CHD — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 236M · BPA: 0,90 $

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 0,4%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = 1,1M. Desviación del circulante reportado (83,1M) frente al WC teórico (1,1M): 82M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 379,6M - (82M) = 297,6M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

• *1: Deuda balance: 2256,2M -> 2206,9M (-49,3M). Deuda neta: 2001,4M -> 1760M (-241,4M). Caja balance: 254,8M (Q2) -> 446,9M (Q3) (+192,1M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -192,1M.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 236M · BPA: 2,67 $

• *1: El acumulado del año anterior incluye 51M de deterioros por salida de negocios (business exit related impairments), que se suman de vuelta en la columna Anterior Ajustado. En 2026 no hubo deterioros. La amortización de intangibles de 129,2M no se ajusta.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: 0,4%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 por trimestre: 3,4M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-51,9M) frente al WC teórico (3,4M): -55,3M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 841,2M - (-55,3M) = 896,5M.
• *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 184,1M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 800,4M) y solamente ha pagado 106M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de -78,1M al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: 841,2M +55,3M (circulante) -78,1M (impuestos) = 818,4M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

No cuadra: quedan +193,9M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase se explica por el pago de pasivos de adquisición de 190,5M (10,0M en inversión + 180,5M en financiación) y el efecto divisa de -2,7M: 193,9M - 190,5M - 2,7M ≈ 0,7M.

• *1: Adquisiciones: Se destinaron 300M a la compra de MISS MOUTH'S MESSY EATER, marca de quitamanchas número 1 en Amazon, adquirida en junio de 2026 (uso de fondos).
• *2: Deuda balance: 2205,1M -> 2206,9M (+1,8M). Deuda neta: 1796,1M -> 1760M (-36,1M). Caja balance: 409M (2025) -> 446,9M (2026) (+37,9M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -37,9M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

Guidance · Guidance revisado al alza

Revisa al alza el outlook 2026: eleva las ventas netas reportadas a aproximadamente +0,5% (antes plano a +1%) y las ventas orgánicas a aproximadamente +5% (antes +4% a +5%), y afina el BPA ajustado a aproximadamente +7% (antes +6% a +8%). Mantiene la expansión de margen bruto ajustado en aproximadamente 100 pb (antes ~100 a 120 pb), el cash flow de operaciones en aproximadamente 1.175M$ y el tipo fiscal ajustado en aproximadamente 21%; fija el CAPEX en aproximadamente 125M$ (~2% de ventas). Para el cuarto trimestre espera ventas reportadas de aproximadamente -0,5%, ventas orgánicas de aproximadamente +4,0% y BPA ajustado +17% a +19%.

• Nuevo programa de recompra de 1.000M$: El consejo aprobó el 27 de octubre de 2026 un nuevo programa de recompra de hasta 1.000M$, sin fecha de caducidad, que sustituye al programa de 2021, del que quedaban 228,9M$ disponibles.
• Revisión al alza del guidance 2026: Eleva las ventas netas a ~+0,5% (antes plano a +1%) y las ventas orgánicas a ~+5% (antes +4% a +5%), y afina el BPA ajustado a ~+7% (antes +6% a +8%), manteniendo el cash flow de operaciones en ~1.175M$.
• Recompras ejecutadas en el trimestre: Recompró 0,4 millones de acciones por 37,1M$ (precio medio 94,91$) en el tercer trimestre, todas bajo el programa evergreen; en octubre de 2026 adquirió otras 1,4 millones por 130,2M$ (precio medio 94,41$).

Ingresos por negocio

El filing desglosa los ingresos en 3 partes del negocio: Consumer Domestic (76,5 %), Consumer International (18,6 %) y Specialty Products Division (5,0 %). En Q3 2026, los ingresos de los negocios fueron 1.602,1M$ (+1,0 % i/a); la mayor es Consumer Domestic, con 1.225,1M$ (76,5 %). El gráfico apila los ingresos de cada negocio en cada periodo; la altura suma el desglose publicado por el filing. El cuarto trimestre se deriva del acumulado anual del 10-K menos los tres primeros trimestres, para completar la serie trimestral. El margen publicado de los segmentos que lo desglosan se incluye en su nota; es la medida del filing y no incorpora los costes que este no asigna a los segmentos. El gráfico de márgenes compara el margen publicado de cada segmento con el margen operativo y el neto consolidados (beneficio operativo y neto del XBRL sobre los ingresos totales). El margen del segmento no es comparable al consolidado porque puede excluir I+D o costes no asignados. Serie determinista construida con los hechos XBRL del filing (segmentos reportables); no se mezclan niveles ni se extrapolan cifras. Sin desglose etiquetado, el apartado se omite.

Consumer Domestic

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 1.225,7M$ (Q4 24) a 1.225,1M$ (Q3 26), +0,0 %. Resultado operativo del segmento (Q3 26): 249,4M$, un 20,4 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Dentro de Consumer Domestic, el filing desglosa por producto o servicio: Household Products 711,6M$ (58,1 %) y Personal Care Products 513,5M$ (41,9 %). Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Consumer International

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 285,1M$ (Q4 24) a 297,4M$ (Q3 26), +4,3 %. Resultado operativo del segmento (Q3 26): 31,1M$, un 10,5 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.

Specialty Products Division

Parte reportada por el filing; las cifras son las publicadas para ese segmento, no una estimación. Evolución en la serie del informe: de 71,2M$ (Q4 24) a 79,6M$ (Q3 26), +11,8 %. Resultado operativo del segmento (Q3 26): 10,9M$, un 13,7 % sobre los ingresos del segmento; no incluye los costes que el filing no asigna a los segmentos (corporativos, I+D o costes estándar, según el caso), así que no equivale al margen consolidado de la compañía. Cifras publicadas por el filing (XBRL); no se recalculan ni se extrapolan.