# Informe 10-Q de Celsius Holdings, Inc. (CELH) — 2026 Q3 results — CELH

> Empresa: Celsius Holdings, Inc. (CELH)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — CELH
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1341766/000134176626000062/celh-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/ac93e2f5-c12a-400c-8564-0883dc269096.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CELH/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,39 $
- **Acciones en circulación:** 251,7M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 847,2M | 725,1M | +16,84 % |
| Beneficio Bruto | 396,3M | 372,3M | +6,45 % |
| Beneficio Operativo | 172,1M | -80M | — |
| EBT | 163,1M | -88M | — |
| Beneficio Neto | 99,5M | -61M | — |

> El beneficio neto del trimestre incluye 14,3M de dividendos de acciones preferentes y 13,1M de beneficio asignado a las preferentes participantes; el beneficio atribuible a los accionistas comunes fue de 99,5M.
> El comparativo de 2025 incorporó 246,7M de comisiones de terminación de distribuidores en gastos operativos, lo que explica el resultado operativo negativo de -80M frente a los 172,1M actuales.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 153,9 | 164,5 |
| CAPEX | 26,2 | 26,2 |
| FCF | 127,7 | 138,3 |
| FCF/Acción | 0,51 $ | 0,55 $ |
| Dividendo | 28,3 | 28,3 |
| Libre | 99,4 | 110 |

**Escenarios:** Normal (WC=-119) · Normalizado*1 (WC=-109)

> *1: WC = media de los últimos 7 ejercicios: -51,3%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -108,9M. Desviación del circulante reportado (-119,5M) frente al WC teórico (-108,9M): __-10,6M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 153,9M - (__-10,6M__) = 164,5M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 99,4 |
| Recompras | -160,7 |
| Caja*1 | -69,4 |
| Deuda*1 | -7,1 |
| En total | -137,8 |

**Verificación:** No cuadra: quedan -137,8M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a la liberación de efectivo restringido (141,1M → 0) que se destinó al pago de las comisiones de terminación de distribuidores, movimiento no monetario que no pasa por la tabla.

> *1: Deuda balance: 674,9M -> 667,8M (-7,1M). Deuda neta: 43,7M -> -32,8M (-76,5M). Caja balance: 631,2M -> 700,6M (+69,4M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -69,4M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 0,86 $
- **Acciones en circulación:** 251,7M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 2447,8M | 1793,6M | +36,47 % |
| Beneficio Bruto | 1168M | 925,5M | +26,2 % |
| Beneficio Operativo | 386,3M | 115M | +235,91 % |
| EBT | 370,1M | 102,4M | +261,43 % |
| Beneficio Neto | 221M | 83,3M | +165,31 % |

> El beneficio neto acumulado incluye dividendos de acciones preferentes y beneficio asignado a las preferentes participantes, por lo que el importe atribuible a los accionistas comunes es inferior al reportado.
> El comparativo de 2025 incorporó 246,7M de comisiones de terminación de distribuidores en gastos operativos, lo que explica el fuerte incremento del resultado operativo acumulado.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 450,2 | 168,8 |
| CAPEX | 51,2 | 51,2 |
| FCF | 399 | 117,6 |
| FCF/Acción | 1,59 $ | 0,47 $ |
| Dividendo | 42,4 | 42,4 |
| Libre | 356,6 | 75,2 |

**Escenarios:** Normal (WC=-45) · Normalizado*1 (WC=-327)

> *1: WC = media de los últimos 7 ejercicios: -51,3%. El importe anual se prorratea por los meses del horizonte (anual × 9/12): -326,8M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-45,4M) frente al WC teórico (-326,8M): __281,4M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 450,2M - (__281,4M__) = 168,8M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 356,6 |
| Recompras | -170,5 |
| Caja*1 | -301,7 |
| Deuda*1 | -2,1 |
| En total | -117,7 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle. La tabla solo incluye movimientos de caja; los siguientes no pasan por caja: efectivo restringido (consignaciones o liberaciones) +141,1M. Con ellos, el resto sin explicar sería +23,4M, dentro del margen razonable.

> *1: Deuda balance: 669,9M -> 667,8M (-2,1M). Deuda neta: 271M -> -32,8M (-303,8M). Caja balance: 398,9M -> 700,6M (+301,7M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -301,7M.

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*