción secuencial tanto de ingresos como de margen bruto frente a los resultados del tercer trimestre.

• Eliminación total de la deuda convertible: Chegg amortizó las notas convertibles 2026 restantes (33,9M$ pagados en el trimestre) y cerró el trimestre sin deuda financiera, con 28,8M$ de caja y 14,8M$ de inversiones a corto plazo.

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 2 partes del negocio: Academic Services (64,7 %) y Chegg Skilling (35,3 %). En Q3 2026, los ingresos de los negocios fueron 46,4M$ (-40,4 % i/a); la mayor es Academic Services, con 30M$ (64,7 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El cuarto trimestre se deriva del acumulado anual del 10-K menos los tres primeros trimestres, para completar la serie trimestral. El filing no publica un desglose de segmentos de negocio; se usa el desglose de plataformas o productos que sí publica. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Academic Services

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 105,3M$ (Q1 25) a 30M$ (Q3 26), -71,5 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Chegg Skilling

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 16,1M$ (Q1 25) a 16,4M$ (Q3 26), +1,9 %. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.