# Informe 10-Q de Cadence Design Systems, Inc. (CDNS) — 2026 Q3 results — CDNS

> Empresa: Cadence Design Systems, Inc. (CDNS)
> Formulario: 10-Q · Periodo: 2026 Q3 results — CDNS
> Fecha de publicación: 2026-11-11
> Fuente oficial: [SEC EDGAR Filing](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/813672/000081367226000121/cdns-20260930.htm)
> Descargar PDF: https://cifraresearch.com/api/reports/594bb668-112d-4a7c-b2b4-b4ff3fe0f16c.pdf
> URL Canónica: https://cifraresearch.com/informe/CDNS/2026-Q3

## ÚLTIMOS 3 MESES

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 1,06 $
- **Acciones en circulación:** 274,379M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 1633,31M | 1338,84M | +21,99 % |
| Beneficio Bruto | 1397,69M | 1156,64M | +20,84 % |
| Beneficio Operativo | 428,72M | 425,39M | +0,78 % |
| EBT | 408,34M | 392,78M | +3,96 % |
| Beneficio Neto | 314,42M | 287,12M | +9,51 % |

> *2: Impuestos: el gasto fiscal reportado fue 118,59M sobre un EBT de 408,34M (tipo efectivo del 29,04 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +26,27 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (408,34M): Beneficio Neto Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 314,42M.
> La amortización recurrente de intangibles (33,78M en el trimestre) se mantiene como coste en la columna Ajustado, igual que el SBC, por reflejar el desgaste real del activo. No hubo deterioros de fondo de comercio ni de intangibles en el periodo, por lo que no procede ningún ajuste de resultado.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 423,7 | 645,9 |
| CAPEX | 61,9 | 61,9 |
| FCF | 361,8 | 584 |
| FCF/Acción | 1,32 $ | 2,13 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 361,8 | 584 |

**Escenarios:** Normal (WC=-226) · Normalizado*1 (WC=-4)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -1%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 = -4,2M. Desviación del circulante reportado (-226,4M) frente al WC teórico (-4,2M): __-222,2M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 423,7M - (__-222,2M__) = 645,9M.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 361,8 |
| Recompras | -400 |
| Caja*1 | -11,6 |
| Deuda*1 | 2633,2 |
| En total | 2583,4 |

**Verificación:** No cuadra: quedan +2583,4M sin explicar entre el capital libre y los usos detectados. El desfase corresponde a partidas no mapeadas o a movimientos no monetarios y reclasificaciones de balance (efectivo restringido, efecto divisa en caja, deuda asumida en compras o reclasificaciones entre caja e inversiones) que deben revisarse en las notas de flujos y balance del informe.

> *1: Deuda balance: 0M -> 2633,2M (+2633,2M). Deuda neta: -1520,6M -> 1100,5M (+2621,1M). Caja balance: 1440,4M (Q2) -> 1452M (Q3) (+11,6M); la caja aumentó: uso de capital (-); fila Caja = -11,6M.

## EN TODO EL AÑO (9 MESES)

### Ventas y Cuenta de Resultados
- **BPA / EPS:** 3,62 $
- **Acciones en circulación:** 274,379M

| Concepto | Actual | Anterior | Variación |
|---|---|---|---|
| Ventas | 4691,98M | 3856,65M | +21,66 % |
| Beneficio Bruto | 4002,5M | 3323,15M | +20,44 % |
| Beneficio Operativo | 1310,36M | 1028,71M | +27,38 % |
| EBT | 1346,67M | 1029,08M | +30,86 % |
| Beneficio Neto | 992,48M | 792,39M | +25,25 % |

> *2: Impuestos: En el periodo comparable, el gasto fiscal reportado fue 308,33M sobre un EBT de 1029,08M (tipo efectivo del 29,96 %). La desviación de su tipo efectivo frente al 23 % de referencia es del +30,27 %, fuera del umbral de ±20 %, por lo que se normaliza el gasto al 23 % del EBT ajustado (1029,08M): Beneficio Neto Anterior Ajustado = EBT Ajustado × 0,77 = 792,39M.
> La amortización recurrente de intangibles (88,3M en el acumulado) se mantiene como coste en la columna Ajustado, igual que el SBC, por reflejar el desgaste real del activo. No hubo deterioros de fondo de comercio ni de intangibles en el periodo, por lo que no procede ningún ajuste de resultado.

### Flujo de Caja

| Concepto | Normal | Normalizado |
|---|---|---|
| Cash Flow | 1414,44 | 1903,9 |
| CAPEX | 163,25 | 163,25 |
| FCF | 1251,2 | 1740,7 |
| FCF/Acción | 4,56 $ | 6,34 $ |
| Dividendo | 0 | 0 |
| Libre | 1251,2 | 1740,7 |

**Escenarios:** Normal (WC=-363) · Normalizado*1 (WC=-13)

> *1: WC = media de los últimos 10 ejercicios: -1%. Al ser trimestral, el importe anual se divide entre 4 por trimestre: -12,7M en 9 meses. Desviación del circulante reportado (-363,3M) frente al WC teórico (-12,7M): __-350,6M__. El Cash Flow tras el ajuste de circulante queda en: 1414,4M - (__-350,6M__) = 1765M.
> *2: Impuestos: La empresa debería haber pagado 309,7M en impuestos (23 % sobre el EBT ajustado de 1346,7M) y solamente ha pagado 448,6M en efectivo según el estado de flujos. Ajuste de __+138,9M__ al Cash Flow Normalizado por la discrepancia fiscal. La cifra final combina los dos ajustes sobre el Cash Flow: **1414,4M __+350,6M__ (circulante) __+138,9M__ (impuestos) = 1903,9M**.

### Asignación de Capital

| Concepto | Importe |
|---|---|
| Libre | 1251,2 |
| Inversiones a corto plazo*2 | 68 |
| Adquisiciones*1 | -2143,43 |
| Recompras | -800,02 |
| Caja*2 | 1549,3 |
| Deuda*2 | 153,1 |
| En total | 78,15 |

**Verificación:** Más o menos cuadra. Aun así, puede ser que no haya visto algún detalle.

> *1: Adquisiciones: Se destinaron 2143,43M a la compra del negocio de diseño e ingeniería (D&E) de Hexagon Smart Solutions AB, más tres adquisiciones menores (uso de fondos).
> *2: Deuda balance: 2480,2M -> 2633,2M (+153,1M). Deuda neta: -521,2M -> 1181,2M (+1702,4M). Caja balance: 3001,3M (2025) -> 1452M (2026) (-1549,3M); la caja disminuyó: fuente de liquidez (+); fila Caja = +1549,3M. Inversiones a corto plazo: +68M por el flujo neto de valores negociables (ventas/vencimientos 166,53M menos compras 98,48M).

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*Análisis generado con IA por Cifra (https://cifraresearch.com) a partir de la fuente primaria en SEC EDGAR. Fines informativos, no constituye recomendación de inversión.*