CELH — Q3 2026

ÚLTIMOS 3 MESES

1. VENTAS

ACCIONES: 251,7M · BPA: 0,39 $

• El beneficio neto del trimestre incluye 14,3M de dividendos de acciones preferentes y 13,1M de beneficio asignado a las preferentes participantes; el beneficio atribuible a los accionistas comunes fue de 99,5M.
• El comparativo de 2025 incorporó 246,7M de comisiones de terminación de distribuidores en gastos operativos, lo que explica el resultado operativo negativo de -80M frente a los 172,1M actuales.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 7 ejercicios: -51,3%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -108,9M. Desviación del circulante reportado (-119,5M) frente al WC teórico (-108,9M): -10,6M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 153,9M - (-10,6M) = 164,5M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

No cuadra: quedan -137,8M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a la liberación de efectivo restringido (141,1M → 0) que se destinó al pago de las comisiones de terminación de distribuidores, movimiento no monetario que no pasa por la tabla.

• *1: Deuda balance: 674,9M -> 667,8M (-7,1M). Deuda neta: 43,7M -> -32,8M (-76,5M). Caja balance: 631,2M -> 700,6M (+69,4M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -69,4M.

EN TODO EL AÑO (9 MESES)

1. VENTAS

ACCIONES: 251,7M · BPA: 0,86 $

• El beneficio neto acumulado incluye dividendos de acciones preferentes y beneficio asignado a las preferentes participantes, por lo que el importe atribuible a los accionistas comunes es inferior al reportado.
• El comparativo de 2025 incorporó 246,7M de comisiones de terminación de distribuidores en gastos operativos, lo que explica el fuerte incremento del resultado operativo acumulado.

2. CASH FLOW

• *1: WC = media de los últimos 7 ejercicios: -51,3%. El importe anual se prorratea por los meses del horizonte (anual × 9/12): -326,8M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-45,4M) frente al WC teórico (-326,8M): 281,4M. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 450,2M - (281,4M) = 168,8M.

3. ASIGNACIÓN DE CAPITAL

Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle. La tabla solo incluye movimientos de caja; los siguientes no pasan por caja: efectivo restringido (consignaciones o liberaciones) +141,1M. Con ellos, el resto sin explicar sería +23,4M, dentro del margen razonable.

• *1: Deuda balance: 669,9M -> 667,8M (-2,1M). Deuda neta: 271M -> -32,8M (-303,8M). Caja balance: 398,9M -> 700,6M (+301,7M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -301,7M.

NOTAS DEL TRIMESTRE E INFORMACIÓN RELEVANTE

• Nuevo organigrama por marcas y nombramientos de liderazgo: La compañía anunció un nuevo organigrama liderado por marcas y el nombramiento de Alex Zigliara como Presidente de CELSIUS y de Rishi Daing como Presidente de Rockstar Energy & Emerging Growth, con el objetivo de reforzar la ejecución de las prioridades: aprovechar la plataforma integrada, mejorar márgenes mediante gestión de ingresos, cadena de suministro e iniciativas de costes, y posicionar cada marca para un crecimiento sostenible.